年底理财高收益退潮 业内：新的一年理财收益恐缩水

　　收益上的一泻千里，让众多余额宝的铁杆粉丝也不得不挥泪离去，把资金投向银行理财或其他同类宝宝产品。

　　“钱虽然还在余额宝里面，但是现在收益这么低，也不太会去关心了，就当是定期存款了。”宁波的王哲是一个理财懒人，嫌资金搬来搬去麻烦，他把自己的几万元积蓄都放在了余额宝中。

　　王哲说，刚开始那段时间挺新鲜的，天天打开余额宝看看赚了多少钱，但是后来余额宝收益一路下滑，到最后只有4%，已经和银行定期存款没太大区别，自己也很少再去关注。

　　不过，年底这段时间，他发现“跌跌不休”的余额宝收益突然又有了起色。

　　“从12月中旬开始，半个月时间上涨了快有一个点了，最高的时候已经有4.85%，快突破5%了。”王哲说，余额宝这一轮强势上涨，让他对余额宝又产生了一些期待，自己打开账户的频率也变高了。

　　记者统计发现，12月12日至28日这半个月的时间里，余额宝7日年化收益上涨20%。

　　不过，余额宝的上涨势头并没有持续太久。元旦过后，余额宝的收益再次陷入跌势。从12月31日的4.7%，到1月4日已经跌至4.6%，1月5日则跌到了4.5%。

　　业内人士分析，年末流动性紧张是造成余额宝等宝宝类产品收益率提升的主要原因。而余额宝收益在短暂上涨后急转直下，除了年末效应缓解，央行在年底前推出的政策，也是重要因素。

　　12月27日，央行下发了《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》,通知要求从2015年起将调整存款统计口径，将部分原属于同业存款项下的存款纳入各项存款范围。这部分存款将计入存款准备金交存范围，适用的存款准备金暂定为零。

　　业内人士看来，央行此文不仅在提升了贷款空间，释放了市场流动性，对余额宝们的收益形成压力。而且要求以余额宝为代表的货币基金吸收的存款也将缴纳存款准备金，此举将消减货基用于投资的资金，从而减少宝宝们的收益。虽然当前余额宝们的存缴率为0，但是不排除未来央行动用这一杀威棒的可能性。

　　降息背景下

　　新一年理财收益恐大幅缩水

　　有过了2013年的钱荒之后，刚刚过去的2014年，整个理财市场都显得比较平淡。而在业内人士看来，今年的理财市场，恐将延续这一状况，并且各类理财的收益还将大幅缩水。

　　2014年9月监管层颁布的236号文，要求银行应加强存款稳定性管理，月末存款偏离度不得超过3%，约束月末存款“冲时点”，缓解月末、季末存款等的大幅波动。这么一来，银行通过发行高收益理财产品增加存款都将受到有效遏制。

　　而12月底，央行发布387号文件，目前被纳入存款范围的同业存款的存款准备金率为零，短期内释放了银行的流动性，有助于缓解银行的考核压力，降低揽存力度，从而会导致近期收益率飙升的银行理财产品降温，6%以上收益的产品将越来越少。

　　“从目前的降息和其他政策信号看，降低贷款成本、给银行理财降温，都是监管层政策指向所在，所以，今年银行理财收益应该会往下走。”平安银行宁波分行相关理财分析人士认为，目前，外界普遍预期今年还将有降息举措，因此，今年的资金面，整体可能会更加宽松。

　　他认为，在目前股市升温的背景下，老百姓投资的渠道将被拓宽。因此，不同投资群体的应该根据自身偏好，选择相应的投资渠道。在银行理财方面，因为在农历新年前，银行理财还是会处在相对较高的位置，因此，投资者不妨抓住这一机会，锁定一些长期型的产品。钱江晚报记者李华