牛市风口 如何投资基金？

4月10日，新基民在关注基金行情。 晓 言摄

“买了3只基金，各投了5000元，其中的两只赚2000元出头，另一只亏几十元。而同一时间买的5万元理财产品，收益只有500多元。”最近，上班族小张心情大好。今年1月21日，小张拿着攒下的6.5万元去银行购买理财产品，理财经理建议她拿出1.5万元尝试投资基金，令她意外地赚了一笔。

“买股票没经验就去买基金，把钱交给基金公司去打理。”小张每天打开手机软件，看着自己买的基金参考市值一天天变多，她怂恿没有理财习惯的同事购买。几个年轻的小姑娘开始手痒痒，“上哪里买啊？选哪类基金没风险，又能多赚些？”

4月8日，上证指数盘中突破4000点大关，两市成交额再次刷新成交记录。一些经验不足的股民准备弃股从基，想通过投资基金“稳一些”赚钱。那么，在目前的市场环境中，尤其是刚进入投资市场的投资者，站在牛市风口该如何投“基”？

基金一季度史上最赚钱：

偏股基金普涨30%，最高赚超87%

与新基民小张一样，没有炒股经验的颜先生，这两个月买基金也赚了不少。颜先生从2月开始陆续投了10来万元，目前已有一万多元赚到手。他笑称今年的油钱解决了。

不过，这两天颜先生在考虑，是否逐步卖掉基金撤回资金。“一季度买基金的大部分人都赚了，除非运气特别背。”他认为，牛市阶段，基金净值水涨船高，迎来了史上最赚钱的一季度，但第二季度就很难说。

数据统计显示，截至3月30日，今年以来796只开放式主动型偏股基金平均涨幅高达29.20%，创历史新高。

纳入统计范围的796只基金一季度仅有2只净值下跌，跌幅分别为5.64%和5.31%。上涨的基金中，共有14只股基涨幅超过60%，38只股基涨幅超过50%，涨幅超过40%的基金数量更是高达127只。

从排名上看，涨幅居前的基本仍为成长主题基金。其中，富国低碳环保以83.68%的涨幅暂居首位，汇添富移动互联、汇添富民营、国联安优选和宝盈新价值混合年内净值增长率也分别达到75.28%、71.81%、70.21%和69.52%。

选新基金还是老基金？

前景不明朗，新基金占优势；牛市中，优秀的老基金适合买入

当上证指数回到4000点时，保守的投资者选择了弃股从基，一部分错过一季度行情的投资者也想进入相对较稳的基金市场。对于基金新军来说，首要问题是买新基金好，还是买老基金好？

已买几只老基金，赚了一笔的颜先生认为，新基金有募集期、建仓期，一两个月看不到收益，买表现优异的老基金则赚钱快。一个多月前，他买了浦银价值成长、富国低碳环保、汇添富移动互联股票等基金，恰好这类基金踩中市场的“互联网+”、环保等热门板块而净值飞涨，分享牛市的收益。

在某股份制银行理财经理王经理看来，新基金和老基金的优势，主要还是根据具体股市环境而定。行情往下走时，购买新基金有优势。一般来说，在震荡市的时候，前景不明朗，新基金在建仓时机、建仓成本等方面优势明显，这种情况下买入优秀新基，可降低风险。换句话说，投资者交给基金公司的钱，还在他们手中，还没投入到股市中，这笔钱还是原来的数目，待基金经理看中行情，低价买进高价卖出，投资者将取得一定的回报。

当行情往上走时，老基金的优势就较明显。由于它已有过一段时间运作，透明度较高，可以更多地了解其之前的业绩。老基金已有一定仓位的股票，大盘上涨时，可以直接取得收益，因此在股市大幅上涨阶段，老基金业绩会超过新发基金业绩。也就是说，只要处于牛市，老基金能取得不错的收益，这种情况下适合买入优秀的老基金。

不过，需要注意的是，业绩优异的老基金由于不限制申购而面临每日涌入大量的资金，这样无形中摊薄了原来的收益，基金的仓位也随之下降，于是基金为了达到契约的要求，只能选择被动加仓。在市场已上涨到一定阶段情况下，再往上持续猛冲将面临很大的难度，这时选股建仓或加仓老股的风险同样大。

王经理认为，目前处于牛市风口，二季度行情到底如何，谁也说不准。尤其对于新基民来说，风险承受能力相对较弱，最好进行分散配置，新基金与老基金的比例五五开或四六开。

对于新基民而言，不妨选择被动型基金

面对不计其数的基金产品，投资者该选择哪类基金？王经理的回答很有意思：“对于选不来的人来说，不选是最安全的。你对行业分析没概念，乱选，很有可能选错对象。”

他表示，对新的投资者来说，选择被动型的指数基金相对较保险，“主动型基金买卖股票是看基金经理的投资逻辑，而在大牛市里，股票处于非理性的普涨状态，所以被动跟随指数的指数基金，往往比主动型基金涨得多。”

据统计数据显示，去年全年沪深300指数的涨幅跑赢93.6%的主动偏股型基金，且取得51.66%的年度收益率，而主动股票型基金的平均收益率仅为24.13%。

农业银行台州经济开发区支行的个人金融部总经理包泮送给出类似的答案。他认为指数基金主要受经济周期变化影响，其收益率随着股市变化而波动，在牛市中，投资这类基金较稳健。“据统计，指数基金近6个月涨幅已超过89%。预计今年牛市行情仍将继续，指数基金还会有不俗的表现。”

所谓指数基金，简单地说，就是指数基金跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。“和股票基金相比，指数基金是一种被动式基金。基金经理要做的就是把基金的资产按照大盘指数按比例配置，而不需预测市场热点，挑选和买卖股票。”一名基金业内人士介绍，该基本只受整体大盘、板块行情大的趋势影响，受个股波动和基金经理投资风格影响较少，既可享受股市低估反弹机会又较好地规避了个股踏空风险；很适合新手投资者或配置型投资者。

“选择指数基金的第一要点就是明确投资目标。指数本身并无好坏之分，最主要的是要与自身的资产配置目标相适应。”王经理说，例如，你想投资小盘企业，可以选择中小盘指数基金；如果想投资某个行业，可以选择相应行业指数，如金融地产、医药、环保等。对于大部分长期看好市场走势，想通过指数基金分享经济发展成果的投资者而言，可以选择一个代表性强的主流指数。

至于如何挑选指数标的和投资策略，他建议尽量选择熟悉的板块或行业的指数基金，如保险、银行、环保等板块。另外，预计二季度市场波动加大，建议分批买入，平摊风险。