国际知名对冲基金大咖齐聚杭州 浙江准备好了吗

　　美国全国期货业协会主席Christopher K . Hehmeyer在演讲。

　　 (浙江日报记者 杨军雄 袁华明)连续两天，国际上知名的对冲基金大咖齐聚杭州讨论全球化背景下中国对冲基金兴起的话题。钱来了，人来了，浙江发展对冲基金准备好了吗？

　　自然环境优越

　　位于美国的基金小镇格林尼治是全世界金融业关注的焦点地区之一。但出生于杭州，并在杭州和美国格林尼治生活都超过20年的庞晓东，却对杭州玉皇山南基金小镇羡慕不已。

　　现已是美国白宫总统学者委员会专员的庞晓东介绍说：“格林尼治基金小镇的各种基金都加起来差不多有500来家，其中大约有300家是对冲基金，大概管理3500亿美元的资产。小镇不大，差不多6万人口，从人均资产密度来说世界第一；从总资产量来在美国仅次于纽约，在全世界仅次于纽约和伦敦。全球前十大对冲基金有四家在这个地区。”

　　但话锋一转，庞晓东也诉苦说：“格林尼治没有西湖，只能把西湖的照片挂在墙上，杭州这么好的环境，非常有竞争优势。”甚至来杭州之前，他还在担忧，与上海相比杭州没有先发优势，而来了之后他觉得这里简直就像是在公园里办公。

　　今年玉皇山南基金小镇也交出了一份骄人答卷：截至今年一季度，入驻企业资产管理规模超1000亿元，园区一季度税收接近9000万元。

　　玉皇山南基金小镇，是浙江金融快速发展的一个缩影。浙江不仅是中国最富裕、资本最集中、金融业最发达的省份之一，而且也是生态环境最优美的区域，杭州更是山清水秀、人杰地灵的“风水宝地”。作为上海国际金融中心的近邻，杭州与上海在金融领域既协同合作又错位发展，正在建设中的杭州玉皇山南基金小镇等一批环境优美、主业突出、配套齐全的示范型金融特色小镇，就像纽约与格林尼治小镇一样。

　　省金融办、省统计局等部门的统计数据显示：2014年浙江实现金融业增加值2933.5亿元，按可比价计算，同比增长8.0% ，比地区生产总值增速高0.4个百分点。金融业增加值占服务业增加值和地区生产总值的比重分别为15.3%和7.3%。

　　期待规则完善

　　对冲基金被行业内认为是金融业的塔尖，在这两天的峰会期间，记者看到省内金融业同行对此的关注度很高，甚至在会场的过道里也站满了人。

　　据相关机构统计，目前全国可投资资产在1000万元以上的高净值人群超过70万人，其中上海、江苏和浙江就达到17.6万人，占全国高净值人群的四分之一。浙江省规上企业6万余家，民间资本存量达到一万亿元，是全国性的“资金洼地”和“资本高地”。

　　但是，市场和制度的博弈历来是一个值得关注的重点，一个好的管理体系和监管制度，可以最大程度保护投资者、保护金融市场环境。有业内人士担忧，从4月份开始每天1.5万亿元左右的天量股票交易额，每天100个基金在注册，过快发展可能带来市场乱象。此外，欧美发达经济体发展财富管理市场用了100多年，而国内的对冲基金才开始做，能否用10年左右的时间完善这个市场？

　　“中国财富管理市场发展到今天这个体量的时候需要对冲了，财富管理市场的产品、手段、结构性需求前所未有，中国财富管理市场不要小的财富，要看到达到10亿、100亿级的财富。”国信证券总裁陈鸿桥认为，要使用好对冲基金这种新工具，在国外市场是一个成熟的工具，但在中国是一个新工具、新手段、新产品。

　　对于监管体制的完善，国外专家也提出了不少建议。美国全国期货业协会主席Christopher K. Hehmeyer和PAG创始人Chris Gradel都不约而同地引用了中国古代思想家老子在《道德经》中的一句话——“治大国如烹小鲜”，他们认为对冲基金这一对中国而言的新事物，需要有一整套制度，不断完善监管体系对中国对冲基金发展而言是非常重要的一个方面。

　　Chris Gradel说：“对冲基金有两大核心。特别是对投资者来讲，第一投资者表现出更大的风险意识，购买的回报比购买的股票得到更强，使用对冲的工具，构建更好的回报。第二关注进一步去赚钱，不管任何市场，金融工具存在作用就是要获得更大的回报，对冲基金也毫不例外，对冲希望把它作为不同的工具和产品提供给投资者，为了更好地这样做，必须要有不同类型的架构投资。”

　　在他看来，核心的问题是如何确保对冲基金为客户“增值”，而这需要一系列的制度建构来完成。

　　“一个成熟完善的财富管理行业，为投资人提供投资工具既要包括规避非系统性风险相对受益产品，也需要包括化解金融风险的绝对受益产品。”国内投资行业主管的一位负责人这样表示。

　　专业人才紧缺

　　借助金融改革的东风，浙江金融业将会有更大的想象空间。2020年，浙江将基本建立全国领先的大金融产业格局、特色鲜明的金融产业功能体系、竞争力强的金融主导产业，万亿金融产业已经上路。但专家把脉后发现，对浙江而言，最缺的还是专业人才。

　　未来，浙江将陆续打造玉皇山南私募基金小镇、余杭仓前梦想小镇、嘉兴南湖基金小镇、宁波梅山私募基金小镇、桐庐健康金融小镇、德清金融后台小镇、路桥小微金融小镇、运河小镇、杭州西溪谷互联网金融小镇、鄞州首南量化交易金融小镇等金融主业突出、特色鲜明、具备一定行业影响力的示范型金融小镇。而这些小镇的打造，也离不开人才的储备。

　　中国证券投资基金业协会党委书记、副会长洪磊透露，截至今年4月底，我国正在运作的对冲基金品种一共6714支，资产规模达到8731.5亿元，相对于公募基金对冲基金使用更多投资策略和更丰富的组合，目前我国对冲基金策略已经从股票、债券、宏观策略逐步拓展到事件驱动、相对价值、管理期货、符合策略和其他策略，量化工具的使用更为广泛成熟和有效，一些综合背景的投资团队开始启航出海，在全球可投资市场范围内进行市场配置，使用海外市场金融衍生工具进行对冲，可以说我国对冲基金规模发展迅速，投资策略日趋完善。

　　洪磊表示将加大人才队伍的建设，尊重研发能力。他还引用美国著名的桥水基金创始人写的关于人生和管理资本准则，“特别认同他的这些观点，面对不确定的市场，对冲基金机构要建立鼓励学习和自我反思的企业文化，形成敢于试错、勇于纠错、善于容错的企业机制，尊重专业人士独立思考权利，允许专业人士坚持自己的投资哲学和操作理念，为持续自我改善和自我完善创造机会和空间。”

　　记者也留意到，来参加本次峰会的大咖中，有不少是浙江人，包括庞晓东、高盛集团前董事总经理王铁飞等。美国桥水基金中国区总裁王沿则认为浙江人才底子好，只要努力就有戏。