大额存单禾城“首秀”遇冷 跟其他理财方式的比拼情况

　　自央行正式发布《大额存单管理暂行办法》(以下简称《办法》)之后，上周一即6月15日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行、兴业银行9家商业银行正式推出了自己的首期大额存单。

　　昨天上午记者从各家银行了解到，作为存款利率市场化进程中举足轻重的一步，尽管大额存单的推出受到市场高度关注，但销售情况差强人意。原定的5天发行时间，也“暗落落”被延长。

　　人行嘉兴市中心支行相关负责人接受记者采访时表示：“作为受存款保险制度保护的存款产品，大额存单的安全性是绝对占优势的，但在如今的行情下，收益率非常不占优势，这也是其遇冷的原因。不可否认的是，这是存款利率市场化进程中关键的一步。”

　　收益“拿”不出手 市民大多在观望

　　根据央行发布的《办法》，大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9种。但是，从多家银行在嘉兴发行的大额存单产品来看，均未推出全部品种，只推出1至3种产品供选，试探市场的反应。

　　“央行虽然下调了存款基准利率，一年期只有2.25%，但上浮空间扩大到了50%，银行针对一年期的定存普遍将利率上浮到了3%，大额存单最高年化利率是3.15%，30万元存一年，理论上比定存多出2700元，实际只多450元，比国债收益还低。”记者日前到某股份制银行的支行网点咨询大额存单事宜，对方表示尚未有个人投资者前来购买，他们也不会主动推介。

　　记者从多家银行获悉，大额存单首期销售情况差强人意，原定5天的发行期，大部分额度还没卖完，以致不得不“暗落落”延长发行期，继续销售。

　　这段时间，尽管A股市场回调，端午节前期还出现较大幅度的下跌，但银行存款“搬家”的情况依然在持续。记者从某国有大行嘉兴分行了解到，其目前只提供1年期的大额存单产品，年化利率3.15%，浙江的额度约为20亿元，上周销售结束后，全省持有7.76亿元，嘉兴持有9900万元，全部为个人投资者持有，没有机构持有。

　　存单转让暂未开启 目前支持提前支取

　　上述人行人士分析认为，和定期存款及理财产品相比，大额存单最大的亮点就是可以转让，将有效提升存款的流动性。与此同时，大额存单作为银行主动进行负债管理的工具，其推出意味着银行存款自主定价的能力进一步增强，管理流动性也更灵活。

　　“无论是对机构还是个人投资者来说，我们认为大额存单的推出最大、最明显的好处就是提高活期存款的利率。虽然说目前市面上有很多靠档计息、分段计息的定存产品，但大额存单在灵活性方面更有优势。”该人行人士表示。不过，转让价格会受到市场因素(如市场利率的变化或市场资金面松紧)的影响，但是如果持有到期，则不会受到任何转让价值波动的影响。尤其现在进入降息通道，这意味着手里的存单还会“升值”。

　　根据《办法》规定，大额存单的转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人。但值得一提的是，央行规定是“第三方平台”，具体是什么机构目前还未明确，且还没有可转让的品种。正是鉴于大额存单暂时未能实现可转让，为了提升其吸引力，多数银行的大额存单执行固定利率，可提前支取。

　　“不能转让只是暂时的。从国际经验看，在拥有成熟金融市场的国家，大额存单都是可以流通转让的，而且活跃的二级市场是推进存单市场发展的重要前提。只是现在国内的大额存单转让机制还没建立，但后期肯定会得到改善。”该人行人士说。

　　受存款保险制度保护 “嘉兴大妈”会爱吗

　　“我就这么一点养老钱，保本是必须的，利率能高一点就高一点。”沈阿姨是嘉兴一家股份制银行的老客户，每过一段时间就会定存一笔钱，除此之外她还会购买一些保本型理财产品。这次首批大额存单发行，沈阿姨果断约了存款额度，“我看新闻知道大额存单是纳入存款保险保障范围的，哪怕银行出了问题，钱也有保障。跟相同期限的普通存款比起来，大额存单的利率高一点。这两点是最吸引我的。”

　　沈阿姨的选择也反映了一部分嘉兴特定投资者的心声。尤其目前市场正处于降息通道，部分客户对资金管理提出了希望利率固定、风险较低、可提前支取等要求。在如此多样化的投资需求下，个人大额存单产品得到了资金风险承受能力较低、对资产保值要求更高的客户的高度认可。

　　另外，不少企业，尤其是中小企业热衷于把部分资金投放至银行理财产品等多个重要渠道，但相应的理财产品如果不能兑付，将提高企业的融资成本，而大额存单则能弥补这一缺陷。

　　大额存单VS理财产品、国债、一般存款

　　不管怎么说，大额存单的横空出世对于个人投资者来说依旧是多了一种理财方式。那么，相比银行理财产品、货币基金、国债等其他类似理财方式，大额存单的优势在哪里？

　　兴业银行嘉兴分行有关负责人介绍：“无论是相较于货币基金、分级基金A等固定收益类产品，还是银行类的其他理财产品，大额存单的优势就在于比较安全。尤其是大额存单属于一般存款类别，这也意味着大额存单受到存款保险制度最高50万元的保护，而多数的理财产品(保本型除外)没有声明保本保息。”

　　不过，从目前的市场情况来看，银行理财产品种类相对更丰富，期限也更加灵活，收益相对较高。和5万元的理财产品门槛相比，大额存单30万元的起点金额门槛更高，更适合高净值保守型客户。

　　和国债相比，大额存单流动性更强。第三期国债已正式发行，起点仅为100元，3年期的利率为4.67%，5年期的利率为5.07%。而大额存单最大的优势就在于可以抵押、转让。虽然目前国内二级流通市场还不成熟，转让暂时难以实现，但是从长远来看，流动性会是大额存单与国债的最大不同。

　　在大额存单出现之前，许多保守型投资者喜欢将大量资金存入银行定期存款，大额存单来了之后，闲置资金在30万元以上的保守型投资者不妨“转移阵地”，因为在同类存款产品中，大额存单的利率更高。而且，大额存单存款期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9种，比普通存款多了9个月和18个月这2种，可以更好地满足投资者对存款期限的配置要求。

　　【名词解释】

　　大额存单：由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证，即存款人在银行的存款证明。央行规定，个人投资者认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。