杭州未来3-5年拟培育超200家“种子型”企业

　   近日，杭州市发布了首期在杭知名股权投资机构名录，名录涵盖股权投资机构基本情况，团队成员、关注领域、投资风格、已投项目等内容，并就杭州股权投资业的发展政策做了解读。这份名录已陆续发给杭州市13个区、县(市)的近千家企业。

　　据悉，2007年，杭州各类投资机构的数量是35家，到今年数字已刷新为425家，还不包括75家专业投资管理机构。下一步杭州还将调整投资结构，不仅引导资本投向成熟型企业，还将推动天使投资发展，把“点子”转化为“生产力”。

　　投资连连科技2年回报20倍

　　这份由市金融办发布的名录，让人对天使投资的神奇功效刮目相看。

　　先来说个业界著名的案例。

　　连连科技，一家浙大学生创办的浙江移动刮刮卡代理商，如今已经融到1.7亿美元风险投资，发展成为拥有40万个收费渠道终端，每日现金流超过1亿元的支付服务提供商。

　　这家企业最早的定位是“空中充值”，也就是用户可以在指定的充值商处通过付费方式直接给自己的手机充值话费。

　　以往我们想给手机充话费，需要买一张纸质充值卡，然后刮开密码，拨打电话。但如果到挂着“空中充值”招牌的小卖部，用户就只需报出自己的手机号码和充值额，老板可以通过自己手机里内置的程序发送一条短信给移动运营商，顾客旋即会收到充值成功的短信。

　　对这个挺新鲜的做法，赛伯乐(中国)创业投资管理咨询有限公司董事长朱敏成为第一个慧眼识珠之人。在连连科技成立仅半年，赛伯乐决定以天使投资人身份，大胆决定投资200万美元。

　　随后，“天使”赛伯乐对连连科技的业务进行了重新定位，帮助其实现从“手机空中充值”向“手机支付”转变。连连科技开始由手机话费向小额移动支付延展，通过手机进行支付销售游戏点卡，随后又和一些航空公司的机票代理点合作，进行电子客票的移动支付。近期，这家公司还开始与杭州电力部门的IT系统对接，开展代收电费的业务。

　　“这是我投资到目前为止最好的项目，两年下来市值接近2亿美元，我们投资回报有20倍。”如今朱敏参加各种会议喜欢把这个案例挂在嘴边。去年，已经进入成熟期的连连科技，获得了美国运通公司1亿多美元的投资。

　　未来3-5年拟培育超200家本土企业

　　连连科技是幸运儿，但并非所有的“种子”都能长成参天大树。找到能看中好种子、好苗子，还要找到舍得花心思把它培育壮大的“天使”，也成为政府部门关注的方向。

　　其实为了吸引股权投资机构的到来，杭州创新了财政资金的使用方式，已经先后设立了两支市级基金：一是在全国各城市率先成立政府创投引导基金，采用阶段参股和跟进投资的引导方式。另一个是产业发展母基金，以有限合伙人(出资人)身份在咨询委员会保留席位，不参与投资决策委员会。对于这两支基金的运作，杭州坚持市场化，参股不控股，给钱但不影响决策。到去年底，政府创投引导资金已经与赛伯乐、天堂硅谷、浙江华睿等知名机构以阶段参股形式设立了25家创投基金，规模达到38.5亿元。产业发展母基金已出资与中银浙商、IDG等11家机构合作设立了子基金，规模达117.17亿元。

　　“创投引导基金解决了一部分初创期企业融资需求，但相对于广大种子期企业，天使投资仍然严重短缺。”杭州市金融办负责人坦言。

　　下一步，杭州将探索建立天使投资引导基金，和创投引导基金形成互补，通过政府对早期投资进一步承担风险方式，引导社会资本进入更早期的投资领域。从种子期开始，伴随着企业初创期、成长期的发展。

　　市产业发展投资有限公司相关负责人透露，杭州将积极引进不同投资风格的子基金项目。“我们打算逐步形成专注成长早期、成长中后期以及成熟期等不同投资风格的子基金均衡配置格局，推动子基金关注并投资杭州市不同成长阶段性企业，促进杭州市成长早期、成长中后期以及成熟期企业的全面发展。”

　　在未来3—5年内，杭州市有望形成5000万元左右规模天使投资引导基金，预计可放大设立1.5亿—2亿元的天使投资基金，培育扶持超过200家杭州本地早期企业。

　　名词解释

　　股权投资母基金(FOFs,Fund of Funds)指专门以“私募股权投资基金”为投资对象的基金。母基金通过对股权投资基金进行投资，从而实现对股权投资基金基金投资的产业项目进行间接投资，已逐渐成为现代经济中支持产业升级发展的一种有效金融手段。