PSA与FCA合并后或裁减1/3工程师和1万名工人

　　据福布斯网站报道，法国标致雪铁龙集团（PSA）与菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）是为了应新技术带来的生存威胁而进行合并，而且汽车行业的重组正在加速。

　　投资者对双方的合并交易表示欢迎，但他们还得再等几年，才能看到这项旨在带来37亿欧元年度协同效益的正式启动，因为各国政府在最终批准这一交易前，要确保它不会违反反垄断法。

　　这笔交易旨在让两家公司为汽车行业大举投资电动汽车和自动驾驶汽车所带来的巨大变化做好准备。一些专家预计，轿车和运动型多用途车（SUV将逐渐变得更像廉价商品，而不是时尚、令人垂涎、价格昂贵的心仪之物。如果交通出行只是意味着消费者需要一辆电子交通工具，而不是真正拥有它，那么高价高档汽车的日子将屈指可数。

　　同时，PSA和FCA的员工将面临更紧迫的担忧，因为他们面临着工厂关闭而不得不被裁员。毕竟，标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒合并的主要原因是避免工厂产能浪费和重复投资，以最大程度削减成本。有关合并后的新公司将在电动汽车领域蓬勃发展的说法，也让人感到惊讶。

　　投资者还特别关注雷诺的命运。雷诺曾一度是FCA青睐的合并合作伙伴。这笔交易在法国政府的干预下失败了。法国政府在PSA中拥有约12%股份和在雷诺拥有15%股份。

　　雷诺现在在欧洲的处境非常危险。它的所有主要竞争对手都找到了通过合并或从属关系来显著扩大规模的方法，并为投资、定价和利润带来了所有优势。这凸显出得雷诺与日产之间的联盟关系更加重要。但事实上，双方的关系目前相当紧张。

　　标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒必须在全球最大的汽车市场中国提高业绩。FCA旗下菲亚特品牌似乎将成为这笔交易的一大受益者。由于缺乏投资，菲亚特车型落后，其未来也受到了威胁。

　　然而，在投资者对FCA与PSA合并前景过于兴奋之前，必须跨越一些严重的障碍。全球法律业务公司DWF竞争主管乔纳森·布兰顿（Jonathan Branton）表示，“这显然是汽车行业的一次大规模整合，肯定需要付出相当大的努力，需要在多个司法管辖区（尤其是欧盟）确保竞争合法。这需要时间，也会产生一些不确定性，尽管各方肯定会精心策划这方面的事宜。”

　　根据PSA与FCA发布的声明，双方以50：50的比例合并，创造全球销量排名第四、收入排名第三的汽车集团，双方的合并预计在未来12-15个月内完成。

　　届时合并后的新集团将拥有标致、雪铁龙、欧宝和沃克斯豪尔、DS、阿尔法罗密欧、玛莎拉蒂、Jeep以及Ram等品牌，体量仅次于大众、丰田和雷诺-日产-三菱联盟。

　　两家集团的目标是通过合并节省37亿欧元的成本，但承诺合并不会导致工厂关闭。不过，PSA和FCA尚未明确表示，计划如何应对潜在的产能过剩，以及将把重点放在哪些汽车平台（或基础的汽车结构）上，只是表示，超过三分之二的运行率销量将集中在两个平台上——每个小型平台和紧凑/中型平台每年均将有约300万台的规模。

　　“这一交易代表了行业整合与合作的总体趋势，汽车行业正在经历向电动汽车的巨大转变。这带来了独特的挑战，使得一些项目和其他将之前独立的项目合并在一起是不可避免的。”布兰顿说道。

　　德国汽车研究中心（CAR）主任费迪南德·杜登赫费尔（Ferdinand Dudenhoeffer）认为，在车企合并中，裁员是可以避免的想法似乎有些牵强。

　　杜登赫费尔称，PSA总裁唐唯实曾表示欧宝不会裁员，但现在，该公司的员工减少了近8000人，位于德国吕塞尔斯海姆（Rüsselsheim）市的研发中心也被出售。

　　2017年，PSA从通用手中收购了欧宝/沃克斯豪尔品牌。欧宝在通用的手中，自1999年以来已累积亏损近200亿美元。但在PSA总裁唐唯实的领导之下，营收迅速达到了5亿多欧元，毛利率提升到5%的水准。在这中间，唐唯实采取了一一系列的削减成本计划。

　　杜登赫费尔表示，“唐唯实在用漂亮的词语描述艰难的未来时非常有创造力。他会再次提出非常有创意的解决方案，让外界大吃一惊。在他看来，这并不意味着裁员。”

　　杜登赫费尔称，“我认为，菲亚特、标致、欧宝等品牌在都灵、巴黎和吕塞尔斯海姆等城市的工程师会减少三分之一，工厂会裁员10000人。工人和工会是PSA与FCA全面合并的输家，股东才是赢家。”

　　惠誉全球解决方案宏观研究（Fitch Solutions Macro Research）表示，预计合并后的公司将成为一家强大且极具竞争力的汽车公司，但仍面临一些财务挑战。

　　“尽管两家公司承诺在不关闭任何工厂的情况下运营，但随着汽车制造商寻求提高利润率，我们预计会看到一些削减成本的措施。我们注意到PSA的营运利润率在2019年上半年为8.7%，而FCA营业利润率在今年前9个月跌至5.8%，低于2018年同期的6.1%。”惠誉全球解决方案宏观研究一份报告中称。

　　惠誉全球解决方案宏观研究表示：“这凸显了FCA的弱势，因此我们预计FCA将从合并中受益，因为新公司将分担运营和生产费用。”

　　惠誉全球解决方案宏观研究还表示，从长远来看，此次合并将提高运营利润率，因为约70%的车型将共享基础工程。该机构指出了唐唯实的成功，他将领导新合并的公司。

　　欧宝在唐唯实收购一年后，就结束了长达20年的连续亏损。2019年上半年，包括沃克斯豪尔品牌在内的欧宝实现了利润7亿欧元。

　　然而，德意志联邦共和国北德意志州银行（Nord LB）对PSA与FCA合并的想法表示欢迎，但对每年37亿欧元的协同效益能否实现，以及是否有可能避免工厂关闭表示怀疑。

　　“基本上，FCA和PSA的合并是完全合理的。但在不关闭工厂的情况下，能否实现41亿美元（37亿欧元）的协同效应值得怀疑，“ Nord LB分析师Frank Schwope表示。Schwope说：“这次合并可能是汽车工业进一步合并的前奏。”

　　至于雷诺，德国汽车研究中心（CAR）主任费迪南德·杜登赫费尔表示，其未来看起来是不确定的，它可能不得不寻求一个极端的解决方案，比如与一家中国公司结盟。

　　杜登赫费尔说：“雷诺在未来将非常脆弱，其现在与日产的关系非常紧张。这就是为什么雷诺是欧洲最弱的汽车制造商。一时半会，很难找到解决办法。一种可能是彻底结束与日产的联盟，转向与长城等中国汽车制造商更紧密地合作。中国是未来，如果你想进入未来，你需要一个强大的中国合作伙伴。”

　　唐唯实表示，电气化可以很快实现“盈利”，这让一些分析师感到意外。大多数制造商不情愿地拨出数十亿美元用于研发，以提供电池驱动的汽车，这是政府要求的结果，而不是消费者偏好的结果。

　　投资银行摩根士丹利分析师Adam Jonas称，唐唯实显然认为，向电动化的转型为车型之间更多的共性和更高产量提供了机会，这是一个强有力的竞争因素。