"单晶龙头"中环股份将易主，幕后实力混改"接盘者"原来是TCL？

国企混合所有制改革大旗，飘扬在光伏龙头企业中环股份（002129.SZ）的头上！

华夏能源网（www.hxny.com）获悉，1月19日，中环股份发布公告称，公司于2020年1月19日收到控股股东天津中环电子信息集团有限公司(以下简称“中环集团”)通知，中环集团将开展混改，全部股权将进行转让。

公告显示，天津津智国有资本投资运营有限公司（简称“津智资本”)，持有中环集团51%股权，天津渤海国有资产经营管理有限公司（简称“渤海国资”）持有中环集团49%股权)，两者已经出具了《关于中环集团混改信息预披露的告知函》

《告知函》显示，按照《企业国有资产交易监督管理办法》的要求，于2020年1月19日在天津产权交易中心系统中进行信息录入，1月20日进行信息预披露，拟共同转让所持中环集团的股权，转让比例合计为100%。

此次中环集团的混改，力度之大世所罕见。如果顺利实施落地，中环股份将改换新主人，那么，对于中环股份将会带来什么影响？未来股价将往哪里寻找方向？

有意思的是，资本市场已经给这次混改发出了积极、正面的信号。今日（1月20日），中环股份股价便一路走高，以大涨6.84%收盘。

省属国资混改第一枪

国企的混合所有制改革，指在国有控股的企业中加入社会资本，使国企变成多方持股（是否国家控股未明确）的企业，更加充分的参与市场竞争。

混改的目的，是要通过改革提高国企的竞争力与活力，同时使民营资本获得更好的投资机会，同时为双方企业打造符合现代企业治理的体系。从更广阔的意义上讲，混改也是为了提升国企低质低效的公共服务水平。

截至目前，国家发展改革委、国务院国资委已推出了四批混合所有制改革试点示范项目，涵盖了中央企业和部分地方国企，实现了电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大重要领域全覆盖，并延伸到国有经济较为集中的一些重要行业。

本次中环集团进行混改，是响应、落实国家的混改要求，是2020年开年省属国资打响的混改第一枪。据了解，2019年5月份确认的混改第四批试点企业共160家，其中，中央企业系统107家，地方企业53家。虽然具体名单没有公布，但中环集团很可能就在其中。

中环集团是天津市政府授权经营国有资产的大型企业集团。现有国内上市公司2家，国有全资及国有控股企业、三资企业及其他类型企业200余家。主要从事军民用通信、广播音像、半导体器件及材料、基础电子产品、仪器仪表等产品的研发、生产和经营。

中环股份迎来新想象空间

对于中环集团本次混改，业内最关心的就是中环集团股权的接盘者是谁？这也直接影响着中环股份的未来发展空间。

华夏能源网（www.hxny.com）了解到，在1月17日，便有媒体报道称，天津市政府正在将所持两家上市公司（中环股份和另一家天津上市公司天津普林002134.SZ）的股份出售给知名企业家李东升创立的TCL集团（000100.SZ），并进行了初步洽谈。天津市政府和TCL正在考虑的方案，包括直接将股份出售，或TCL取得这两家上市公司大股东的控制权。

对此，TCL集团在1月20日发布公告回应称：巩固半导体显示及材料业务的规模和效率优势，加速产业链纵向延伸和产业横向整合，尤其是在基础材料、下一代显示材料，以及新型工艺制程中的关键设备等领域的布局，实现产品、技术和生态的全球领先……基于此，公司战略团队正在对上述领域展开研究覆盖，包括产业内相关企业个体的分析跟踪，但未达成任何确定的意向。

在这份措辞严谨的公告中，并没有对洽购中环股份做出否认，更是承认了双方已经进行了接触。今日（1月20日），TCL集团股价以大涨7%收盘，说明了嗅觉灵敏的资本市场，对于此事的看好态度。

TCL集团是全球化的智能产品制造及互联网应用服务企业集团，整体在深交所上市，旗下另拥有四家上市公司：TCL多媒体电子（01070.HK）、TCL通讯科技（02618.HK）、TCL显示科技（00334.HK）、通力电子（01249.HK）。

如果背靠TCL集团，那么对于中环来说无疑是巨大利好，最大的想象空间便是半导体业务市场空间的大幅扩大。

中环股份起家，就是在半导体方面拥有的领先技术优势，但目前业务占比并不大。截至2019年6月30日的财报数据显示，公司半导体材料营收占比6.32%，半导体器件占比1.03%（新能源材料营收占比88.21%）。如果由TCL集团收入囊中，就可以在电子半导体业务上形成良好的上下游供应合作关系，有望带来大量的订单合作。

此外，混改在为中环引进颇具实力的战略投资者同时，也会带来更加市场化的运作和更为灵活的决策机制。目前，我国光伏产业以民营企业为主，中环是为数不多的处于头部的国资光伏企业，混改有利于进一步激发公司活力。

对于中环股份的未来发展空间，华泰证券此前发布研报称：公司国内区熔晶体生长技术龙头，业务横跨半导体和光伏领域。光伏单晶硅片竞争格局最优，盈利能力稳步提升；半导体大硅片产能扩张，在建产能规模与市场拓展领先行业。预计公司2019-2021年EPS分别为0.39/0.59/0.82元，给予“买入”评级。