宝能16亿购长安PSA一半股权背后：或将全盘接手 获整套汽车生产资质

对于此次收购长安PSA 50%股权，宝能汽车方面表示：“这是宝能汽车、长安汽车和PSA集团三方充分市场化行为。宝能汽车将与长安汽车和PSA集团长期合作。后续，宝能汽车将加大对深圳制造基地的开发、技术、资金、人才和资源投入，共同为客户、行业和社会创造更大价值。”

21世纪经济报道 21财经APP 杜巧梅 北京报道

宝能或全盘接手长安PSA。

12月31日，重庆长安汽车股份有限公司（000625.SZ，下称“长安汽车”）对外发布《关于出售合资企业股权的公告》（下称：《公告》）。

《公告》显示，长安汽车已在12月30日与深圳前海锐致投资有限公司（以下简称“前海锐致”）签署了《股权转让协议》，将所持有的长安标致雪铁龙汽车有限公司（下称：长安PSA）50%股权全部转让给前海锐致，转让金额为 16.3 亿元，本次股权转让完成后，长安汽车不再持有长安 PSA 的股权。

公开资料显示，2019 年 11 月 29 日，长安汽车以及其合资伙伴法国标致雪铁龙集团（下称：PSA）先后在在重庆联合产权交易所公开挂牌，以16.3亿的挂牌价格出售各自在长安PSA 50%的股权。

截至 2019 年 12 月 30 日，前海锐致向重庆联合产权交易所递交了登记材料，并缴纳首期款 8.313 亿元。

2019 年 12 月 30 日，长安汽车召开第七届董事会第六十次会议，审议通过了《关于出售合资企业股权的议案》。公司独立董事就此发表了同意的独立意见，并与前海锐致签署《股权转让协议》。

该事项不构成关联交易,不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。根据《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的规定，该交易已取得持有长安 PSA 50%股权的另一合资方PSA同意，法律上无需取得债权人同意。但本次交易还需提交公司股东大会审议，并取得国家及地方有关部门批准。

记者通过查询启信宝发现，深圳前海锐致投资有限公司法定代表人孙莉，由宝能汽车有限公司100%控股，实际控制人为深圳市宝能投资集团董事长姚振华。

12月31日晚间，PSA亚太相关负责人对媒体表示，PSA也已经和前海锐致签了股权转让协议，将会把该公司持有的长安PSA全部股份转让给前海锐致，但对于更多交易细节，上述负责人并未透露。

至此，宝能或将全盘接手长安PSA。

长安的“烫手山芋”，宝能的“香饽饽”

根据立信会计师事务所出具的审计报告，长安PSA 2018年净亏损8.74亿元，2019年前三季度净亏损22.32亿元，且2019年1月起DS全系产品已实质性停产，截至2019年前三季度，长安PSA净资产为-5.19亿元，已经资不抵债。

截止2019 年11月30 日，长安汽车对长安 PSA 长期股权投资初始投资成本 38.07亿元，账面净值为 2.77亿元。

《公告》显示，2019 年 1-9 月长安 PSA 累计销售 0.2 万辆，实现营业收入 8.12 亿元，累计亏损 22.33 亿元，主要原因是长安 PSA 销量下滑，部分车型停产，对固定资产、存货等计提减值，并确认预计负债所致。

公开资料显示，2011年，长安标致雪铁龙由中国长安汽车集团股份有限公司（中国长安）与标致雪铁龙共同成立，双方各占股本50%，注册资本为40亿元。2015年，中国长安将其所持的50%股份转让给了长安汽车。

过去的六年时间长安PSA亏损近7亿美元。在2018年年初，长安汽车与PSA集团还曾宣布对长安标致雪铁龙汽车有限公司分别增资18亿元，共计36亿元，而这并未让DS品牌有所起色。

对于此次宝能接受长安PSA 50%股权，长安汽车表示，为了彻底解决长安 PSA 生存问题，剥离亏损资产，长安汽车与 PSA 共同决定向第三方转让长安 PSA 的全部股权。宝能汽车资金实力强、从事汽车行业意愿强烈，愿意作为本次交易收购方，有利于长安汽车快速解决长安 PSA 问题。

“长安内部正在加大改革力度，淘汰富余产能。较弱的合资‘死掉’之后，未来将有利于进一步聚焦长安的核心业务。”12月30日下午，长安汽车董事长张宝林在接受记者采访时曾表示。

长安汽车预计此次出售股权事项对合并报表产生的影响为增加税前利润13.52亿元。

据了解，目前长安 PSA深圳工厂由研发中心，生产厂房、专业测试跑道等设施组成，已经建成两个整车工厂和一个发动机工厂，从工艺到设备都与PSA集团全球标准同步。其中，DS7生产线是目前PSA集团全球自动化程度最高、最先进的产线。

值得注意的是，除了年产能20万辆整车及相匹配的发动机生产能力外，长安 PSA深圳工厂现有整车、研发和物流三块土地，均为工业用地，总共约 137 万平方米，整车土地面积 99.61万平米，现已建成建筑面积 55.81 万平米，剩余计容积率建筑面积 73.68 万平米;研发中心土地面积 30 万平米，现已建成建筑面积 4.7 万平米，剩余计容积率建筑面积 20.8 万平米;物流土地面积 70 万平方米，未进行建设。

这也意味着，收购长安PSA，除了能获得深圳工厂的控制权，获得整套汽车生产资质外，还有大片可以利用的工业用地。

这对跨界造车的宝能来说，无疑具有相当大的吸引力。

地产大佬的“汽车梦”

跨界造车从来不缺闯入者。

许家印，给恒大造车布下了一盘大旗。他准备3年投资450亿，在全球建设10个生产基地，并且同步研发15款新车，制定了“买、合、圈、大、好”的五步走路线。

对于此次收购长安PSA 50%股权，宝能汽车方面表示：“这是宝能汽车、长安汽车和PSA集团三方充分市场化行为。宝能汽车将与长安汽车和PSA集团长期合作。后续，宝能汽车将加大对深圳制造基地的开发、技术、资金、人才和资源投入，共同为客户、行业和社会创造更大价值。”

今年9月17日，宝能集团董事长姚振华曾明确表示，“我们发展汽车产业的决心不动摇，准备用5-10年的时间，把宝能汽车做成知名品牌，在此基础上，再用5-10年的时间，把宝能汽车打造成为国际一流汽车品牌。”

资料显示，宝能集团对汽车领域业务的布局最早可追溯至2015年。时年，宝能系先后举牌韶能股份，中炬高新和明星电力等汽车相关产业公司。2017年12月，宝能集团宣布以16亿元购入观致汽车25%股权，正式进军汽车领域。一个月后，观致汽车外方母公司Kenon Holdings宣布，与宝能集团有关的投资者同意投资约66.3亿元买下观致汽车大部分股权，成为观致汽车控股股东。

目前，宝能的汽车基地已经在全国各地铺开，先后跟杭州、昆明、广州和陕西西咸新区、昆山、贵阳等政府达成合作，开建多个整车及零部件生产基地，规划产能超过230万辆。

与造车新势力相比，宝能最大的特点和优势，是在进入整车制造领域之前，已经拥有比较完整的汽车上下游产业链，可以与汽车制造形成协同效应。同时，宝能不是一个单纯的地产企业，业务更为多元化，能够为汽车制造提供更多维度的支撑。

但是，汽车与地产、家电和互联网完全不同，跨界造车的胜算远比想象中要低。从当前状况来看，积累了雄厚资本的地产商入局汽车产业也并非一帆风顺。

入股三年来，宝能集团对观致汽车的控制力在持续增加，但新销量下滑、车型短缺，观致汽车至今仍深陷危机之中。

公开数据显示，2018年，观致汽车全年销量仅有 6.32万辆，进入2019年，销量再次下滑，前11月销量仅有3.6万辆。

“国家号召发展新能源，从地产界到家电界一窝蜂涌入。但如果对造车没有敬畏之心，未来发展也会很难的。”对于跨界造车，此前，一位业内人士在接受记者采访时曾表示，造车有一定的门槛，外行入局要打通技术、研发、制造、销售等环节的难度并不小。

在上述人士看来，面对国家政策红利，野心勃勃的地产大佬能否沉下心来造车，依然值得商榷。