京东金融陈生强：“金融+互联网”不是“互联网+金融”

　　由清华大学五道口金融学院主办的“第一届中国金融科技大会”7月10日在北京召开。本次大会集聚了全球范围内的诸多金融科技行业大佬，成为行业的一次盛典。京东金融集团CEO陈生强在现场做了主题为“金融科技与开放生态”的演讲，他对金融科技公司的定义进行了全新阐释，并提出，京东金融坚持遵从金融本质，致力于完善行业基础设施，建设开放生态，用菜单式、嵌入式方式服务金融机构和非金融机构，与行业一起抓住历史机会，走向伟大。

　　下面，是陈生强在第一届金融科技大会上的演讲实录：

　　   今天我分享的主题是金融科技与开放生态。

　　记得在一年多以前，我们公司的管理层在讨论公司定位的时候，我说，其实我们做的事情，本质还是以金融为核心，只不过是更多的以技术为手段。基于这个逻辑，我说我们就定位为金融科技公司吧。然后有人跟我说，”金融科技”公司比较土，叫”金融技术”公司洋气一点。当然，最后我们还是把公司定位成了“金融科技”公司。

　　后来，我们发现陆续有公司也贴上了“金融科技”的标签，并且这个词在媒体的曝光越来越多。同时，我们在调研海外企业的时候发现，国外讲的Fintech就是我们所谈的金融科技。

　　那么Fintech又是怎么定义的呢？

　　我们看，维基百科里对Fintech的定义是这样的：它是由一群通过科技，让金融服务更高效的企业，构成的一个经济产业。Fintech公司通常是那些尝试绕过现存金融体系，而直接触达用户的初创企业，它们挑战着那些较少依赖于软件的传统机构。

　　在这个关于“金融科技”的定义中，我们可以看到有四个关键词，第一个是高效，第二个绕过传统金融，第三个是初创企业，第四个是挑战。我们认为，这个定义放在全球来看，并不完全符合实际情况。

　　首先，说高效。就整个产业而言，通过科技让金融服务更高效，这我们是认可的。另外，效率提升之后，一个很重要的结果，就是金融服务成本的降低，包括运营成本和资金成本等。

　　第二，绕过传统金融体系，直接触达用户。这是一些有用户基础的金融科技公司的一个优势，但并不是一定要绕过传统金融体系。我们认为，金融科技公司一方面可以帮助传统金融机构更好地服务现有用户；另一方面，自己获得用户之后，再输出给传统金融机构，共同提供服务。

　　第三，初创企业。很多金融科技公司确实是初创企业，但这些公司大多只聚焦在某一块业务上。我们认为，未来一定会出现一些综合型的金融科技公司。另外，全球范围内一些传统的金融机构，也在不断地加强技术投入，并对外输出。我们看到，高盛就曾表示自己是个科技公司，他们交易系统的技术是很强大的；另外，我们发现，Two Sigma也把自己的交易系统提供给第三方使用。

　　第四，挑战。我们极度不认同“挑战”这个词。我们认为，应该是“连接”。金融科技公司与传统金融机构、非金机构应该扩大合作，将自身的能力输出给大家，从而帮助他们改善效率，降低成本。

　　【金融科技公司的标准】

　　所以，京东金融认为，金融科技公司应该定义成：遵从金融本质，以数据为基础，以技术为手段，为金融行业服务，从而帮助金融行业提升效率、降低成本。

　　遵从金融本质，这一点就不赘述了。除此之外，这个定义具体的内涵，还有如下几点：

　　第一，以数据和技术为驱动；

　　第二，提升行业效率，降低行业成本；

　　第三，做传统金融不能做或做起来成本很高的业务；

　　第四，致力于能力输出，服务金融机构；

　　我分别解释一下这几个关键点：

　　第一，以数据和技术为驱动。从两个维度上讲：

　　首先是数据维度，金融科技公司的数据规模要够大、维度要够广，且要合法；

　　其次是技术维度，在数据的基础之上，叠加机器学习、人工智能等新技术的运用。

　　第二，提升行业效率，降低行业成本。这块应该包括运营效率和资金成本两大块。

　　先说运营效率层面。

　　一是体现在获客能力上，金融科技公司具有显著的优势。首先是可以快速的、大规模的获取用户；其次是可以通过用户标签，更精准的找到特定的目标用户，提升转化率；

　　二是体现在批贷环节，金融科技公司可以利用大数据风控体系，减少人工审核。

　　再说说资金成本层面。

　　金融做的是资金的融通。风险决定融资的价格，风险控制得越好，资金成本也就越低。

　　举例来说，我们的风控能力得到了市场的认可，所以资金成本能够做到很低。像我们信贷资产的ABS，发行利率最低只有3.8%。另外，对资金的使用方来说，由于我们发放贷款的方式比较灵活，随借随还，所以他们的实际融资成本会更低。例如我们的供应链金融业务，客户的贷款利率一般在年化9%左右；然而，大多数客户实际上并不会全年都使用贷款资金，而是只使用2到3个月。这样算下来的话，其资金成本只有1.5%到2.3%之间。如果这些企业用传统融资方式的话，平均利息成本应该会是6%左右。因为减少了资金的闲置，所以企业使用我们的贷款效率更高，成本更低。

　　第三，金融科技公司不应该跟传统金融机构抢生意，而应更多地去做传统金融不能去做，或者做起来成本很高的业务。像股权众筹业务，传统金融机构很难介入，因为他们没有互联网化连接投资者和创业企业的体系，更不能搭建出一个服务的生态。还有，就是金融机构原有的业务体系能做，但做起来成本很高的业务，就像我们给那些没有征信记录的年轻人信用支持，提供消费金融服务，帮助他们求学深造、租房以及旅游等等。

　　第四，服务金融机构。

　　前面，我们提到了金融科技公司对传统金融机构不是挑战，而是服务与支持。但我们不得不考虑到，在中国的市场环境中，如果金融科技公司一上来就直接跟传统金融机构合作是很难的，一是因为金融科技公司的创新模式需要验证，二是在用户体验的要求上，传统金融机构跟金融科技公司也存在一些认识上的差异。

　　【京东金融为什么能做金融科技？】

　　前面，我分享了我们理解的金融科技是什么，接下来我要聊的是为什么我们能做金融科技，或者说为什么我们要做金融科技。创业方向是结合自身能力和资源做出的选择，而并不是现在什么概念火，什么概念好融资，大家就做什么。，为什么我们能做金融科技，有这样几个基础：

　　第一，我们一直坚守金融的本质。

　　我经常说，不管做什么事情，我们都要尊重事物本身的“物理逻辑”。这个“物理逻辑”，就是事物的本质。做一家金融科技公司，如果不遵循金融行业的本质，把风控放在第一位，那就有很大的危险。而且把风控放在第一位，不能只是说说，京东金融从一开始，我们就在战略地图上，把风控放到了第一位，坚持不懈、扎扎实实地去做。

　　我们一直坚信，对金融要有敬畏之心，才能走得更长久。

　　第二，市场给了我们一些机会，我们抓住了经济转型中的一些势能。

　　例如，虽然全社会的杠杆率较高，但消费者杠杆率却并不高，有很大的提升空间，所以我们做了互联网消费金融，做了白条这个产品。

　　还有，基于中小企业融资难，只能主要依靠自有资金发展的痛点，我们用保理的模式，做了京保贝产品，为京东商城上游供应商提供了很好的融资方案。后来我们又不断开发新的产品，做了京小贷和动产融资，为京东商城的POP商户，甚至外部企业提供多样化的融资服务。

　　基于消费升级的势能，我们还做了众筹这个业务，先是产品众筹，后来延伸到私募股权融资和众创生态圈，做出了一个创业服务的小生态。

　　第三，我们有自己的数据优势、数据开发应用能力优势以及技术优势。

　　首先，是数据优势。京东经营多年所积累的大量用户数据、商户数据、物流数据、产品数据等等，数据规模大，且维度广。此外，我们也投资了一些数据公司，如数库、聚合数据等，支撑了公司整体业务对数据的需求。

　　然后，是数据开发和应用的能力优势。一是因为京东集团多年来十分重视开发数据，使得京东金融有很不错的基础，而且京东金融从建立开始，便在数据的开发和应用上投入很多，目前，有近半数员工都在从事数据相关的工作；二是我们投资了很多大数据开发及应用公司，像做数据风控模型的公司Zestfinance，通过合作，已经有很多的成果。三是我们还和全球顶尖的科技公司合作，共同开发基于大数据的防欺诈系统等。目前，京东金融已经独立建立了上百个风控模型，开发了十多套风控系统，完成了对两亿个人用户、数十万企业客户的风险评分。

　　最后，是技术优势。如前面所说的风控系统，很多是已经采用了机器学习的技术。在财富管理领域，我们也在开发底层的智能投顾系统，还有我们在不断完善的大数据平台、保险云、ABS系统等，这些都是我们技术能力的体现。

　　第四，我们有用户基础，坚持以用户体验为中心设计产品。

　　京东金融背靠京东集团，本身拥有极大的用户基础，这也是我们做金融科技的基础优势。京东集团目前拥有1.7亿的活跃用户，这些用户都是真实的交易用户，覆盖中国广大城市和农村。依托这个优势，我们能够以用户体验为中心提供产品和服务。用户需要什么样的金融服务，有什么痛点，我们针对性的去满足，去解决。

　　第五，我们坚持开放的心态。

　　在新技术爆炸的时代，用户的需求和习惯已经发生极大地改变，这时，金融行业所面临的市场环境也已经发生了质的改变。所以金融机构也需要做出改变，完善自身的能力。而京东金融所坚持的模式和方向，恰好能帮助传统金融完善基础设施建设，为金融机构提供能力补充。

　　【京东金融如何做开放的生态？】

　　我们要做一个开放的生态。意思是什么呢？就是我们不想把自己做成一个金融机构，中国不缺这一家金融机构，我们要做的是把自己所有的能力开放出来，为广大的金融机构、非金融机构提供服务，致力于提供菜单式的、嵌入式的基础设施服务。这里我们说的金融机构，不仅是那些大型的、全国性的金融机构，还包括那些小型的、地方性的、偏向于服务农村农业的金融机构。农村金融也是我们的一大优势，用京东金融的全产品链，去服务农村的全产业链，帮助农民解决效率低和成本高的难题。

　　      下面我分别阐述一下我们开放的生态内容：

　　第一、是技术能力的开放。我们在供应链金融上的风控和系统能力，已经实现对外部的输出，例如我们的京保贝2.0，能够将风控及系统能力输出给第三方企业；消费金融的风控，也实现了向首付游等外部商户输出；我们搭建的保险云，为保险公司提供基础算法、提供大容量存储功能、以及外延功能产品的快速开发及上线。

　　第二、是互联网产品能力的开放。京东金融通过数据及科技能力，能够提供出很多创新产品。像我们前段时间刚刚发布的京东金融大数据消费指数，能够为证券行业提供及时、深入的信息支持。我们自建的大数据平台，也能为金融机构提供更加定制化的数据服务。

　　第三、是用户能力的开放。用户运营，是金融科技公司通过利用互联网平台的持续运营，而积累起的壁垒优势。像京东金融与中信银行、光大银行合作开发的小白卡，100天时间能够创造100万的用户的申请纪录，这个速度在此前是难以想象的。而小白卡的这些用户，成为了我们和合作银行共同的财富。

　　第四、资产端的开放。京东金融拥有供应链金融和消费金融两大块资产端，基于我们优质的风控能力，可以为资金富余的金融机构提供很多的优质资产。例如，前段时间，我们将消费金融现金贷产品——”金条”的资产端开放给上海银行；我们白条和京保贝的ABS，也基本开放给传统金融机构购买。

　　第五、资金端的开放。在财富管理这块，我们前期通过销售小金库、小白理财、票据、基金等产品，积累了大量优质用户，通过私募股权融资沉淀了很多高净值的人群。这些用户已习惯于通过京东金融平台进行资产配置。这样优质的资金端，我们也希望能够开放给更多的金融机构。

　　【金融+互联网成就伟大】

　　到这，大家可以看到，京东金融要做的，就是为传统金融机构赋能，降低他们的成本，提高他们的效率，这不是一个所谓的“互联网+金融”的模式，而是一个“金融+互联网”的模式。

　　几百年来，从阿姆斯特丹建立了全球首家证券交易所到现在，现代金融的本质从未发生过变化，只不过是技术进步，一直在推动着效率的提升和成本的降低。说到底，金融是核心，科技是手段。

　　当前的金融科技，被认为是全球第四次科技革命的一部分。如果中国的金融科技公司，抓住了这一历史机会，就会成为全球金融行业变革与进步的驱动力。我们相信，这也会成就出全球级的伟大公司。

　　谢谢。

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