老虎证券CEO巫天华：绝大部分人不适合玩期权！
期权，一种衍生性金融工具，与股票、期货等投资工具相比，它的迷人之处在于其非线性损益结构。上周阿里巴巴受CFO乐观展望影响，大涨13%，个别期权涨幅达146倍，类似的情况让不少投资者难以自拔。
作为华人地区最大的美股券商，近期老虎社区中，利用期权撬动高收益的财富效应很强，很多用户晒单，短时间内收益率达到 50%、100%、甚至1000%+，实现了老虎证券三周年的口号“炒美股有肉吃”。
这种情况下，老虎证券CEO巫天华在老虎社区署名撰文，提醒用户期权交易的高风险，以下为文章原文：
恭喜近期各位赚钱的虎友们!在为大家高兴的同时，我也的确有点担心，因为这些超高收益率大多是通过期权实现的。我玩期权7年了，赚过很多，也赔过很多，各种策略也都试过，爆仓次数多到自己数不清。我担心会有更多没接触过期权的用户，简单的模仿，所以写下这篇文章，谈谈我对期权交易的看法。
强烈推荐一本书：劳伦斯 G麦克米伦写的《期权投资策略》，这是我读过最适合新人的，非常详细的介绍了期权的基本概念，通俗易懂，范例详实。
不过，这本书也有一个缺点，它没有系统的介绍期权各种策略对底层金的要求以及金的计算。而在期权实际操作过程中，除非大家只操作buy call和buy put，一旦涉及sell call/sell put/组合策略等，仓位计算、风险控制就完全离不开金的计算。
实操之前一定要有耐心读完这本书!我见过有人将1份合约当成1股操作，因此多操作了100倍(实际 1份期权合约=100股/1手)，也见过操作方向弄反了的朋友。这本书不一定能帮助你赚钱，但至少可以带你认清期权基础知识。
另外，老虎股票学院也有期权基础知识的视频教程，期权新手一定要搞清楚规则，详悉基础知识再下手。
操作正股时，主要选择是哪只股票(标的物)，哪天操作(择时)，做多还是做空(操作方向)。
比如老虎社区的热门股英伟达(NVDA)今年1月发布2016第四季度财报当日，股价涨了2%，但是不管是buy call 还是 buy put都是亏的，买入不同参数的期权，其价值会因时间衰减，波动率衰减等。在英伟达财报前，其隐含波动率已经很高了，在财报出来后，预期兑现，隐含波动率骤降，而临近到期日的期权的时间价值逐渐归零，所以导致短期的无论是call还是put都大跌。
期权要想赚到钱，不仅仅要预计正股价未来是涨还是跌，很多时候，你还得判断在特定的时间内正股价格具体变动到哪个范围，所以对底层标的的了解比只玩正股要更精确。比如下图是陌陌(MOMO)7月7日到期、行权价为$45的看涨期权，陌陌现价是$39.99，如果按照卖盘价格$1.1/每张合约买入，要求正股在到期日涨15%+这张合约才能赚钱。
就以陌陌的价外期权为例，买卖盘差价极大，成交量极小，很有可能你想以一个好的价格卖出却无人接盘。很多中概股都存在期权不活跃的问题，因此，大家玩期权还是还观察它的期权活跃情况，最好要求日成交量是你买入的十倍，以及通常每月的标准合约会更活跃一些(月标准合约为每月第三周到期的合约)。
某种意义上，期权有两类参与者：普通投资者和做市商。做市商一般由具备一定实力和信誉的机构担任，向投资者提供双边报价，以自有资金进行期权合约买卖。
衍生品玩多了，会觉得正股不够刺激，收益率太低，最近已经看到很多老虎用户这样的心态变化。这样容易对未来产生过高的收益预期，尤其是一开始入市就通过期权赚大钱了，容易对市场失去，使得后期沾沾自喜，盲目下注，导致亏损。
期权不适合99%的玩家，余下的1%是：专业机构，超强自控力和纪律性，能力圈扎实，拥有对期权的深刻认知，有一套精准量化的期权交易策略。
方法1：账户分离，一个主账号，纪律，稳扎稳打; 一个娱乐账户，小赌怡情，玩玩期权投机过瘾。
方法2：账户前期产生一定利润后，取回本金，拿部分利润来玩期权，让利润奔跑，心态很轻松。
方法3：严格控制期权仓位配比，如果是buy call和buy put，期权占比控制在10%以内。如果是sell put，就要算好接盘后的仓位占比是否足够小。如果是sell call，算好如果正股暴涨，最大亏损是不是自己可接受。
老虎证券提示：证券投资是一项有风险的投资行为，投资者需要根据多方信息综合分析制定投资决策，本文只为投资者提供投资知识学习资料，并不构成任何投资。
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