医院IT处于历史机遇期 五只概念股值得关注

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2018年3月，国家医保局成立，与卫健委合力推动医疗IT的建设，行业迎来新一轮发展。实现医保控费主要提升的市场在院内，且我国电子病历等级(约2级)和医院IT支出占比(约1%)均相对较低，院内IT长期空间显著，有望成为医疗IT核心受益领域。

电子病历是医院信息平台的核心，是业内公司卡位的关键。电子病历亦是院内IT的空间保障，短期看今年电子病历4级大考将大幅增厚业内公司业绩，中期看DRGS具有较高政策侧重性将助推电子病历向5级提升，长期看结合智慧医院建设趋势与美国经验电子病历等级有望升至6级。

参考美国发展，国内集中度存在较大提升空间，目前三级医院市场格局相对稳定，中小医院或成主要战场。通过分析美国行业及龙头公司Cerner发展历程，总结出国内格局主要受产品化能力、并购能力、战略合作联盟、下游医联体建设四大因素影响。其中，产品化能力最关键，标准化产品成本较低，实施效率高，具有性价比并利于市场拓展，且符合政府监管意愿。

受本次疫情影响，院内效率提升需求将促进院内创新业务发展，预计互联网医疗、云HIS与辅助诊疗应用将逐渐开始涌现并走向落地，推动传统医院逐渐向智能化、智慧化转变。其中互联网医院将首当其冲，二、三级医院在政策要求下均有望建设院内互联网医院平台，与医院合作共建+运营模式(浙江邵逸夫医院为代表)成为政策首推。

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医院IT处于历史机遇期，关注产品化能力强、区域渠道扩张能力强的头部公司和院内创新业务布局深入的公司。推荐卫宁健康(医疗信息化的中国版Cerner，依托实体医院的互联网医院龙头)、区域医卫龙头、智慧医疗龙头万达信息(医疗相关资源优势明显，国寿入主全面布局健康管理)，关注麦迪科技(急救等CIS软件国内领先)、久远银海 (结合医保优势发力院端)、和仁科技(国内尖端医院客户丰富)。