兴业证券：高职扩招 民办高校受益

投资要点

两会提出今明两年职业技能培训3500万人及高职院校扩招200万人：“今年高校毕业生达874万人，要促进市场化社会化就业，高校和属地政府都要提供不断线的就业服务。资助以训稳岗，今明两年职业技能培训3500万人次以上，高职院校扩招200万人，要使更多劳动者长技能、好就业。”

高职扩招政策继2019年后仍在延续，过往执行效果强：对比2019年高职院校目标扩招100万人实际扩招116万人的政策，此次维持了支持力度，对比2019年高职扩招主要鼓励应届高中毕业生和退役军人、下岗职工、农民工等报考，此次却并未提出明确目标人群。高职扩招学生的学习时间普遍为2-6年，从2019年扩招实际影响上市公司高职学生人数来看，扩招政策具有直接正面效果。

职业技能培训稳步落实三年目标，政策强力支持：对比19年目标职业技能培训1500万人次及实际培训1877.1万人次的政策，此次政府工作报告确定20-21年目标3500万人次，其中2020年不少于1700万人次。教育部3年5000万培训人次目标将在1000亿元失业保险金支持下稳步实现。

独立学院转设进程加快，高教公司持续受益：近日教育部印发《关于加快推进独立学院转设工作的实施方案》，中提及把独立学院转设作为高校设置工作的重中之重。教育部规定，到2020年末，各独立学院全部制定转设工作方案，同时推动一批独立学院实现转设。支持将独立学院转设纳入省级高校设置规划，优先受理转设申报，不受数量限制、不设受理时限，成熟一所、受理一所，依法依规加快办理进度。对按期完成转设的举办高校和转设后独立设置的学校，在招生计划、项目申报、专业设置等方面给予倾斜支持；鼓励学校所在地政府在生均拨款、财政奖补、贷款贴息、人才引进、购买服务、土地供应、税费减免、金融支持等方面给予政策扶持。

高校在校生人数稳步提升，行业内生增长动力充足：教育部于近日公布了2019年全国教育事业发展统计公报中，民办本科、专科阶段学生呈现继续增长趋势：民办高等学校757所（含独立学院257所，成人高校1所），比上年增加7所，占全国28.2％比重。普通本专科招生219.69万人，比上年增加35.75万人，增长19.43％；在校生708.83万人，比上年增加59.23万人，增长9.12％。硕士研究生招生876人，在学1865人。全国各类高等教育在学总规模4002万人，高等教育毛入学率51.6％。

20/21学年专升本学额逐步公开，政策红利下普遍实现高增长：5月底各地专升本到校学额正在逐步公开。截至目前，对比2019年，2020年中教控股济南大学泉城学院从450人到1450人增长了3.2倍，四川外国语大学重庆南方翻译学院从0人到1200人，专升本带动2020年总招生计划增长31％以上。中国科培广东理工学院专插本从300到3300增长了11倍。中国新华教育专升本学额较2019年至少翻了3倍。

标的推荐：受益于独立学院转设及专升本、高职扩招，推荐希望教育、宇华教育、中教控股、中国科培，以及职业教育标的中国东方教育。政策利好将在新学期开学前逐步体现到公司层面，未来半年高教学额、招生、业绩利好将不断释放。

风险提示：1）教育行业政策变动；2）招生人数不及预期；3）学生及家长对教育服务满意度降低；4）VIE政策架构风险。

报告正文

两会提出今明两年职业技能培训3500万人及高职院校扩招200万人目标：“今年高校毕业生达874万人，要促进市场化社会化就业，高校和属地政府都要提供不断线的就业服务。资助以训稳岗，今明两年职业技能培训3500万人次以上，高职院校扩招200万人，要使更多劳动者长技能、好就业。”

高职扩招政策继2019年后仍在延续，过往执行效果强：对比2019年高职院校目标扩招100万人实际扩招116万人的政策，此次维持了支持力度，2019年高职扩招主要鼓励应届高中毕业生和退役军人、下岗职工、农民工等报考，此次却并未提出明确目标人群。高职扩招学生的学习时间普遍为2-6年，从2019年扩招实际影响上市公司高职学生人数来看，扩招政策具有直接正面效果。

职业技能培训稳步落实三年目标，政策强力支持：对比19年目标职业技能培训1500万人次及实际培训1877.1万人次的政策，此次政府工作报告确定20-21年目标3500万人次，其中2020年不少于1700万人次。教育部3年5000万培训人次目标将在1000亿元失业保险金支持下稳步实现。

独立学院转设进程加快，高教公司持续受益：近日教育部印发《关于加快推进独立学院转设工作的实施方案》，中提及把独立学院转设作为高校设置工作的重中之重。教育部规定，到2020年末，各独立学院全部制定转设工作方案，同时推动一批独立学院实现转设。支持将独立学院转设纳入省级高校设置规划，优先受理转设申报，不受数量限制、不设受理时限，成熟一所、受理一所，依法依规加快办理进度。对按期完成转设的举办高校和转设后独立设置的学校，在招生计划、项目申报、专业设置等方面给予倾斜支持；鼓励学校所在地政府在生均拨款、财政奖补、贷款贴息、人才引进、购买服务、土地供应、税费减免、金融支持等方面给予政策扶持。

高校在校生人数稳步提升，行业内生增长动力充足：教育部于近日公布了2019年全国教育事业发展统计公报中，民办本科、专科阶段学生呈现继续增长趋势：民办高等学校757所（含独立学院257所，成人高校1所），比上年增加7所，占全国28.2％比重。普通本专科招生219.69万人，比上年增加35.75万人，增长19.43％；在校生708.83万人，比上年增加59.23万人，增长9.12％。硕士研究生招生876人，在学1865人。全国各类高等教育在学总规模4002万人，高等教育毛入学率51.6％。

20/21学年专升本学额逐步公开，政策红利下普遍实现高增长：5月底各地专升本到校学额正在逐步公开。截至目前，对比2019年，2020年中教控股济南大学泉城学院从450人到1450人增长了3.2倍，四川外国语大学重庆南方翻译学院从0人到1200人，专升本带动2020年总招生计划增长31％以上。中国科培广东理工学院专插本从300到3300增长了11倍。中国新华教育专升本学额较2019年至少翻了3倍。

标的推荐：受益于独立学院转设及专升本、高职扩招，推荐希望教育、宇华教育、中教控股、中国科培，以及职业教育标的中国东方教育。政策利好将在新学期开学前逐步体现到公司层面，未来半年高教学额、招生、业绩利好将不断释放。

风险提示：1）教育行业政策变动；2）招生人数不及预期；3）学生及家长对教育服务满意度降低；4）VIE政策架构风险