德意志银行：银行业状况和通胀预期限制了英国实施负利率的可能性

德意志银行经济学家Sanjay Raja在公司博客中说，英国需要更强劲的银行业和更低的通胀预期，才能让英国央行将利率降至零下。

Raja写道，只要银行担心更高的信用违约率，量化宽松政策仍将是人们的首选。由于经济前景恶化和批发融资条件趋紧，英国央行的信用状况调查强调了这一担忧。

Raja说，通胀预期下降也是激励英国央行进一步降低利率的必要条件，因为负利率往往会比量化宽松或前瞻指引对拉动通胀产生更直接的影响。

但Raja警告说，如果复苏缓慢，英国央行在支持经济方面可能无计可施。

他说：“不过，过了眼前，我们认为英国央行将需要就如何保持宽松政策进行更具创造性的思考”。

短期内英国央行货币政策委员会将利率降至零下的可能性仍然很小，但德意志银行认为，在适当的情况下英国央行可能考虑。

Raja写道：“如果银行业环境改善并且通胀预期下滑，我们认为货币政策委员会可能会将首选政策转向进一步降息”。