云集Q3财报：差异化供应链+创新营销渠道双重驱动，核心数据亮眼

11月26日，中国领先的基于社交驱动的精品会员电商平台云集（NASDAQ:YJ）公布了截至2020年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。

根据财报，2020年第三季度，云集差异化供应链和创新营销渠道持续发力，GMV从2019年同期的92亿元上升至94亿元（合14亿美元），继续保持增长。其中，与商城业务相关的GMV为73亿元（合11亿美元），而2019年同期为32亿元，同比增幅高达128％。商城业务的大幅增长，彰显平台转型的良性推进。

此外，截至2020年9月30日的过去12个月，云集交易会员增长至1300万。在精选供应链支撑下，直播带货等创新营销渠道的大力拓展，成为用户规模持续扩大的重要原因。

平台持续转型，差异化供应链优势凸显

财报显示，云集2020年第三季度GMV为94亿人民币，较第二季度的78亿增长20.5％。其中，商城业务相关的GMV为73亿，较第二季度的49亿增长49％，占据平台GMV的77％以上。

商城业务GMV大增的背后，是云集平台化转型的良性推进。自营业务占比持续下降，平台在第三季度成本大幅下降。根据财报，2020年第三季度，云集营业总成本下降至7.517亿元（合1.107亿美元），降幅达67％。加之云集通过优化供应链履约和市场营销费用，经营成本大幅削减。第三季度运营亏损为人民币2440万元（合360万美元），而2019年同期为1.18亿元人民币。此外，得益于平台化转型的推进，物流效率不断提升，仓储和物流费用不断减少，平台的成本结构持续改善。

随着云集商城业务比重增加，直接的商品销售收入相应减少，云集第三季度营收为10.667亿元（合1.571亿美元），相比去年同期有所下降。主要原因是商城业务所占份额增长，而该业务是以净收入来确认收入。

作为平台化转型的关键支撑，云集差异化供应链的优势也在第三季度进一步凸显。第三季度，云集与奥美医疗联合打造的“安织爱”亲肤洁面巾单日销量突破100万，云集与神州良品孵化的“鲜无双”鸡蛋也在云集创始人兼CEO肖尚略的“蛋哥直播间”首卖。

此外，由素野、尤妮美、安织爱、花果里、认养一头牛等数十个品牌组成的差异化供应链矩阵在第三季度持续受到用户追捧，并成为云集出圈的关键支撑。9月底，云集跨入公域直播的抖音首秀中，基于差异化供应链打造的自有、合/投资品牌受到用户认可。

直播“私域+公域”双驱动，营销创新显著

除了强化差异化供应链的优势，云集在第三季度进一步加大了创新步伐，尤其是以直播带货为主的营销渠道创新方面成绩斐然，成为本次财报的另一大看点。

9月25日晚，云集选择抖音直播带货“一哥”罗永浩作为抖音首秀合作方，云集CEO肖尚略空降直播间，与老罗携手为粉丝带来精选好货，观看人次达1073万，总销售额8750万元。随后，云集又与头部主播熊宝合作，在9月28日启动第二场直播。两场抖音直播带货近1.2亿元，彰显了云集差异化供应链对公域直播受众的吸引力。

第三季度新开拓的抖音直播和云集原有的APP站内“素人”直播，让云集直播业务形成了“私域+公域”双轮驱动的格局。

在财报中，云集董事长兼首席执行官肖尚略表示，第三季度，云集聚焦于打造差异化供应链的同时，在建立创新营销渠道方面取得了有效进展，通过使用更多的信息分发渠道如运用短视频、直播等方式，更好地展示了来自云集精选供应链的商品。未来，云集将进一步发挥在供应链端的成本和效率优势，与头部、腰部的带货主播合作，帮助云集的精选供应链和超级单品走得更远。

此外，在深耕直播带货的同时，云集在专业化的社交零售方面也进行了探索。9月，云集上线“美食团”，每天极致精选6款美食，由平台的销售型会员作为团长集中推荐给用户。同时，聘请资深讲师，在食品垂直专业化领域对于社群进行培训和赋能，并助力销售型会员成为垂直领域达人，并成长为更有效的信息发射器，从而更精准触达目标用户并进行持续沟通。

受益于此，仅在9月当月，就有70％以上的用户重复购买。据肖尚略透露，未来云集将复制在美食领域的成功经验，推出覆盖健康、美妆等领域的垂直化社群。

着眼未来，持续加注创新，云集在拓展增长边界同时，也将进一步提升平台的长期投资价值。