中信证券：近期全球股票市场波动加大 关注背后的三个关键宏观变量

金融界网3月15日消息，最近一个月以来，全球股票市场波动加大。在这篇报告中，我们总结提炼出市场波动背后最为关键的三个宏观变量，即：1）海外经济恢复预期上修；2）对大宗商品涨价持续性和通胀走势的讨论；3）流动性拐点问题。通过这三个问题的分析，我们认为，与去年相比，今年已经是一个较为不同的宏观背景，除了从去年中国经济"一枝独秀"转向今年全球经济"共振复苏"以外，流动性环境也已经出现了明显差异，而对通胀的问题我们建议放在一个更具历史性的视角去分析观察。