招商宏观：把握碳中和投融资良机，碳中和债与绿色债券有望成为今年债券市场的重要主题

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3月22日，央行召开全国主要银行信贷结构优化调整座谈会。会议要求金融系统要“认识持续优化调整信贷结构的必要性和紧迫性”，贯彻“稳”、“进”、“改”三原则。其中，“进”字强调央行将“围绕碳达峰、碳中和战略目标，设立碳减排支持工具，撬动更多金融资源向绿色低碳产业倾斜”；商业银行要“严格执行绿色金融标准，创新产品和服务，及时调整信贷资源配置”。这反映出央行正在创新运用货币政策与信贷政策工具，加快引导资金进入低碳领域。

以下为正文内容：

本月内，央行密集吹风表示，将围绕碳达峰、碳中和战略目标，出台结构性政策、设立专项支持工具，引导资本加速向低碳领域倾斜。这预示着“碳中和”主题将正式迎来政策风口，庞大资金可望在政策引导下重新配置。

一、政策发力，央行引导金融机构加大低碳领域资金配置力度

在2021年工作会议上，央行将“落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制”作为十大重点工作之一，并将其重要性列为保持稳健货币政策与发挥结构性政策之后，其重视程度可见一斑。3月21日，易纲行长在中国发展高层论坛圆桌会议上表示：“用好正常货币政策空间，推动绿色金融发展”，再次强调政策支持碳达峰、碳中和战略的重要性。

本周，央行召开全国主要银行信贷结构优化调整座谈会，提出央行将“设立碳减排支持工具，引导商业银行按照市场化原则加大对碳减排投融资活动的支持”，并要求商业银行“严格执行绿色金融标准，创新产品和服务，及时调整信贷资源配置”。结合18日，银行间市场交易商协会发布《关于明确碳中和债相关机制的通知》（以下简称：《通知》），创新推出碳中和债产品可以看出：央行正在通过窗口指导与产品创新等方式，加大落实“碳中和”政策力度。我们在《稳字当头、改革开局