2021年一季度疫苗行业批签发专题报告：大品种批签发快速增长，行业高景气度持续

医药

2021年一季度疫苗行业批签发专题报告

大品种批签发快速增长，行业高景气度持续

核心产品批签发情况如下：

13价肺炎疫苗：全球疫苗销售额最大品种，目前仅有辉瑞和沃森生物的产品在国内获批，2020年批签发量1088.8万支，其中辉瑞和沃森生物分别批签发642.3万支（同比+35％）和446.5万支；202Q1批签发493.7万支，其中辉瑞和沃森生物分别批签发329.4万支（同比+177％）和164.3万支，考虑到国内13价肺炎疫苗目前极低的渗透率，预计国产13价肺炎疫苗将持续快速放量趋势。

HPV疫苗：2020年批签发合计1543.2万支（同比+42％），其中二价批签发314.6万支（万泰生物批签发245.6万支，GSK批签发69.0万支），四价批签发721.9万支（同比+30％），九价批签发506.6万支（同比+52％）；2021Q1批签发合计434.9万支（同比+182％），其中二价批签发148.4万支（万泰生物批签发84.7万支，GSK批签发63.6万支），四价批签发166.0万支（同比+47％），九价批签发120.6万支（同比+191％）。HPV疫苗累计至今批签发共3924.0万支，对应1308万人份（全部按每人3支计算），目前国内HPV疫苗渗透率依然较低，国产和进口HPV疫苗仍然处于快速放量状态。

四联苗：康泰生物独家产品， 2020年批签发量合计为556.3万支（同比+17％），2021Q1批签发135.0万支（同比-12.9％），根据草根调研，预充式四联苗目前招标已基本完成，预计2021将恢复快速放量状态。

五联苗：赛诺菲巴斯德独家产品，2020年批签发量合计为630.3万支（同比+37％），2021Q1批签发80.0万支（同比-23.6％）。

Hib疫苗：2020年批签发量合计1114.6万支（同比+56％），2021Q1批签发234.3万支（同比+10.4％），其中康泰生物批签发143.5万支（同比+379.1％），沃森生物批签发90.9万支（同比+56.1％）。

水痘疫苗：2020年批签发量为2758.4万支（同比+32％），其中百克生物批签发875.6万支（同比+22％），批签发占比32％，长春祈健批签发863.1万支（同比+66％），批签发占比31％。2021Q1批签发量为704.4万支（同比+94％） ，其中长春祈健批签发282.2万支（同比+1905％，百克生物批签发207.4万支（同比-8％，上海所批签发152.9万支（同比+48％），科兴疫苗和上海荣盛批签发分别为50.8万支和11.0万支。

百白破疫苗：2020年批签发达到5138.4万支（同比-30％），其中武汉所批签发2737.8万支（同比-45％），沃森生物批签发1213.1万支（同比+7％），成都所批签发1187.5万支（同比+4％）。2021Q1批签发274.6万支，同比下滑82％，其中成都所批签发254.5万支，沃森生物批签发20.1万支。

狂犬病疫苗：2021Q1狂犬疫苗批签发合计1429.2万支，同比增长29.3％，其中Vero细胞冻干狂犬疫苗1277.0万支，同比增长82％；人二倍体狂犬疫苗33.5万支，同比下滑66.9％。分品种来看，批签发占比最大的品种是Vero细胞冻干狂犬疫苗，占所有狂犬疫苗89％；分公司来看，批签发最多的是成大生物，批签发共674.0万支，占所有狂犬疫苗47％。

EV71疫苗：2020年批签发为1551.3万支（同比-18％），其中武汉所批签发683.9万支（同比+26％ ），昆明所批签发697.5万支（同比-28％），科兴生物批签发169.9万支（同比-55％）。2021Q1批签发量554.9万支（同比+54％），其中Vero细胞肠道病毒疫苗批签发315.2万支，人二倍体细胞肠道病毒疫苗合计批签发239.7万支（同比+2％）。

23价肺炎疫苗：2020年累计批签发1739.3万支（同比+84％），其中成都所批签发708.5万支（同比+108％），沃森生物批签发574.5万支（同比+61％），康泰生物批签发408.5万支（同比+358％），默沙东批签发47.8万支（同比-70％）。2021Q1批签发417.9万支（同比+180.3％），秦总成都所批签发218.8万支（同比+108％），科兴生物批签发74.0万支，康泰生物批签发63.2万支，沃森生物批签发61.9万支（同比+32.8％）。

轮状病毒疫苗：2020年批签发1080.3万支，默沙东五价轮状病毒疫苗批签发399.3万支（同比-15％），兰州所单价轮状病毒疫苗批签发680.9万支（同比+24％）。2021Q1五价轮状病毒疫苗批签发量为67.8万支（同比-42％），兰州所轮状病毒疫苗批签发量为134.0万支（同比-46％）。

投资建议：重点推荐康泰生物（300601.SZ）、智飞生物（300122.SZ）、万泰生物（603392.SH）和长春高新（000661.SZ），建议关注康华生物（300841.SZ）、康希诺（688185.SH）。

风险提示：再次出现行业安全事件影响消费者信心的风险；政策监管趋严，未来可能存在政策出现重大变化对行业产生影响的风险；市场竞争加剧的风险。

来源:金融界网