“一带一路”的钱你也能赚

　　第1页:最先受惠的永远是金融

　　跟着“一带一路”向“钱”

　　近期，“一带一路”框架正式确定，亚投行落子，两大国家战略令全球投资领域闻风而动。优质的投资人早已走在前面，对于更广大投资者来说，也千万不要将“一带一路”就理解为一条“经济带”，一条“经济线”。无论是陆上，还是海上，它都涉及并影响着一大片地区，投资覆盖到多个板块和未来几大经济圈。

　　正式发布的“一带一路”愿景与行动文件共提出了五个通道，明确了五个发展方向。业内专家初步统计，“一带一路”涉及60多个核心国家，跨越亚、欧、非三大洲。如果将周边辐射国家也纳入其中，“一带一路”所涉国家数目将超过100个。

　　还等什么呢，投资脚步迈起来，跟着“一带一路”向“钱”冲吧。

　　“一带一路”多层次分享国家战略红利

　　“一带一路”这样的国家级别战略规划将在消耗国内过剩产能、调整经济结构、促进经济发展起到非常重要的作用。但透过火热中的“一带一路”投资主题，我们还需要冷静的去思考，“一带一路+亚投行”能否扩散并撬起更有现实业绩支撑的低估值大金融板块，形成推动国内经济发展的新动力，非常值得思索和观察。

　　近期，在“亚投行”西方国家加入的强劲势头下，“一带一路”投资主题瞬间被点燃，且仅仅是其战略初期的中国南北车合并，估价涨了近5倍，差点引发市场的强势逼空行情，“一带一路”这样的国家级别战略规划将在消耗国内过剩产能、调整经济结构、促进经济发展起到非常重要的作用。但透过火热中的“一带一路”投资主题，我们还需要冷静的去思考，“一带一路+亚投行”能否扩散并撬起更有现实业绩支撑的低估值大金融板块，形成推动国内经济发展的新动力，非常值得思索和观察。

　　最先受惠的永远是金融

　　金陵华软副总裁章程表示，“‘一带一路’现在最直观的投资机会还是集中在基建行业，桥梁、道路、港口相关的企业最先受益，如三一重工和中联重工等，但对其他行业的机会并未凸显。”除此之外，核电核能、口岸民航、输油输气、电力电网、光缆通信等领域有望成为实施“一带一路”、周边基础设施互联互通等重大战略的重要抓手。“一带一路”所需要的庞大建设，也带来对资金的巨大需求，这为金融行业也带来机遇。首先，银行肯定是最先受益的，因为亚投行本来就是银行业务，银行有着先天优势，而在国内的众多银行中，中国银行由于其海外业务规模最大，有着先天的优势，所以受益程度也会更高一点。相对而言，和证券行业介入虽有预期，但是从受益链条上，可能会更靠后一点。

　　另有业内人士表示，因为银行率先受益这是众人皆知的，所以单就针对“一带一路”的炒作而言，银行其实是白马股，其走势的突然性或者说涨势的凛冽程度是会低一些；相反，如果保险或证券参与“一带一路”提速，政府提前或突然公布一些与之相关的重大支持政策，却有可能刺激保险和证券行业快速、大幅的上涨，出现所谓的黑马股。很明显的我们看到二级市场上，2014年以来，中证一带一路指数上涨140。75%，远超同期指数涨幅。投资者可通过积极参与申购相关主题的方式，把握这一资本市场重大投资机会，抓住国家战略投资机遇。

　　对此，民族证券财富中心总经理助理李泓灏认为，“一带一路”将会是贯穿未来3-5年的大主题，系统性机会层出不穷。在此背景下，相关行业和公司将会获得巨大的盈利和估值修复双重投资机会，相关主题基金也将充分受益。鉴于中长期向上趋势不改，投资者应积极配置“一带一路”主题投资基金，分享国家战略红利。“一带一路”已成为股票二级市场最重要的概念板块之一，在牛市当中，充分的货币向来不可或缺。“一带一路”概念相关个股的上涨，反映了对未来该类公司业务向好的预期，可预见到未来该类公司的利润很可能快速增长。“一带一路”的上涨为其它板块打开了估值空间，强化了蓝筹股的市场影响力，吸引到更多资金聚焦蓝筹股。

　　与光大证券报告两两印证，投资者普遍认为“一带一路”将是贯穿未来3年至5年的超级投资主题，目前已有50个国家参与探讨，国内约31个省区市宣布加入“一带一路”规划建设中来，未来铁路、公路、航空、港口等基础设施建设将成为突破点。可持续关注大基建(中国电建、中国交建、中国铁建、中国建筑、龙建股份)、高铁核电(上海电气、东方电气、中国一重、中核科技、中国南车、中国北车)、金融(工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行)三大投资主线。同时第二波上涨已来临，重点关注将要合并为中国中车的中国南车、中国北车，以及龙建股份、东南网架、中冠A、宝利沥青等二线标的。

　　第2页:投资回报需谨慎考量本质是增强国际地位

　　从2014年4月李克强总理在博鳌亚洲论坛期间呼吁尽早成立亚投行开始，目前已有超过35个国家加入或表示可能加入这家由中国主导的银行，其中还包括一些主要的欧洲国家和美国盟国。亚投行将自身定位为一个多边开发银行，以为亚洲基建投资提供融资为使命。在成员国构成上，它力求吸纳新兴发展中国家和发达经济体，成为一个具有广泛代表性的跨国金融机构。这一性质使得亚投行未来将与现有跨国金融机构(例如：世界银行，亚洲开发银行)互相竞争又相互补充，成为亚洲乃至全球发展融资的重要平台。值得一提的是，亚投行还将视自己为“商业性”银行，而非纯粹的发展援助机构。虽然在创建初期，它将主要为公共部门的基建项目提供融资。但未来它可能考虑设立基金，为私营部门项目提供融资，并将引入公私合作(PPP)模式融资。由于重视商业利益，亚投行的贷款及援助政策将与传统多边开发银行不同。

　　再来看看基建投资和融资的实践来看，作为多边开发银行的成员，其成员国往往享有优先获得贷款或竞标项目的特权。尽管亚投行相关细则尚未公布，但预料它是将遵循类似原则。因此，对于已经参与世界银行和亚洲开发银行相关基建项目的发达经济体而言，亚太地区的基建项目有着强大的商业吸引力。随着更多发达国家加入亚投行，发达国家的企业也将参与竞标亚洲的基建项目，与中国企业竞争竞标。引入竞争之后，它不仅可以向这些国家提供中国的技术和经验，还能引入发达经济体更为透明和成熟的政策和实战经验，从而为发展中国家提供最佳的基础设施建设经验和最有效的方法。澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚博士认为，“亚投行的背后，是中国硬软实力的提升，也是中国影响力的崛起。它与中国的”一带一路“战略配合，不仅将帮助中国资本和经济发展经验走出去，也将成为中国建设国际金融新秩序的新实践。亚投行必将成为‘一带一路’战略的重要组成部分，这不仅将有利于中国获得更大的市场，促进‘一带一路’沿线地区的繁荣，也并帮助中国更好地利用其庞大的储备。更重要的是，随着未来亚洲地区基建和发展融资竞争日益激烈，中国可以通过亚投行分享其在基础设施建设上的成功经验，如果运营正确，亚投行将为亚洲的基础设施融资的开辟新途径。对于崛起中的中国，这不仅是作为大国应承担的责任和使命，也将让中国在建构世界经济和金融秩序中真正发挥‘中国影响力’。”

　　世界经济研究室副主任张茉楠更是认为，“随着全球经济重心‘东移’，以及欧盟‘向东看’，特别是中国提出共建跨亚欧‘丝绸之路经济带’和共同建设21世纪‘海上丝绸之路’(即‘一带一路’)的战略构想成为联系亚欧两个大陆的‘纽带’，构架起亚欧经贸合作之桥。亚欧在市场、资源、技术上各有优势，应利用相互毗邻的地缘关系，建立和健全亚洲供应链、产业链和价值链，增强区域经济的内生动力和抗风险能力，全面加强务实合作，推动亚欧可持续性、创新性、均衡性和开放性发展，促进亚欧经济一体化进程。以中欧合作为例，中欧经济总量相加占全球的三分之一。”

　　投资回报需谨慎考量

　　根据亚洲开发银行的估算，2010-2020年亚太地区的基础设施建设投资将需要高达8万亿美元的融资。如果将已在规划中的项目和优先考虑的的项目计入其中，亚太地区每年所需要的基础设施投资总额约为7，500亿美元。现在很多人在为“一带一路”所囊括的所有国家数目和GDP总量而雀跃，并认为这对基础建设投资将带来史无前例的机会。然而在笔者算过一笔账之后，内心一下子沉重起来。早在2000年之后，中国投资开始向中西部发展，投资中心主要围绕高速公路、铁路等基础设施建设，然而这些项目的回报率往往在4-6%之间，远远达不到银行债务的利息增长，而随着时间的推移，这些项目不仅没有完成成本回收，利润回报更是降到了2-3%，笔者不禁要为“一路一带”的发展堪忧起来。

　　交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏也表示出类似的担忧，“‘一带一路’计划成本很高，中国一直以来与这些国家有贸易来往，然而现在中国需要对这些新增大量的投资以延续已有的贸易往来，在这些新的投资机会里，贸易的增长必须要补偿新的资本投入。虽然表面上亚投行由于广泛的西方国家参与而旗开得胜，然而这些国家的对开发发展中国家的责任是否和他们从亚投行的收益相称仍然有待观察。这种地区投资风险还体现在中国与周边国家的关系上，以俄罗斯为例，其一直在试图建立一个欧亚经济联盟以谋取区域地位，而随着中国的财政实力和在中亚地区的各种计划，如上海合作组织，丝绸之路基金以及现在亚投行，中国似乎开始削减俄罗斯在中亚地区的领先优势，也因此放大了和俄罗斯利益不一致的风险。毕竟，中国还是需要从俄罗斯进口大量的石油和天然气，俄罗斯的迟迟不申请加入亚投行恰恰就是这样风险的提示。此外，许多包括在”一带一路“计划里的国家面临着不稳定的地域风险，而且信用评级较低。”

　　笔者仿佛看到2008年金融危机期间的“四万亿”刺激似乎又将重演，彼时各地在四万亿投资的过度刺激下，未经严格论证就快速上马了大量的项目，结果导致了严重的产能过剩。中国地方政府和融资平台累积了巨额的债务，巨大的偿债压力已经成为中国经济和改革的后续发展带来了较大诟病。财政部部长楼继伟在两会期间透露，今后绝大部分地方都要准备自发自还。今年整个地方政府最终需要偿还的债务规模在12万亿元-13万亿元。虽然中央政府已经着手启动置换计划，但不少专家认为，1万亿元的置换债券额度明显不够，“亚投行”始终脱离不了银行属性，故而大笔资金进入到这些领域，未必不会造成新的地方债务雪球的产生，这将无疑让本已疲惫不堪的中国地方政府经济环境雪上加霜。

　　文/李启超

　　第3页:跟着“一带一路”投资“玩”大了的商机跟着“一带一路”投资“玩”大了的商机

　　正如君盛投资高级合伙人黄宇所说，“‘一带一路’的发展对于想要走出去的企业来说是一个好机会，通过并购的方式拓展企业实力和品牌影响力是一个很不错的方法。”本刊认为，“一带一路”沿线上的国家与地区还没有比较成熟的旅游地产运营模式和有一定管理能力的精品度假酒店，这对国内的同类企业来说，无疑是一个巨大的利好。

　　在“一带一路”关于旅游发展的条文尚未明确推出，云南省便已经抢在天下先，开始了旅游地产布局，一组数据表明，3月9日，昆明市呈贡区斗南街道办事处西部7宗地块进行网上挂牌出让，最终由云南城投天堂岛置业有限公司摘牌，成交金额18.25亿元。公告显示，7宗地块编号为KCC2014-31、32、33、34、35、36、37号地块，总土地面积约608.34亩。其中6宗土地将作为住宿餐饮、批发零售、商务金融用地，用地面积约合549.38亩。对于地产商来说，“一带一路”《愿景与行动》的确定带来了哪些新机遇、市场格局会发生什么新变化？

　　学会用好政策

　　国家发展改革委、外交部、商务部此前联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，文件明确指出，要“加强旅游合作，扩大旅游规模，互办旅游推广周、宣传月等活动，联合打造具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和旅游产品，提高沿线各国游客签证便利化水平。推进西藏与尼泊尔等国家边境贸易和旅游文化合作。推动21世纪海上丝绸之路邮轮旅游合作。”据初步统计，中国已经在50个国家建设118个经贸合作区，有77个处在“一带一路”沿线的23个国家。据了解，位于“丝绸之路经济带”上的35个合作区，分别位于哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、俄罗斯、白俄罗斯、匈牙利、罗马尼亚和塞尔维亚等国。而位于“21世纪海上丝绸之路”上的42个经贸合作区则主要分布在东南亚的老挝、缅甸、柬埔寨、越南、泰国、马来西亚、印尼，南亚的巴基斯坦、印度和斯里兰卡，以及北非的埃及、埃塞俄比亚、赞比亚、尼日利亚、坦桑尼亚、莫桑比克等国。

　　据国家旅游局预计，“十三五”时期，中国将为“一带一路”沿线国家输送1.5亿人次中国游客、2000亿美元中国游客旅游消费。同时我们还将吸引沿线国家8500万人次游客来华旅游，拉动旅游消费约1100亿美元。今年年初，中印联合宣布，两年内两国将互办旅游年；其他沿线各国也在纷纷联合中国打造具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和旅游产品，提高沿线各国游客签证便利化水平，这些政策上的协同变化，正在为未来沿线旅游发展扫清道路。而国内，并未在计划内的贵州都在大力构建丝路上的“金融中心”“专利之都”“移动互联网产业城”“古丝绸之路十九国大观园”“图腾文化城”“健康生命产业基地”“优秀传统文化工程”等项目。除已有景区外，还将在沿线打造多个5A级旅游景区和实施多个相关项目。例如，拟在西行之旅沿途精选48个城市，投资建设48座木结构抗震连锁酒店、客栈；实施“丝路上的音乐”文化项目--建立哟嘎部落音乐基地等。

　　第4页:沿线房市要回暖沿线房市要回暖

　　随着“一带一路”政策落地，各类地产公司的各项业务似乎都在迎来新的发展机遇。“一带一路”政策发布没几天，北京春季房展会上，一位北京的购房人购买了两套位于海南三亚海边的房子；展会第二天，位于海南省海口市的另一个项目向北京的购房人出售三套房子。北京房展秘书长郑向东指出，“旅游地产已经进入2.0时代，改善型需求不再局限于本地。第二代的旅游度假项目，除了要解决居住功能外，还要解决其他需求，如周边的商业配套、公共交通、超市、医院、学校等。”同样，难得一见的还有来自云南普洱的七个项目，普洱市副市长张若雷表示，普洱市地理位置特殊，具有“一市连三国、一江通五邻”的独特区位，国境线长达486公里，随着国家“桥头堡”和“一带一路”战略的实施，澜沧江-湄公河次区域合作深入推进，以及昆曼大通道全线贯通和泛亚铁路开工建设，对外开放、边境旅游的区位优势将更加凸显。

　　万达同样看到了“一带一线”上旅游开发所带来的地产机会，在已累计总投资额约300亿元建设南宁万达茂文化旅游、柳州万达广场和桂林高新万达广场等项目的基础上，未来5年内，万达集团计划在广西壮族自治区再投资约700亿元，构建万达在广西完善的现代综合服务业体系。王健林说，“广西作为中国西部地区唯一沿海沿边又沿江的省区，是中国构建面向东盟的国际大通道，打造西南中南地区开放发展新的战略支点，形成21世纪海上丝绸之路与丝绸之路经济带有机衔接的重要门户，具有重要的战略地位，发展潜力巨大。”话说到这里，我们仿佛感觉到，“一带一路”成了房地产的救世主。高铁线上的生机

　　而通过最近一个月的观察，笔者发现“一带一路”旅游计划几乎影响了全国各大省市地区，贵州更是先后发出了三条最新的旅游线路，以贵州铜仁梵净山为起点，将各地相关旅游景区、景点串连起来，分别经滇藏、川藏、青藏线进入佛祖释迦牟尼诞生地--尼泊尔的南毗尼，再延伸至东南亚各国或西亚、欧洲，并与海上丝绸之路互动呼应，不可谓说借势之巧妙。而同样不在“计划”的江苏，更是意图稳固其连云港市在亚欧大陆桥头堡的重要地位，连续开展了多项港口发展计划，这无疑又将造成新一轮的土地热。

　　然而真正造成土地热的还要属，中国正在与国外洽谈的20个高铁项目，如“一带一路”沿线上的便有俄罗斯喀山高铁、中泰高铁等。随着中俄双方签署了“莫斯科-喀山”高铁发展合作备忘录，并决定将高铁延伸至北京。届时，北京至莫斯科铁路全长将超过7000公里，途经中国、哈萨克斯坦和俄罗斯三国。再加上中国高铁出海的触角已伸至巴基斯坦、印度等国家和地区，这些地区覆盖总人口达到46亿，GDP总量达20万亿美元(约占全球的1/3)。

　　“一带一路”上还拥有着丰富的旅游资源。可以看到，仅丝绸之路中国段就拥有13个国家历史文化名城、15个国家重点风景名胜区、302个国家重点文物保护单位、66个国家森林公园。故而，沿线区域很多城市将重新调整建设规划，新的景区囊括到线路中，铁路+景区+人口必然将催生出一座座旅游新城、生态城。在旅游资源丰富的城市，借助滨海、滨湖、滨江、温泉、山地等打造的自然景观以及运动度假、文化旅游等多种旅游类型，均将拉动海景房、休闲别墅等量价齐升。进一步来看，新城建设往往还需集商业、旅游、文化等于一体，因而会催生一批公装工程，诸如医院、美术馆、博物馆、剧院、图书馆、商业综合体、酒店会所等。

　　文/李启超第5页:历史与今天的碰撞产生创新机会“一带一路”VS亚投行资本盛宴启幕丝路基金已携手三峡集团在“中巴经济走廊”上投下了百亿元大单，完成了“一带一路”战略第一笔海外投资。据称，丝路基金已经手握一批重点跟踪项目和若干潜在可“落地”的投资项目。自2013年“一带一路”首次提出，就一直作为热点词汇被反复提及，有关这一规划的解读和猜想从未停止。2015年，中国股市终于迎来慢牛，“一带一路”和亚投行利好政策释放力度强悍，相关板块热点频出。处于“一带一路”战略节点地域的上市公司将直接受益，如新疆、云南、广西、福建、西藏和上海等。从行业属性上看，“一带一路”沿线国家很多为欠发达国家，基础设施较为落后，城镇化程度较低，基建需求最为明显，因此基建行业的相关公司无疑将分享“一带一路”建设的巨大蛋糕。目前看来，“一带一路”国家战略涵盖了26个国家和地区的44亿人口，占世界63%；将产生21万亿美元的经济效益，占世界29%。这个世界上最长经济走廊，最大的市场，将促进海内外投资，强劲拉动GDP。据相关报告，2020年之前，亚洲基础设施的资金缺口将达7300亿美元，亚投行的设立也正是为了解决这一经济区域未来发展中的部分资金问题。面对庞大规划中的投资机会，对于股权投资来说，这无疑亦将开启一场资本盛宴。历史与今天的碰撞产生创新机会从目前“一带一路”的项目分布看，还主要以“铁公机”为主，占全部投资的68.8%。其中，铁路投资近5000亿元，公路投资1235亿，机场建设投资1167亿，此外港口水利投资金额也比较大，超过1700亿元。而投资主体仍主要以政府投资为主，社会资本参与率较低。在可辨别项目中由政府以及政府平台公司为投资主体的比重达到了27.9%。但这些行业的启动已经渗透到了“工业4.0”领域，随着这一趋势的加深，将会随着“一带一路”更深入的影响到海外市场，金陵华软副总裁章程在接受采访时表示，他们的相关投资标的企业已经有直接的印证--企业的海外订单越来越多，他相信在2-3年内，将有更直观的投资逻辑反映出这一点。“投资有投资的逻辑以其成长规律，‘一带一路’产生的行业机会，可以覆盖到‘互联网+’和‘工业4.0’，我们更关注的是这个行业的变化趋势，也在研究‘一带一路’带来的行业变化的触发点，当这些触发点时机成熟的时候，肯定会做出相应的资本动作。”弘毅投资总裁赵令欢对于“一带一路”带来的创新更为期待：“创新创业在1998年、1999年第一轮互联网浪潮出现了很多弄潮儿，后来泡沫纠正后，忘记失败，擦干眼泪，形成了现在的第二波创业浪潮，移动互联已经变成中国人生活的一部分。但除了这类科技创新创业的浪潮之外，我认为在世界范围内还有一个更大的浪潮，现在可能还是暗涌，那就是中国作为一个新兴市场国家进入世界格局，将在新的国际秩序里起到一个前所未有的作用。有政治、军事、经济层面，还包含了创新。这次投资浪潮对资本，特别是对重组性的资本，对弘毅投资，都创造了一个天大机会。”而对于基于复星地产蜂巢城市的战略定位和中国新型城镇化改革，由复星集团和上海豫园旅游商城股份有限公司(复星控股)合资成立的商旅文主题地产类基金管理者星豫资本而言，“一带一路”带来的投资机会似乎将更加直观。复星地产控股副总裁、星豫资本总裁史苗告诉本刊记者，众所周知，中国的房地产开发在很多区域已经遇到瓶颈，继住宅市场之后，目前常规的商业地产也出现了供大于求的趋势，这在3-5年后将更加明显。未来的变化在于是否能找准“我和互联网的关系”，以及能否满足有个性的消费需求，能否与全球关联越来越紧密。星豫资本对于文化、旅游、商业、的投资布局，正试图通过将文化产业做深做透，从而带动旅游和商业地产开发。“我们的文化产业投资关注两部分内容，一是中华国艺，比如工艺品、木雕、瓷器等等，这些与‘一带一路’辐射的地域有深厚的历史渊源。另一方面是与互联网有紧密连接的时尚文化产业。通过对其中看好项目的投资，我们会将其与复星旗下的商业行为或物理空间进行嫁接，形成产业链、产业群。我们试图做成两张名片--城市文化名片和城市主题名片。前者依托于传统经典国艺文化，在‘一带一路’规划关注点将在一些区域性关键城市，或历史时间点上的关键城市。如哈尔滨与俄罗斯的文化互动，如沈阳、西安、开封这样的核心节点城市。”事实上，“一带一路”的建设周期非常长，基础设施建设进行到一定阶段之后，最先获益的将是各周边国家的贸易和商品物流，接下来无疑是文化和旅游主题产业。“丝绸之路”和“海上丝绸之路”都是重要的历史文化概念，更是沿线各国共同的文化记忆与符号。对文化产业的建设，包括“丝绸之路”沿线旅游景区的建设都会有正面作用。随着文化交流、学术往来、媒体合作等陆续展开，旅游规模会不断扩大，形成具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和旅游产品，其间增长机会非常丰富。史苗表示，复星的文化版图试图将投资项目“价值最大化、嫁接最大化”，在商旅文产业投资一些具有示范意义的点，通过资本运作和运营，串成一条条线，在未来五年左右时间内，这方面的投资规模预计将至六七百亿元。“我最看好的项目是传统与时尚、国际结合的点，它们之间的冲撞和嫁接。这其中的难点在于被投对象是否能够快速转型。在‘一带一路’区域内，千百年间这些国家和地区是如何进行文化经济交融，而今天又将如何创新，这其中蕴含了非常大的投资机会，将会给很多企业带来大跨越式的发展。”据相关数据，目前各地方拟建、在建基础设施规模达到1.04万亿元，一般基础设施的建设周期一般为2-4年，2015年国内“一带一路”投资金额或在3000-4000亿元左右；而海外项目(合计524亿，每年约170亿美元)基建投资中，假设1/3在国内，2015年由“一带一路”拉动的投资规模就将在4000亿元左右。第6页:专项基金“赶风口”专项基金“赶风口”对于新兴经济通道，股权投资通常扮演着重要的资金输送和引领角色。“一带一路”规划期间，2014年12月29日，按照市场化、国际化、专业化原则设立的中长期开发投资基金，重点在“一带一路”发展进程中寻找投资机会并提供相应的投融资服务的丝路基金宣告成立，规模达到400亿美元，被定位为“回收期更长的PE”。而近期，丝路基金已携手三峡集团在“中巴经济走廊”上投下了百亿元大单，完成了“一带一路”战略第一笔海外投资。据称，丝路基金已经手握一批重点跟踪项目和若干潜在可“落地”的投资项目，这些项目将成为A股“改革牛”行稳致远的重要保障。而另一只由温商发起的致力于丝绸之路经济带生态环境改善和生态光伏清洁能源发展的股权投资基金也刚刚落定，发起人告诉记者，中国企业的技术和产品可以嫁接“一带一路”沿线国家的许多建设项目，“一带一路”是个大平台、大市场，基金将就生态与清洁能源方面实施整体投资方案和战略思路。当然，“一带一路”战略为中国对外投资开辟了更广阔的天地，对于海外并购也开启了良机。过去的一年，中国企业在海外市场的投资与并购成绩亮眼。对于国内企业来说，全球资金成本较低，估值也比较合理，的确是出海并购非常好的时机。随着战略推进，针对这一经济区域的并购基金将更加活跃。东方证券首席经济学家邵宇对媒体表示，向西的丝绸之路经济带，既是地缘与资源战略的交汇点，又是中国内部地区发展和外部战略结合的典范。“一带”横跨亚欧大陆。向南是与中国有深厚联系的海上丝绸之路经济带，它们既有较大的基建需求，又与中国有很强的贸易互补性。“一路”以东盟为重要支点。从近代历史来看，全球化已经经历了三波浪潮。分别是：全球化1.0即大航海时代，全球化2.0即英国和英镑时代，全球化3.0即美国和美元时代。在更具升级且更具包容性的全球化4.0版本中，中国必然会有全新的对外利益交换格局和策略。无疑，资本盛宴，适才开席。文/北岸第7页:证券市场迎来长线投资机会深挖“一带一路”证券市场迎来长线投资机会此类品种炒的过高，确实有点高处不胜寒之感。后期市场表现方面，可能会倾向于“一带一路”上的具有地域特点的上市公司。这类公司目前还没有爆发，可能会走出补涨行情。继之后，关于“一带一路”的板块行情有可能出现的第二梯队接力上涨。自2013年“一带一路”首次提出，就一直作为热点词汇被反复提及，有关这一规划的解读和猜想从未停止。2015年，中国股市终于迎来慢牛，“一带一路”和亚投行利好政策释放力度强悍，相关板块热点频出。处于“一带一路”战略节点地域的上市公司将直接受益，如新疆、云南、广西、福建、西藏和上海等。从行业属性上看，“一带一路”沿线国家很多为欠发达国家，基础设施较为落后，城镇化程度较低，基建需求最为明显，因此基建行业的相关公司无疑将分享“一带一路”建设的巨大蛋糕。重提“一带一路”投资指向意义重大亚投行的设立可以视为全球区域化合作建设的开端。既是贸易合作、金融合作、建设合作，也是各国区域合作、全面经济治理合作的开端。而同期推出的一带一路构想，也为亚投行的具体实施治理提供项目进行管理。上海证研投资有限公司投资部总监宋晓辉对记者表示，他认为亚洲基础设施投资银行(简称“亚投行”)+“一带一路”的构想极具建设性，也非常符合当今世界经济的发展潮流。欧亚大陆从地域上来讲，天然本是一体。历史上的丝绸之路之所以横贯欧亚，就是因为这一块大陆是天然的整体经济区域。贸易互通往来对于欧亚各国有利无弊。只是因为行政区域上各国林立，使得各国之间很多投资、基础设施建设参差不齐，影响了欧亚大陆的整体发展。亚投行的建立，通过资本的融合合作，打通各国之间的藩篱，使得各国政策、设施、贸易、文化等等进行互通。“一带一路”的建设会受益于亚投行，但亚投行并不是仅仅向“一带一路”建设提供资本支持，亚投行的投资方向十分广泛，对于亚欧各国的各方面建设和贸易互通都非常有利。如果亚欧各国长期进行资本的合作和交融，那么“一带一路”上的各国必然会出现各种形式的合作和融通，对于促进亚欧整体经济来讲，无疑是非常好的一件事。宋晓辉表示，因为信息数据时代的迅猛发展，现代经济基本上实现了全球经济一体化。当欧洲面临多年的经济萎缩、中亚、东南亚等国面临基础设施匮乏，东亚面临生产过剩的情况下，如何有效整合资源和产能，进行全球区域化的经济治理就成了十分关键，也是相当重要的事情。“一带一路”的战略构想，是极富建设性和前瞻力的创举。应该说，无论是海上丝绸之路还是陆上丝绸之路经济带，本就是客观存在，并长期延用的。从公元前二世纪到公元十六世纪，欧亚之间的陆上丝绸之路一直都很繁忙。最近几百年，陆上的丝绸之路被海运和空运所取代，渐渐被人遗忘。而海上丝绸之路一直在延用，只是具体港口、码头或许与古代不完全一致，但基本线路完全是涵盖的。中国是一个有深厚历史沉淀的国家，“一带一路”本身也有深厚的历史文化沿袭，而历史的发展也是经济的发展史，丝绸之路在历史上曾长期存在，说明欧亚经济互不可分，一体化发展是有其必然性。目前，“一带一路”构想，既符合欧亚经济发展趋势，也为欧亚一体化的合作发起了一个开端。宋晓辉说：“现在是一个全球经济一体化的时代，‘一带一路’正是在这样的背景下推出的。这种设计方案既有中国历史的认识，也有对现代社会的经济现状的理解。我们知道，在近代主要资本主义国家中，铁路在促进经济发展方面起着决定性的作用。接不接近铁路线或运费率的高低，决定城市的兴衰。铁路就象一个四通八达的大动脉，把移民、资本、技术、设备运送到四面八方。所以，要想富，先修路。我想，这也是欧洲各国积极参与亚投行的主要原因之一。”他认为，这一政策规划对欧亚大陆的发展有不可估量的影响，它使得欧亚大陆经济建设连为一体、互通有无。对于中国而言，一路向西，进行大开发，制造新的经济增长点。对于欧洲、中亚等国而言，也是一个非常大的机遇，既是开发建设基础设施，同时也制造新的经济增长点，对于全球经济的影响也不可估量。第8页:更深度关注“一带一路”概念股更深度关注“一带一路”概念股“一带一路”确实具备了可实现性。目前中国具备全世界最为成熟的高铁技术，这一技术的广泛应用，完全有可能在欧亚地区形成新的经济带和经济区域。当然，也需要各国政府的大力支持，这是促进经济圈形成的根本。而亚投行的设立，保证了各国政府合作的可能性。亚投行和“一带一路”形成了事实上的共生体。我们知道，一个贸易区域的大小，纵深距离和人口多寡取决于交通方式。古代来讲，河流十分重要，人们沿河而居。而现代，就是靠铁路。这是关键。铁路是大动脉，铁路可以激活产能和经济发展，能促进人类文化商业的交流沟通。假设，“一带一路”上高铁全通的话，由此带来的对欧亚地区经济开发的作用不可想象，并有可能因此促进新的工业生态、农业生态和城市化的大发展以及人口的大迁移。证券市场是政策指向最前端的风向标，近期证券市场表现最为突出的就是“一带一路”概念股，中国南车、中国北车、中国铁建、中国交建等概念股的表现令人瞠目结舌。作为国家大战略，“一带一路”的长线投资价值不容质疑，聚焦毋庸置疑。但在亚投行、“一带一路”仍处起步规划期的背景下，南北车半年时间涨幅就已超400%。有业内人士认为，当下“一带一路”投资主题能否扩散并撬起更有现实业绩支撑的低估值大金融板块，更值得思索和观察。

　　二季度“一带一路”战略将对接国家的稳增长政策，相关概念股成为这一阶段市场的主流热点，但继续追高南北车将面临一定的风险。同时，指或已经提前进入调整期，现阶段主要以防御为主，可以关注估值较低的国企蓝筹股，如金融、电力、房地产以及大消费板块的投资机会。

　　宋晓辉告诉记者，此类品种炒的过高，确实有点高处不胜寒之感。后期市场表现方面，可能会倾向于“一带一路”上的具有地域特点的上市公司。这类公司目前还没有爆发，可能会走出补涨行情。

　　继铁路基建之后，关于“一带一路”的板块行情有可能出现的第二梯队接力上涨。有专家认为，中国目前在高铁、高速公路、核电、水电、装备制造等领域具备技术优势，可以向新兴市场及部分发达市场进行技术输出和基础设施输出，完全可以和其它新兴市场及部分发达国家形成互补。投资角度看，首要选择仍是基础设施和高端装备，互联互通的建设重点已得以明确。个人认为，以南北车为代表的铁路基建表现之后，核电核能、口岸民航、输油输气、电力电网、光缆通信等领域有望成为实施“一带一路”、周边基础设施互联互通等重大战略的重要抓手。

　　“同时，国家发改委近期表示，抓紧推进一批在建工程，力争再能够新开工一批工程，争取签署一批新的项目合作协议，包括的范围比较广，有基础设施互联互通的，也有产业合作的，当然也有一些人文交流的。从上面表述来看，一带一路涉及面很广，投资者可以关注一些更具深度的一带一路概念股，不必只盯着几支基础建设类的股票。”宋晓辉说。文/北岸