A股现经典变盘信号

　　8月5日重要理财信息汇总：A股现经典变盘信号W底有望成型；关注国家队扫货板块：军工主题机会仍存；证金公司扫货“无所畏惧”投资者跟风需谨慎；光大银行(4.65, 0.00, 0.00%)降低配资杠杆，提高风控；油价迎四连跌：93号油回归5元时代。

　　——股票——

　　A股现经典变盘信号W底有望成型

　　在沪指出现两根十字星之后，周二，一根大阳线令市场开始朝着乐观方向推进。但也有投资者担心，沪市连续3日成交量低于5000亿，市场或出现反复。到底该如何看待近期盘面走势呢？

　　从技术分析角度看，底部两根小十字星+大阳线，是比较经典的变盘信号。除此外，每次市场发生变盘，一般会呈现如下一些预兆性的市场特征，诸如：

　　1、指数在某一狭小区域内保持横盘震荡整理的走势，处于上下两难、涨跌空间均有限的境地中；

　　2、在K线形态上，K线实体较小，经常有多根或连续性的小阴小阳线，并且其间经常出现十字星走势；

　　3、市场热点平淡，既没有强悍的领涨板块，也没有能够聚拢人气的龙头个股；

　　4、成交量明显趋于萎缩且不时出现地量。

　　从上述指标可以看出，3日大盘低开震荡，盘中多只题材股跌停，一度令市场恐慌。但仔细研究发现，部分个股在跌停之际，并没有大单封死，仅是跌位置徘徊游荡，且换手率极高，这表明下行意愿并不强烈。这一点非常符合上述特征1、3。而4日指数一度异动，国家队出手明显，支撑效果再次显现。此外，最重要的是，大盘成交量萎缩，其中沪指成交量连续3日低于5000亿元。量变有望引起质变，对此，巨丰投顾分析师郭一鸣也认为：“此处欲跌不跌，支撑强烈，加上成交量的骤然萎缩，市场底部区域逐步显现，短期随时反弹概率较大，并且反弹幅度值得期待”。这也符合上述的特征4。

　　从技术上看，沪指连续多日在20均线下方运行，另外很明显的就是市场连续出现的地量，这说明市场交投不在活跃，多空分歧减小，市场的底部及时不是在当下，也是在底部区域了。上周五和本周一的两根小十字星在技术上被称作双针探底，也符合变盘特征2。

　　那么变盘后，市场会否向上突破呢？应当说，这主要取决于多种市场因素，其中值得关注的有：

　　首先，看股指所处位置的高低，是处于高位还是处于低位。若大盘处于高位，且具备上述变盘特征，大盘变盘向下可能性较大，反之则向上。近期沪指明显在3600点附近徘徊，最低一度接近前期低点，因此从技术角度来说，目前股指处于低位，因此变盘更倾向于向上突破可能性更大，甚至构筑W形态也是非常有希望的。

　　其次，观察市场资金的流动方向以及进入资金的实力和性质，通常大盘指标股的异动极有可能意味着将出现向上变盘的可能。结合3日、4日市场表现，这一点似乎更符合目前盘面特征。3日银行、地产等权重有不俗表现，而后4日盘中央企改革、军工航天、机器人(85.200, 1.12, 1.33%)等题材概念王者归来，大盘短期方向初见端倪。

　　最后，观察主流热点板块在盘中是否有大笔买卖单的异动，关注板块中的龙头个股是否能崛起，如果仅仅是冷门股补涨或超跌股强劲反弹，往往不足以引发向上变盘。从这一因素分析，3日银行板块大单活跃，4日题材股被多方抢筹，从市场特征看多方处于蓄积能量阶段，也比较符合向上变盘预期的。

　　关注国家队扫货板块：军工主题机会仍存

　　近期大盘围绕3500至3800点区间反复震荡，成交量继续萎缩，市场热点不多。从目前情况看，当前市场上有压力下有托底，在此背景下，操作难度明显加大，建议投资者可重点关注龙虎榜资金关注的个股。

　　1、国家队扫货板块逢低关注。当前市场存量资金博弈现象明显，市场对下一个热点仍未达成共识，而自从国家队出手至今，凡是证金公司和中信四大营业部买入的股票，都会引起投资者关注。在周一市场再次一度大跌之际，国家队再次出手。从8月3日涨停的燕京啤酒(9.81, -0.22, -2.19%)龙虎榜显示，其前五大买入席位出现了中信证券(20.90, -0.12, -0.57%)北京呼家楼营业部、北京金融大街营业部、北京望京营业部等三个国家队席位和两家机构专用席位，在市场弱势行情中，国家队扫货板块个股受到资金关注，预期未来仍有反复活跃机会。从8月3日国家队扫货名单来看，相关概念股还有荣盛发展(10.97, -0.24, -2.14%)、富奥股份(12.62, -0.15, -1.17%)、九阳股份(27.12, 0.53, 1.99%)、冀东水泥(15.20, 0.83, 5.78%)等。

　　2、军工板块整体活跃。2015年是“十二五”规划收官之年，也是“十三五”规划布局之年，在新的历史时期，将为国防改革带来了多方面投资机会。目前我国十大军工集团资产证券化率平均只有30%左右，同时下半年在阅兵背景下，军备升级的主题投资机会仍存，相关概念股有中信海直(21.26, 1.93, 9.98%)、振芯科技、川大智胜(43.00, 2.71, 6.73%)、中国重工(13.85, 0.64, 4.84%)、航天电器(38.00, 2.44, 6.86%)等。

　　证金公司扫货“无所畏惧”投资者跟风需谨慎

　　复原证金公司的救市入场路线图来看，大盘股成首选，7月6日首次出手，就将30只沪市主板股票收入囊中，其中，单只买入金额过亿的有恒生电子(65.20, 0.19, 0.29%)(600570.SH)、海油工程(12.32, 0.01, 0.08%)(600583.SH)、小商品城(11.68, -0.11, -0.93%)(600415.SH)和中国石油(10.78, -0.04, -0.37%)(601857.SH)等11只个股。从30只个股行业分布看，证金公司出手领域广泛，从食品饮料到化工钢铁无不涉及，其中对信息技术、医药生物和军工等高新技术产业领域较为偏爱。

　　之后，随着证金公司持股数量的增多，创业板和中小板个股也陆续出现。目前已披露的证金持股公司中，创业板企业包括三聚环保(41.500, 0.10, 0.24%)(300072.SZ)、尔康制药(33.310, 0.30, 0.91%)(300267.SZ)、福瑞股份(31.380, 1.33, 4.43%)(300049.SZ)、广生堂(139.880, -0.11, -0.08%)(300436.SZ)等；中小板企业包括富春环保(14.96, 0.14, 0.94%)(002479.SZ)、四维图新(36.05, 0.01, 0.03%)(002405.SZ)、华兰生物(49.27, 1.24, 2.58%)(002007.SZ)、友阿股份(15.79, 0.11, 0.70%)(002277.SZ)和齐星铁塔(15.01, -0.01, -0.07%)(002359.SZ)等。

　　不仅是行业和板块不集中，证金公司选股对高市盈率的个股也并不避讳的。例如，海南橡胶(8.30, -0.04, -0.48%)(601118.SH)、华丽家族(14.43, 0.24, 1.69%)(600503.SH)、三爱富(15.41, 0.19, 1.25%)(600636.SH)3只个股的市盈率已超过1000倍。

　　“证金公司的初衷并不在于获利，更多是在市场跌幅比较大的时候，有所行动以起到平衡市场的作用，并带动市场的信心。"朱昆鹏称。

　　证金公司买入的股票能否获利说不好，其所持单个股票可能会亏钱，但整体来说可能是赚的。也有私募人士表示，证金公司买的一篮子股票有好的也有坏的，不一定都会涨，投资者从投资的角度，可以选择符合未来产业方向的标的。

　　对于后续资金的注入，多位资本市场人士表示，后续买入股票是委托基金公司，应该是下买入量的指令，按照划定的大致范围来操作，买股策略应该不会有太大改变。

　　社保基金出击：新进27股

　　随着中报披露的增多，机构动向逐渐曝光，尤其是有国家队之称的社保基金，其持股更成为市场关注的焦点。据证券时报数据中心统计，已公布中报公司中，社保基金共现身87只个股，其中，新进27股，增持19股。

　　截至昨日，已公布中报的281家公司中，社保基金共出现在87家公司前十大流通股东名单中，合计持股数量8.8亿股，与一季度相比，略微减少4%，可见在6月以来的极端行情中，社保基金并未大幅减持。不过从持股变动看，社保二季度则进行了大规模的调仓，减持36股，新进27股，增持19股。在新增个股中，南京银行(17.61, -0.21, -1.18%)(601009)、海康威视(32.39, 0.00, 0.00%)(002415)两只股社保基金持股数量均超千万股。

　　社保现身个股中，以前十大流通股东中社保基金家数统计，共有19只股获得两只以上的社保基金抱团持有，东睦股份(14.53, 0.82, 5.98%)(600114)、宏发股份(36.69, 0.20, 0.55%)(600885)、国机汽车(24.81, -0.23, -0.92%)(600335)等3股均有4只社保基金扎堆持有，尤其是东睦股份，社保组合合计持有3085万股，占流通股比例达13%，是社保基金持股占比最高的股票。

　　机构：救市托底有余推升不足8月相对乐观

　　8月3日，安信证券分析师徐彪、诸海滨发布研报称，牛市根本逻辑没有发生变化。理由如下：长期来看，我国社会经济转型大方向没变，国家对新发展驱动力的引导方向明确，微观企业在符合发展大方向领域的投资活动的活跃程度不会因为短期的股灾被打断，社会创新创业意识在很大程度上也已经培养起来，在传统发展方式下的大类资产配置结构出现大调整的进程依然要持续下去，当前高企的国民储蓄率下行的动力没有被破坏，国民资产往股权方向转移的进程不会被打断。

　　安信证券认为，股灾带来的一个影响是，股市降杠杆，最直接的影响是不会把3年、或者5年甚至是10年的牛市在1年里干完。因此，股市经历非透明的高杠杆去化之后，市场波动降低，如果监管处理得当，"长牛"格局未必只是梦想。

　　该券商称，短期看，一些重要的积极信号在显现：一是产业资本增持踊跃，增持/减持比例发生异变，远超100%；二是基金仓位低；三是居民并未因为股灾而把资金从股市大量撤出。

　　展望未来半年，安信证券建议关注四方面的力量：一是地方版养老金三万多亿集中到中央，理论上可入市资金接近一万亿；二是证金公司给基金和券商提供的救市资金，应当带来相当部分的买股需求；三是上市公司从净减持方忽然转为增持，被动增持加主动增持至少应是千亿元级别的资金；四是整个私募行业仓位很低。在投资情绪回归正常的过程中，将有望带来近万亿的增量资金。

　　综上，安信证券认为，有信号和充足的理由对市场保持相对乐观态度，并且给出了板块配置的三条建议主线：第一是下半年景气度大概率回升的板块，如农业、通信和电子等；第二是把握东北振兴，关注高端装备制造；第三是把握"一带一路"，关注铁路基建板块。注意到，如同安信证券一样，近期不少机构都表示出谨慎乐观的态度。如中银国际分析师张戬、荆思杰近日发布研报称，监管层救市决心和维稳力量有所加强，上周救市资金疑似采用大量买盘托底而非主动大额买入的方式，这种思路主要起到维稳的作用而非助推投机。从结果来看，当前管理层救市托底力量有余，推升力量不足。

　　光大银行[微博]降低配资杠杆，提高风控

　　4日晚间，光大证券(23.02, -0.13, -0.56%)调低配资杠杆的消息刷爆朋友圈。光大银行称公司配资业务从未被叫停，只是受配资业务发展趋缓影响，业务量降低。目前光大对单账户股票组合类、股东增持、员工持股计划、定增等多项配资业务的优先级投资均降至1:1，此前定增配资的杠杆率一般在1:2。

　　市场行情持续震荡，光大银行此举乃为提高风险控制水平。国泰君安(26.91, -0.21, -0.77%)等券商测算，银行共涉及的结构化配资规模在8000亿元左右，其中绝大部分为“伞形信托”。国泰君安测算，伞形信托等结构化配资，目前跌破止损线的资金规模占10%-20%，即800亿元到1600亿元，预计所能承受的极限点位在3200点附近。随着各银行配资杠杆的降低，未来进入市场的杠杆资金规模再减少，长远看有利于市场的健康发展。

　　——基金——

　　下跌时依然保住了好收益全靠这6条

　　今年股市大热，我又开始了基金之路，也不知是运气还是自己的自律，在每次的股灾时都能保住大部分收益，昨天有人问我这几年下来有什么经验，想想来总结下，也分享下

　　1、止损止盈，头条戒律。在赚钱这件事上，特别是股市，谁都知道止损止盈特别重要，但是能真正做到的才是最后的赢家。不知最近的几次股灾多少人死在了贪心上，事后总结的都在说下次一定不贪心，但是看到蹭蹭上涨的红线，看到收益率上升的速度，谁不想着自己的口袋最好再大些装的再多一点，什么“止”早抛到脑后去了。所以，赚多赚少不要计较，守住纪律最重要，一旦开个口尝了点甜头，下次再如此，岂不知陷阱就出现了。很高兴的是，在这点上自己的自控力比较好，每次到在收益率12%左右就收割，本金保住，收益也都还差不多。

　　2、万不可跟风，乱了心智，要有自己的步骤和方法。印象最深的就是在形势一片大好的时候，我看到组里的人说设置止盈点不划算，应该坚信，偶尔的暴跌还是会回来的，面对网上的一片信心满满，自己也开始了怀疑，操作步骤也开始乱了起来。然后在6月的那次暴跌中眼睁睁的看着我的收益从几千到几百，最后果断卖了，保住本金。事后反思，在不断增长的利益面前，我乱了手脚，就像网上说的，大家都在考试，本来你还在认真答着试卷，突然一抬头大家都走了，你也开始慌了，忍住的还在继续，当走的人也越来越多，最后你也交了卷。所以，大趋势是一方面，适合自己的操作方式也是很重要的，按自己的步骤走，不急不慌，慢慢来。

　　3、风险均摊。不要把鸡蛋放在同一个篮子里。所以经常看到很多人买了一窝鸡，但是每个基金的分配金额是500到—1000不等，有的更少，这样看着是分摊了，鸡蛋都不在一个篮子里。但是试想，如果一旦下跌，你的这些资金有反抗的力气吗，可能直接就伤及了本金。所以所谓的分摊风险是选取不同的基金类别，比如是债基、指基、股基，也比如是A股、创业板、中小板，再比如蓝筹、军工、环保、医疗等，并不是资金的纯粹分摊、过分分摊、平均分摊。

　　4、严选基金。有两种方式，一种是按基金经理，一种是按自己想持有的时间长短。基金经理，排行榜里面有，把自己的钱放在有本事的人手里，自己放心，参考这个，可以让自己心里踏实。持有I时间大家都知道，有短期、中期、长期。短期的可以看看最近的热门股，近六月的排行榜，挑一个；中期的一般是一年；长期的看三年、五年，大家的对中上期的定义不同，但是方法就是这个。

　　这里特别说下，买基金的时间，有一个朋友一直主张当基金下跌时再买，而我不认同。股票是赚的是差价，所以股票是要在低点买入，但基金不比股票，基金的收益是累加的，它下跌的时候和上升的时候的价格有时候是不同的，有时它上升的价格还低于下跌的价格，所以不能用操作股票的方式来操作基金，当然并不是说基金的价格不重要。

　　5、不满仓。这是我的操作方式。水满则溢，太满就没有回旋的余地了，所以我都是中仓偏下，为后续的思危留一手，股市说不准，阴晴变化太快，所以以防万一。

　　6、时刻关注财经新闻、政治新闻。不论是投资还是生活，知道些新闻都是没错的，这可以是生活中交流的谈资，更是你投资必须做到的知己知彼，当然并不是说要事事知道，大概了解下，并且随着时间的积累，你的时事敏锐度也就出来了，更方便你的下一步规划。而且，中国的股市也不是纯粹的市场经济规律，它有很强烈的政策导向和“国家队”，所以抱紧政府的大腿还是有汤喝的。

　　——国内——

　　油价迎四连跌：93号油回归5元时代

　　国家发改委昨日宣布，自8月5日0时起下调国内汽柴油价，汽油每吨下调220元，柴油每吨下调215元。全国平均来看折合90号汽油每升下调0.16元，0号柴油每升下调0.18元，92号汽油每升降0.17元，95号汽油每升降0.18元。

　　此次零售价格下调之后，除了实施国Ⅴ标准的地区92号汽油零售价格仍在6元/升以上，其他大部分实施国Ⅳ汽油标准的地区，93号汽油都再回到5元/升时代。

　　算了一下：50升油箱的车，加满一箱油，大约要少花9块钱！本次下调是今年年内的第七次下调。今年我国汽柴油价格已经经历了14轮调价周期，其中7次下调、5次上调、3次“搁浅”。图为2015年国内成品油价格历次调整。

　　中国社会科学院研究员徐小杰接受央视财经采访时表示：油价如果上升到60美元以上必跌油价如果掉到30美元必涨，所以我觉得从中期或者短期来讲，油价还会在50到60美元徘徊。

　　油价下调受益板块和个股一览

　　成品油价下降，四大板块得益最多。成品油大幅下调将使航空、海运、化工等企业的用油成本大幅度下降，对提升这些用油企业业绩有很大作用。同时，因为油价下降降低用车成本，汽车业也会受益。

　　航空板块：如南方航空(12.74, 0.36, 2.91%)、中国国航(12.14, -0.14, -1.14%)、东方航空(11.61, 0.31, 2.74%)、海南航空(5.71, -0.04, -0.70%)、外运发展(26.54, 0.55, 2.12%)、中信海直等。

　　海运板块：海运股中，长航油运、中海海盛(15.00, 0.24, 1.63%)、招商轮船(8.07, 0.08, 1.00%)、中海发展(10.25, 0.03, 0.29%)、中海集运(7.82, 0.02, 0.26%)、中国远洋(10.30, 0.25, 2.49%)、中远航运(13.42, 0.26, 1.98%)等则有望受益。

　　化工板块：会随着油价的回落化工板块的成本也会降低，包括炼油在内的综合类石化、塑料、有机化工、橡胶、化纤等子行业中的一批优势龙头企业成本将出现下降，如联化科技(23.90, -0.13, -0.54%)(002250)、路翔股份(24.40, 0.30, 1.24%)(002192)等。

　　汽车板块：油价的下跌，必然刺激汽车新一轮消费，从而使汽车类上市公司收益看涨。如亚星客车(10.14, 0.10, 1.00%)、江淮汽车(13.47, 0.34, 2.59%)、上海汽车、长安汽车(17.42, -0.22, -1.25%)、一汽夏利(6.20, 0.18, 2.99%)等受益较大。

　　央行[微博]：继续实施稳健货币政策注重稳定金融市场预期

　　8月3日至4日上午，2015年中国人民银行[微博]分支行行长座谈会召开。人民银行[微博]党委书记、行长周小川作工作报告，深入分析了当前经济金融形势和运行中的一些重大问题，并进行了工作部署。

　　会议指出，下半年宏观调控和改革发展稳定各项工作任务仍然十分繁重。人民银行系统要进一步把思想认识统一到中央对形势的分析判断和下一阶段工作部署上来，主动适应经济发展新常态，坚持稳中求进的工作总基调，保持稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险综合平衡。

　　继续实施稳健的货币政策，创新和完善宏观调控的思路和方式，更加注重松紧适度。灵活运用多种货币政策工具，及时进行预调微调，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。注重用好增量、盘活存量，改善和优化融资结构和信贷结构，降低社会融资成本，加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度。

　　进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。全面深化金融改革开放，增强金融体系的动力活力，提高金融运行效率和服务实体经济能力。进一步建立健全风险预警、识别和处置机制，注重稳定金融市场预期，有效防范化解金融风险。扎实推进金融市场基础设施建设，全面提升金融服务与管理水平。