3000点保卫战打响

　　——股票——

　　3000点保卫战打响本月现大股东增持潮

　　昨天A股终止了五连阴，以近2%的涨幅收复了3000点失地。在这期间，不少上市公司为了维护股价出手增持自家股份。数据显示，开年以来重要股东在二级市场增持66.52亿，减持仅有4.24亿，增持金额较大。增持次数为521次，减持为29次。从增持类型来看，1月份以来有83只个股获得公司类型的增持，其中大部分属于大股东或二股东增持，增持规模平均约300万股。

　　2016年以来虽然险资举牌潮降温，不过重要股东增持规模仍大幅上升，且增持金额远大于减持。

　　数据显示，开年以来重要股东在二级市场增持66.52亿，减持仅有4.24亿，增持金额较大。增持次数为521次，减持为29次。

　　从增持类型来看，1月份以来有83只个股获得公司类型的增持，其中大部分属于大股东或二股东增持，增持规模平均约300万股。

　　近期市场大幅波动，证监会7日发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，主要为防范大股东等集中、大规模减持冲击市场。在此之际，重要股东的增持行为有利于打消市场对公司大股东减持的忧虑，提振市场信心。

　　产业资本等重要股东在底部持续增持自家股票。从连续增持角度来看，今年以来有22只个股被产业资本连续增持达到5次以上。以四方股份(601126)为例，今年以来，包括高书清、祝朝晖、王绪昭、张显忠、贾健、张伟峰等在内的高管集体增持自家股份18次，累计增持15.78万股，累计增持金额约为193万元。

　　与此同时，通威股份(600438)、天虹商场(002419)等多家上市公司高管也频频出手增持，期间累计增持次数分别达到39次、12次。

　　值得一提的是，上述被连续增持的个股中，加加食品(002650)重要股东增持股份数量达4300万股，增持金额约为3.16亿元。

　　除了董监高，上海莱士(002252)、天宸股份(600620)、奥特佳(002239)等更获得大股东或二股东连续增持，其中，上海莱士今年以来控股股东及相关方连续5次出手增持，累计买入333万股。奥特佳和天宸股份增持次数也在4次和2次。

　　国家队低调救市买小票的真相是？后市策略不得不看

　　据《华尔街日报》报道，过去一周半，至少有75家A股公司公告称为了保护投资者利益，其大股东将继续持有股票。接近中国监管机构的知情人士透露，中国监管机构转向以秘密及非正式的方法救市，包括敦促大股东不要减持，以及通过政府相关基金入市。

　　熟悉监管部门想法的消息人士表示，交易所近日要求一些小规模上市公司，而非大型国有企业，发布支持股市公告，是因为这样看起来更像是公司的自发行为。而在过去几个月，国家队亦已将投资对象由蓝筹转向更大范围的股票，包括中小企业的股票。

　　不仅如此，消息人士亦透露，证金公司不再以自身名义，在大型中资券商开立帐户买入股票，而是通过分散的小型公募基金投资，使其投资行为更难被发觉。

　　分析人士认为，未来的少部分蓝筹股会走出独立的行情，但是需要精选个股；相反，以创业板为主的小股票，尤其是一些垃圾股，今天虽然迎来了大反弹，但是可能只是暂时的，因为它们的估值依然很高，存在很多泡沫，需要1、2年左右时间来消化，就像美国2000年后纳斯达克科网股泡沫破灭一样需要几年时间，这其中有很多股票潜在的跌幅很大，如果参照纳斯达克市场来看，很多小股票还会有至少一半以上的跌幅，形势不容乐观。操作层面上看，我们依然会回避大部分股票，精挑细选优质低估股票进行长期持有。

　　上海倍霖山投资总经理高杉表示，市场目前也已经到达价值区间。我们对底部的价值股和超跌成长股进行了抄底，主要方向是房地产、云计算、精准医疗等。

　　重返3000点，意味着市场至少主跌已经结束了，但是市场还会反复震荡。我们这两天都大幅加仓了，安全垫厚实的产品加到了七成，其他的则是按照合同和风控允许的上限来加仓。由于半年内经历三次暴跌，场内资金受伤严重，打击了场外资金入市积极性。因此，市场可能进入存量博弈，所以要精选优质公司。我们对宏观经济并不悲观，但对股市不能太乐观。未来大小非减持和增发解禁仍没有根本解决出路，因此我们对后市偏谨慎。

　　自家人也难逃噩运3.5万员工携117亿增持A股惨遭套

　　截至1月13日，2016年沪指累计跌幅达16.66%，共有853只个股跌幅超过30%。

　　即便作为资本市场安全边际最高、被投资者视为"香饽饽"的员工持股计划，在股市系统性风险下也难逃套牢噩运。

　　截至2016年1月13日，同花顺iFind数据显示，一年以来，共有178家上市公司完成员工持股计划，涉及员工51469人，其中，参与人数上千的公司包括：瑞康医药、上海家化、大华股份、万达信息等10家公司。

　　统计数据显示，在参与员工持股的51469人中，已经有35049位员工买股被套牢，员工出资金额累计达117.06亿元。其中，目前浮亏超过50%的公司有万达信息、龙净环保、武汉凡谷、中来股份、隆鑫通用以及芭田股份6家，员工持股计划实施时间多为2015年6月。

　　而深度套牢，账面浮亏在30%~50%的公司有22家，包括香雪制药、宝新能源、慈星股份、海南海药、卫星石化、国联水产、欧菲光等。

　　市场人士指出，一般来讲，员工持股计划的持股成本代表了公司内部人对公司股价的可接受程度，从二级市场投资者的心理层面来说，内部人员的持股价格是投资安全垫的重要参考指标。

　　——基金——

　　2016市场深蹲20%避险利器保本基金仅亏1.39%

　　今日迎来2016年最辉煌的反弹，创业板指涨幅直逼6%有冲破阴霾之势。

　　然而，刚刚才几个交易日的2016年，A股表现仍是惨淡，上证指数跌15.02%、深成指数跌18.32%、沪深300跌13.65%、中小板跌18.49%、创业板跌19.86%。几乎把大伙都跌傻了。

　　这个格局下，保本基金成为市场亮眼明星。数据显示，截至1月13日，保本基金整体亏损幅度仅1.39%，表现突出。

　　保本基金可以说是银行理财的较好替代品，可以保本，目前还没有出现无法保本情况，而目标收益率5%~8%。数据显示，在2015年二季度市场股灾中，保本基金表现较好。自6月15日至6月28日，942只股票型基金平均跌幅为17.7%，而市场上69只保本型基金平均跌幅仅3.9%。数据还显示，2012~2015年整个牛熊中期中，保本基金每年平均收益率分别为4.46%、2.63%、17.48%、10.59%。

　　可以发现，股市行情出现时，保本基金收益相当不错。大多数保本型基金历史收益稳健，基本能让投资者穿越大涨和大跌，具有长期的投资价值。

　　若将时间拉长两年，表现较好的品种有长城久利保本、华安保本、建信安心保本、中银保本、招商安润保本、诺安鸿鑫保本、华富保本、工银瑞信保本2号、中海安鑫保本、鹏华金刚保本、大成景恒保本、南方保本等。

　　场内分级被迫割肉股基申赎正常

　　近期A股市场持续下跌引爆了新一轮的分级基金下折潮。此前，包括创业股B(150304)、券商B级(150236)、电子B(150232)、可转债B(150165)、创业B(150244)在内的5只分级基金今年以来已触发下折。

　　就在当天反弹的前一交易日，A股尾盘杀跌背后，包括医疗B、养老B、军工B等在内的26只分级B跌停，23只分级B跌幅在8%以上。按照当日净值计算，若母基金净值跌10%以内，就有军工B(502005)、高铁B端(150326)、沪深300B(150052)等12只分级B濒临下折。这些基金也均于近日发布了可能发布不定期份额折算的风险提示公告。

　　截至当天收盘，即便是在大幅反弹之后，军工B、高铁B端、沪深300B这3只分级B仍没有脱离危险期，距离触发下折仅剩下不到10%的净值空间。

　　另据同花顺最新统计数据显示，截至1月14日，场内分级基金A、B份额规模已下降至1107.56亿份，较2015年12月31日的1157.08亿份相比，已缩水近50亿份额。也就是说，这50亿份额分级基金均在反弹前被迫"割肉"出逃。

　　对此，曾令华表示，分级基金场内规模缩水主要是投资者在大跌的时候为了逃命选择了合并场内A、B份额来赎回母基金。在前期场内分级B大面积跌停的情况下，二级市场流动性缺失，投资者为了止损只好进行合并赎回。

　　"新年开始，短短8个交易日，沪深300跌幅达15.43%，创业板指跌幅更是超过24%，许多个股惨遭腰斩。如此迅雷不及掩耳之势的下跌，让投资者连出逃的机会都没有，导致市场换手率极低。"上述华南机构人士表示。

　　相比之下，部分股票型基金却因祸得福。"从股票型基金赎回情况来看，我们监测的数据显示，整体还好，没有特别大的变动。甚至在股市大跌的时候还有基民在加仓。"曾令华称。"实际上，回过头来看，大家都很恐慌的时候，说不定就是阶段性低点。"

　　而沪上一家基金公司人士也称，"还真没什么赎回，这和市场一下子急跌有关系，谁会割肉呢。"

　　当天，深圳一家基金公司人士也表示，"近来，公司股基赎回正常，偶尔某一天还出现了申购大于赎回的情况。"

　　——银行——

　　“春节效应”或昙花一现银行理财宜早配置

　　2016年1月份已经过半，但在当前理财市场上，投资者期盼的“春节效应”却似乎仍未现身。统计发现，1月10-14日，银行共计发行566款理财产品，平均预期收益率为4.22%。而银率网稍早提供的报告则显示，2016年的首周(2016年1月2日至2016年1月8日)共有812款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为4.32%。截至目前的数据显示，1月份的第二周，理财产品的平均预期收益率或将再下台阶。

　　事实上，相比去年12月末的最后一周，1月首周的理财产品收益水平已经下行了0.11个百分点。银率网分析师闫自杰认为，新年伊始，银行理财产品收益出现较大幅度回落，主要受两方面因素影响：一方面银行结束年底考核之后，资金面骤然宽松，另一方面受资本市场震荡影响，市场避险情绪上升，加上当前比较低迷的实体经济现状，市场对央行进一步降准降息的预期提高。此外，加之2015年银行资金比较宽裕的影响还在，导致了2016年以来银行理财产品的收益大幅回落，这其实是收益回归下跌通道的表现。

　　至于当前市场的收益水平，东方财富choice资讯的统计显示，以当前市场上发行量最大的1-3个月期限的产品为例，收益率大致维持在4.3%左右的水平。

　　而在春节前夕，理财产品预期收益率大幅上行的可能性也不大。“即便出现节日理财产品，预期收益率稍高，但大都是短期限产品，加上募集期和最后资金到期日的滞留，掐头去尾一算并不划算。”某银行理财师告诉记者。

　　而闫自杰也预计，2016年平均预期收益率或降至3.5%-4%这一水平。他建议对于有银行理财产品投资需求的人群来说，春节前这段时间，尤其是央行进一步宽松政策推出之前，会是比较好的购买时机，可选择一些股份制银行和大型城商行的中长期产品，以求锁定高收益。