A股发不发“春节红包”？

　　——股票——

　　多空分歧加大A股今年春节红包不好拿

　　上周大盘三阳两阴，用日线缩量横盘的方式，总算战战兢兢地完成了名义上的周线止跌反弹，终结周线四连阴走势。对于本周的走势目前市场多空之间的争议很大，主要有三种观点。

　　第一种观点，多头认为，新一轮春季行情已经启动，二次探底已经完成。他们认为，上周两次探底2850附近，周一创新低2844点，周五最低2851点，表明技术上2850点的支撑依然较强，从而在上周五生死线之上指数再迎V形反转。

　　多头也认为，虽然短期内2850点生死线附近仍有多头支撑，但是应清晰看到市场当前呈现的是空头排列，如果市场再无强劲利好，跌破这一强劲的支撑位后，下跌空间将极为巨大。因此，管理层表示积极干预市场，人社部回应养老金入市时间。

　　多头还提醒，空头在2850点生死线附近，有一个反复“折磨”散户的过程，目的就是在底部区域，将散户尽量赶下车，并使尽各种手段“吓唬”他们，让散户不敢再上来，最终踏空，在高位再追进，这样就能反复“洗劫”投资者的血汗钱，提醒大家不要轻易交出底部“带血”的廉价筹码。同时，春节前还有两周时间，应有一波“红包”反弹行情，再现急跌就是“捡年货”好机会。大家要争取去抢“红包”，而不是去发“红包”。

　　第二种是空头的观点，对大市的看法完全相反，他们认为目前市场处于探底进程中，而熊市不言底。本周是本月最后一个交易周，即使本周沪指略有反弹，前三周大跌17.59%的大阴线已不可逆转，这表明大盘月线下跌趋势已经形成。本周周K线呈倒锤线，与2015年9月25日那周周K线很像，不排除后市还会有创新低的可能。所以，大盘何处见底，还需要时间检验。大盘开年大跌后，日线仅是缩量横盘，这也说明了一个问题：大资金主力对后市持非乐观态度，是多头阵营疲弱的写照。

　　空头认为，上周五大盘以一根阳十字星结束行情，两市已接近“地量”水平。沪市成交量1700亿元，创出除了1月7日熔断交易带来的“地量”后的新低。深市成交量2764亿元，也是熔断“地量”后的新低。相对较低的成交量，往往是空头力量慢慢衰竭的象征，但这还不是绝对地量水平，空头认为，绝对地量应该回归到2014年杠杆牛启动时沪市700亿左右的水平。

　　空头称，今年以来，1月份还剩最后一周，全球股市至今还没有一个股市上涨。欧美股市普遍下跌10%左右，新兴市场普遍跌15左右。而中国股市则熊冠全球，A股创业板指数跌幅高达20.8%，高居全球股市跌幅榜之首；中小板指、深证成指跌幅也分别达20.17%、20.16%，这三个股指成为全球股市中仅有的跌幅超过两成的股指。上证指数17.59%的跌幅“屈居”第四。A股市场的下跌肯定有它的理由。以国际视角看，作为全球经济强大引擎的中国，去年GDP增速降至6.9%，是1990年以来首次“破7”。美国经济虽然出现明显复苏，但增速也并不突出。可以说，全球经济正处于新的经济周期底部。波罗的海BDI指数已经跌至355点的历史新低，而历史上该指数与A股指数通常正相关。既然股市是经济的“晴雨表”，就应该承受A股反映中国经济增速放缓的事实。

　　第三种是介于多空之间的中性观点，他们认为，底部出现的时间点往往会在大家最熬不住的时候，这个时间点在春节后的可能性更大。节前维持日线缩量横盘震荡行情，节后在“久盘必跌”的惯性力量作用下，大盘也的确面临进一步下探寻求新平衡的压力，跌破2850点的概率较大。由此分析，大盘此位置还欠一个疯狂砸盘过程。如果下周再次砸盘市场就出现大机会，届时多空博弈加强情况成交量自然就放大，如果不砸盘反弹恐怕力度有限，所以砸盘不是坏事相反是启动春季行情的契机。

　　457只基金独门重仓股揭秘：近九成盈利

　　一般来说，仓位越重，体现的是基金经理对相关个股的信心越大，若获得基金公司多只基金的重仓，则表明整个基金公司均较为看好这只个股，记者梳理后发现，四季度基金公司457只独门重仓股(仅有一家基金公司持有)有409只出现上涨，投资成功比例接近九成。

　　数据显示，单一基金持有个股市值占流通股比例最高的无疑是中邮成长，其持有的耐威科技比例高达14.03%，相较三季度末未出现任何变化，为耐威科技的第一大股东。

　　值得注意的是，在三季报中，耐威科技前十大流通股东中，中邮基金占到了8席，最少的中邮核心科技也持有1.24%的股份，这8只基金三季度末总计持有756万股，占比高达34.96%。但到了四季度末，包括中邮趋势精选、中邮战略新兴产业、中邮信息产业、中邮核心优选、中邮核心竞争、中邮核心优势均已从耐威科技中撤出。中邮成长则选择坚守。

　　不过相比中邮，南方基金在独门重仓股布局并不重，涨幅最高的财信发展仅布局8万股，同样涨幅超过100%的方大集团也仅有16万股，不过凭借红豆集团超1亿元的盈利，南方基金也同样在独门重仓股上获利。

　　四季报显示，基金公司457只独门重仓股有409只出现上涨，投资成功比例接近九成。

　　其中泰达宏利投资的世纪华通四季度大涨157.18%，夺得桂冠，南方、富国分别投资的财信发展和佳创视讯分别以152.86%和152.83%分列其后。

　　在公司角度，华商、诺安两家基金公司虽然规模不大，但在投资上往往更容易推陈出新，分别出现16只和15只独门重仓股。

　　华商基金在重仓股上大力投入，包括晶盛机电、七星电子、顺发恒业、宜华健康、洪都航空都出现了超2000万股的持仓，但七星电子四季度停牌，晶盛机电和宜华健康四季度分别下跌43.44%和27.7%，共造成逾4.5亿元的亏损，远超其他独门重仓股的盈利。

　　诺安基金则除了万里股份和沙隆达A两只独门重仓股停牌外，余下在四季度涨幅均为正，最多的证通电子浮盈1.75亿元。

　　从投资比例上来看，相对所有重仓股而言，独门重仓股的占比最高的也多为一些新基金公司，其中中原英石和创金合信分别达到22.22%和20%，益民、永赢、金鹰等也在前列。

　　——基金——

　　风险犹存借QDII抄底港股？悠着点！

　　新年全球股市深幅震荡，港股市场也出现深度调整，1月21日收市，恒生指数收于18886点，创出42个月来新低，根据Wind数据，自元旦至1月22日收市，恒生指数跌幅为12.9%。投资港股的基金主要分为两类，即跟踪恒生指数和恒生国企指数的被动指数基金、分级基金，以及股票型或偏股混合型的主动管理型基金，新年以来，市场不断传出QDII基金申购受限的消息，但不到一个月时间，港股ETF已经普遍有10个百分点以上的损失。数据显示截至上周五，新年以来港股EFT基金的平均亏损幅度为13.46%。另外，投资港股的偏股混合型基金，目前市场上一共有数只，其中汇添富香港优势精选、华安香港，过去一年回报率分别为-3.43%、-2.54%，新年以来的跌幅分别为-19.90%、-16.62%。

　　上周最后两个交易日，港股盘中均出现较大幅度的反弹，据了解，主要是香港金管局几次针对市场的讲话提振了信心，如再三确认，港元汇率挂钩美元的联系汇率制度不会改变。另一方面，H股主板平均市盈率水平已经创历史新低，很多内银股的股息率接近7%，因此吸引一些资金入场抄底，从21日数据看，南下抄底的资金有所增加，港股通数据创几月新高，对于普通投资者来说，抄底首选QDII基金，不少基金公司因为外汇额度接近峰值，关闭了大额申购。

　　什么时候才是抄底的良机？从目前看，因为美元加息而带来的风波现在还难以平息，由于联系汇率制度，有一些国内资金出海后留在香港，但目前难言局势稳定，贸然抄底，受益于人民币贬值汇率波动部分增加的收益，或不足以覆盖港股基础市场下跌导致的损失以及较高的费率成本，因此投资者借基金抄底港股，还需三思而行。

　　兴业证券表示，在近期离岸人民币兑美元汇率走势逐步平稳之际，中国金融市场"前院"香港再度起火，港元近期贬值趋势不断加剧，港股同期亦不断下跌，建议投资者暂时回避恒生B(150170)和H股B(150176)

　　有券商分析师认为，在联系汇率制度下，香港金管局被迫采取与美联储相同的加息节奏。在2015年12月17日美联储议息会议加息后，香港金管局也随即上调基准利率从0.25%至0.75%，这无疑对基本面疲弱的香港经济雪上加霜，房地产在加息预期下走弱，市场估计，今年美国可能会有两次左右的加息，香港若跟随加息，或导致实体经济受到影响，从目前看，汇率或可站稳，但波动在所难免。因此尽管目前香港平均市盈率水平处于历史低位，抄底港股还要慎之又慎。

　　绝对收益产品绝对赚钱？基金经理道出实情

　　两天一震荡，三天一大跌，谁能吃得消？2016开年，基金公司也坐不住了，打算集体主推一款下跌时期"稳赚不赔"的产品——绝对收益基金。

　　目前，市场上的绝对收益基金仅有14只，而这些绝对收益基金就真的靠谱吗？它们真能在保本的情况下实现更高收益吗？它们真值得投资者绝对信任吗？

　　看来绝对收益也不好做，那为什么今年公募都要做呢？最关键的是，绝对收益基金真的绝对赚钱吗？业内人士表示主要是市场需求。绝对收益基金其实是一种低风险产品，低风险就不可能对应高收益。单从收益率来比较，我觉得它和固定收益类产品类似，但赚钱的方法是完全不一样的。绝对收益基金的目标就是要赚绝对收益，这是它最独到之处，但并不是说任何一个时间段都能保持正收益以及绝对不亏。它的特点就是低风险、低波动、低回撤。

　　把绝对收益基金看成是除了保本基金、债券基金、货币基金外，又一类低风险的产品。说到保本基金，其实它完全可以理解成绝对收益基金，尤其是募集期认购，有担保人在还能保证不亏，这一点连绝对收益基金都不能保证，但保本基金又会付出流动性的代价。两者都有锁定期，所以还是看投资者如何权衡。

　　就目前而言，公募绝对收益基金的基金经理们确实没有太好的办法，只能依靠打新和现金管理来维持正收益。私募和专户的绝对收益策略运用相对更多，比如期现套利，国债期货和国债之间的套利，分级基金的套利等。当产品越来越多之后，或许这些策略会逐渐运用到公募之中。

　　保本基金与绝对收益基金相比，前者是一定条件下绝对保本；后者是号称保持正收益，但实际却不一定。保本基金的保本条件为募集期或每个保本周期开启时申购，周期内是绝对保本的，因此保本基金通常有1~3年的锁定期，期间不赎回才能保证不亏本。《每日经济新闻》记者曾做过测算，现有的保本基金无一例外，首个保本周期结束时，都顺利实现正收益，且平均收益率高达30%左右。

　　将保本基金与绝对收益基金2015全年的平均收益率相比较，据东方财富Choice统计显示，前者为10.17%，后者为6.27%，保本基金领先。但在2016年以来的下跌行情中，截至1月20日，绝对收益基金平均收益率为-0.34%，符合了低回撤的特征；而保本基金为-1.34%，比绝对收益基金净值回撤更大。

　　——楼市——

　　杠杆上的深圳楼市：2015涨幅达47.5%居全国首位

　　根据国家统计局最新数据，2015年北上广深的房价持续上涨，上海、北京、广州以18.2%、10.4%、9.2%的同比涨幅排在前几位，深圳更是以47.5%的同比涨幅排在首位，大大出乎市场的意料。今年年初，北京青年报记者特地前往深圳，试图揭开深圳楼市暴涨之谜。

　　2015年深圳的楼市，走出了有异于北上广三个一线城市的另类曲线，在全国普遍低增长或负增长的情况下依然一枝独秀，领涨全国。2015年深圳新建商品住宅与二手住宅价格涨幅均超四成，这意味着如果有投资者在2014年年末花100万在深圳买了一套房子，一年之后，已经赚了40多万。

　　北青报记者1月初在深圳了解到，当地的许多购房者目前仍停留在高增长的惯性里，对2016年的深圳楼市仍然抱着必涨的信心。但也有不少楼市观察者指出，2015年深圳的行情已经过度透支了未来的潜力。2016年的深圳楼市将难现2015年的火爆行情，从目前的走势和涨幅来看，高杠杆下的高涨幅已经难以持续。

　　万科副总裁谭华杰也曾对媒体表示，深圳楼市去年以来的暴涨，透支了未来几年的涨幅，接下来两三年估计涨不动了。仅一河之隔的深圳和香港，2015年楼市的表现可谓是“冰火两重天”。由于住宅供应增加、经济状况走弱、资本市场遇冷等原因，去年香港的房价就开始有了松动的迹象。里昂证券的报告显示，香港房价在2015年最后一个季度下跌了7.5%。香港差饷物业估价署的数据指出，香港私人住宅楼价指数在经历了两个月下跌后，去年11月降至293.4的低位，创去年3月以来新低。中原地产的数据也显示，香港二手住宅价格第四季度下跌6.9%，创下七年来的最大季度跌幅。

　　在四个一线城市中，去年深圳房价的涨幅独占鳌头，市场各方声称，房价不断高涨代表着城市竞争力越强，为此找出了多种支撑高房价的理由，如经济增速最高、高科技和互联网企业发展势头猛、环境最宜居等方面。不过，深圳市规划国土委内部人士告诉北青报记者，上述这些因素这几年一直存在，并非去年才出现。那么，到底是什么风把深圳这波楼市给吹起来了？

　　在过去4年里，深圳每年的成交面积都在400多万平方米，2012年甚至低至366。74万平方米。但在2015年，深圳的成交面积从2014年的403.06万平方米陡涨至665。89万平方米，涨幅高达65.2%。这一切得益于深圳在2014年底-2015年放开信贷，使得深圳在2015年的住房贷款突破6000亿元。从这个意义上来说，深圳楼市可谓“杠杆楼市”。

　　6000亿元的住房贷款余额已经超过了北京。根据中国人民银行发布的数据，2014年底全国住房贷款余额是11.5万亿元，深圳以全国百分之一的人口，占据了约5%的住房贷款额度。深圳资深楼市观察者悦涛告诉北青报记者，深圳的住宅成交量和金额历来都低于京沪，但是，深圳的住房贷款余额却超出北京一截，在全国仅次于上海。而深圳的经济总量、货币量、人口数，都是远低于京沪的。即便剥离央企等机构存款，居民储蓄存款仍不及京沪的一半。由此可以得出一个结论，深圳楼市是基于高杠杆的楼市，去年的深圳楼市是杠上加杠。长期观察深圳楼市的深圳市民陈先生告诉北青报记者，很多购房者从各种渠道凑来的资金，甚至包括信用卡套现、银行信用贷、小额贷甚至是抵押消费贷等方式都用上了，他们都想借机搏一下。“目测身边就有几位同事，至少10倍杠杆进入了楼市。”

　　——银行——

　　央行将有大动作你的钱有没有风险

　　央行有关负责人表示，如果成功发行数字货币，将带来许多便利：可以有效降低传统纸币发行、流通的高昂成本，提升经济交易活动的便利性和透明度；可减少洗钱、逃漏税等违法犯罪行为，提升央行对货币供给和货币流通的控制力，更好地支持经济社会发展，助力普惠金融全面实现；有助于建设全新的金融基础设施，进一步完善支付体系，提升支付清算效率，推动经济提质增效升级等。

　　央行表示，数字货币的设计应立足经济、便民和安全原则，切实保证数字货币应用的低成本、广覆盖，实现数字货币与其他支付工具的无缝衔接，提升数字货币的适用性和生命力。

　　数字货币发行之后，会改变货币流通量吗？那么我们手中的货币会因货币增发而缩水吗？

　　对此，中央财经大学金融法研究所所长黄震对新京报记者表示，数字货币主要是指货币形态，不会引发货币缩水。货币的发行规模依然由央行控制，而至于发行纸币还是数字货币只是形态的变化。

　　另外，黄震提到，现在发行数字货币尚处于探讨阶段，是一种货币价值符号的创新机制，很多问题还在研究中。不过，人们在实践中已经越来越趋向于使用电子银行、电子支付，而不愿携带纸币。在此趋势下，以后市面上流通的纸币可能会随之减少。

　　数字货币的流通究竟有没有先例？目前，在全球范围内最流行的数字货币是比特币。比特币与传统货币不同，它不是依靠特定货币机构发行，而是依据算法，通过大量的计算产生。生产比特币的过程，就是业内俗称的"挖矿"。

　　比特币在多国大范围内流行。美国商品期货交易委员会曾宣布正式将比特币归为大宗商品。欧洲法院则裁定，在欧洲比特币以及其他虚拟货币应该和传统货币一样免征增值税，这让比特币可以在更加平等的平台上和传统货币竞争。

　　不过，由于缺乏监管，比特币的流行也引发了许多人对于它被用于洗钱等用途的担忧。前美联储主席伯南克曾警告，比特币存在"严重问题"，它并不能提供价格稳定性，远未做好取代传统货币的准备。他呼吁政府强化对比特币的监管和对其活动的监控。

　　红包大战上演“三国杀”春节小心错过几个亿！

　　2016年的春节"红包大战"，不再是阿里和腾讯的"双雄会"，将变成BAT之间的"三国杀"。

　　咻咻咻……1月23日10时开始，支付宝钱包App上抢红包的声音连成了片，上海工薪族周小姐抢到了汉堡王"满30减5元"的礼包，当朋友通过她的分享接着抢时，发现已经被抢完了。当天由支付宝派发的第一波1000万份商家礼包在22分钟内被用户"咻"完。

　　这只是春晚"红包雨"的第一轮预热。不惜重金拿下猴年央视春晚独家红包互动权的支付宝，将从1月23日开始连续19天派送商家礼包，除夕夜春晚上，还将以"福卡"形式给全国观众发现金红包；另一边，靠春晚互动一炮走红的微信红包正在联合QQ分流支付宝流量；百度则以"福袋"红包形式挤进这场"红包大战"中。

　　"这次支付宝在春晚上派发的现金红包金额将是史上最高的。"支付宝春晚红包相关负责人向《第一财经日报》记者表示；微信则将拿出春节期间10天的朋友圈广告收入应战，QQ的现金红包也将超过2亿元。

　　疯狂砸钱培养用户的抢红包习惯，实质是BAT在社交关系链和移动支付场景上的"攻防博弈"。

　　作为应对，微信将拿出朋友圈除夕前后整整10天的所有广告收入作为免费红包，发给全国网民，金额至少达到9位数(亿)。截至目前，已经有太平洋产险、长安福特、益达、云南白药牙膏、流量宝等数十家企业或品牌宣布加入春节微信红包阵营，涵盖了金融、快消、电商、交通、零售等多个领域。

　　"大家唯一要做的，就是拿好手机，呼朋唤友使劲摇，要不然就真的会错过几个亿！"微信红包有关负责人在接受媒体采访时表示。

　　与往年相比，猴年春晚红包最大的改变除了平台和规模外，玩法上的创新与多样化最为抢眼。网友们将告别拼命晃动手机抢红包的"标准姿势"，变成用手指戳屏幕，并配有类似支付音的"咻咻咻"。去年，支付宝为突破微信朋友圈封锁而发明的"口令红包"今年被QQ采用，和QQ个性红包、群发祝福等红包形式一起派发给用户。此外，百度钱包将推出语音喊红包和"拍"福"送福袋"两种互动形式。