2月A股怎么走？

　　——股票——

　　全球股市震荡中国影响有限2月A股或迎弱反弹

　　春节期间全球市场一片惨淡、波动剧烈，而这将如何影响中国市场，使得猴年A股首个交易日备受关注。

　　2月15日，上证指数跳空低开，跌破2700点，跌幅一度接近3%。不过随后开始震荡一路上行。截至收盘，上证指数报收2746.20点，跌幅收窄至0.63%；深证成指报收9668.84点，微跌0.05%。两市累计成交3289.86亿元，较节前继续缩量。

　　“节后A股可能会受到全球市场的影响，会有一定压力，但是稍微专业的投资者，应该是市场在逐渐释放风险变得越来越安全。”任泽平在接受媒体采访时表示。

　　尽管多位券商研究员对2016年全年看法偏向谨慎，但对2月份行情则相对乐观。“15日A股出现大的低开，但随后走高。说明A股经过1月份大跌后风险已经充分释放。市场在2月份收红的概率非常大。两会之前大盘上涨的概率超过80%。”南方基金杨德龙向21世纪经济报道记者表示，其对A股2月走势相对看好。

　　“2月份A股震荡会出现小反弹，但从趋势看，我认为这次调整还没结束。我并不认为现在的位置就是长期的底部。”财富证券分析师李孔逸向21世纪经济报道记者表示。

　　李孔逸认为，从长远看，市场已经很难有大的趋势机会，更多的是震荡向下，其间不排除出现弱反弹。“尽管相对去年高点A股跌幅已经超过了50%，但我并不认为这已经是底部。从较长期来看，股票市场已经跌到相对均衡合理的价位，但是股票从来不会在合理价位。涨跌都会超出预期，出现趋势性反转机会很小。”李孔逸表示。

　　兴业证券策略团队认为，2月份市场行情最终大概率演绎成一段横盘式的弱反弹。“在1月中下旬遭遇极端寒流后，2月份是喘息期，预计春节后首个交易日低开后，指数仍有望演绎修复性的反弹，但空间和时间相对有限，且反弹过程攻防转换的波折较多。”兴业证券认为。

　　兴业证券进一步解释，反弹过程多波折的原因包括，一是散户主导的市场注重技术分析，前期的成交密集区易成为后期反弹的阻力区。二是去产能对于经济的冲击影响风险偏好、海外市场高波动率的风险阶段。

　　两融余额降至8700亿市场底部猜想浮现

　　春节前最后一周，A股呈现弱势反弹格局，行业板块普涨。不过两融市场持续低迷，两融余额连续3个交易日下滑跌至8717亿元，凸显融资客谨慎情绪。不过，随着两融余额跌破9000亿元，回落至上一轮牛市启动初期(2014年12月)的规模，业内普遍认为市场或已临近阶段性底部。

　　自2015年12月31日以来，两融规模经历了一波22连降，2月1日，两融余额时隔13个多月后再次回落至9000亿元下方，首次刷新去年9月30日以来阶段低点。

　　两融余额在跌破9000亿元之后下降速度放缓，2月2日更是微幅增长，终结了两融余额的22连降。2月3日、2月4日，两融规模下降幅度分别为0.6%和0.49%。不过，节前最后一个交易日(2月5日)，两融余额较上一交易日大幅下滑了186.4亿元，降幅为2.06%。

　　据同花顺数据，截至2月5日，两融余额报8717.45亿元，创2014年12月3日以来新低水平。节前最后一交易日两融投资者交易热情大减，融资融券交易占A股成交比下降至6.59%。当日的融资买入额仅为238.51亿元，再创阶段新低，融资偿还额则较上一交易日小幅增长至423.09亿元，融资净偿还额从前一交易日的43.75亿元激增至184.58亿元。

　　分析人士指出，虽然节前市场有所企稳，但整体仍处弱市，投资者谨慎情绪依然浓厚。此外，A股股民有持币过节的习惯，而且两融交易有额外的利息费用，导致两融投资者持股过节意愿更低。

　　不过，随着两融余额跌破9000亿元，业内普遍认为市场或已临近阶段性底部。数据显示，2015年6月至8月期间，伴随着股市非理性下跌，两融余额也快速下行，并在2015年9月30日触底至9067亿元，之后A股迎来一波反弹行情。

　　华融证券认为，作为情绪放大器，两融余额连降充分折射出当前资金的避险情绪和谨慎态度，当下两融余额已经跌破9000亿元，阶段性底部或已临近。国金证券此前也预测，A股融资余额前一轮的高点出现在去年的12月25日，即1.2万亿元水平，预计融资余额回落至0.9万亿元至0.95万亿元附近，A股或有阶段性的企稳。

　　——基金——

　　春节货基收益较往年走低7日年化收益均值仅2.59%

　　货币基金由于节假日"不打烊"依然可以享受收益的原因，成为春节期间老百姓较为青睐的理财方式之一，不过，北京商报记者注意到，今年春节期间货币基金的整体收益却较往年整体大幅走低。

　　同花顺iFinD数据显示，去年2月18日-24日春节期间，货币基金7日年化收益率均值达到3.32%，而今年2月7日-13日春节期间，纳入统计的52只货币基金7日年化收益率均值仅有2.59%，较去年春节期间7日年化收益率均值大幅下滑0.73个百分点，而2014年的收益率更高达5.58%。

　　具体来看，今年春节期间收益较高的广发天天红、华夏现金增利货币、中银机构现金货币、国金金腾通货币A、广发钱袋子货币基金等相较去年春节期间7日年化收益率均值也分别减少了0.16%、0.52%、0.06%、0.62%和0.81%。

　　值得一提的是，在宝宝类货币基金中余额宝对接的天弘余额宝货币基金，今年春节期间7日年化收益率均值为2.64%，也远不及去年春节期间3.45%的7日年化收益率。而腾讯理财通平台所售的华夏财富宝货基、汇添富基金全额宝、易方达基金易理财等春节期间7日年化收益率平均值分别为2.95%、3.18%、3.75%，同样不及去年春节期间3.77%、3.88%和3.86%的7日年化收益率均值。

　　回望2014年、2015年春节期间货币基金收益率的水涨船高，今年春节货币基金却整体黯然，对此，沪上一位基金经理指出，随着央行多次降准降息释放流动性，货币市场资金面已经非常宽松，因此今年春节期间货币基金大不如往年。此外，去年12月《货币市场基金监督管理办法》的实施，货币基金的投资久期也整体缩短，由此意味着货币基金整体收益率也将下滑。天弘基金余额宝基金经理王登峰就曾分析，新规实施后货币基金的收益整体也会有所下行，在同等条件下，整个货币基金行业的收益都将回归低收益时代。

　　一年之计在于春2月怎么管理你的基金池？

　　目前确实是一个投资困难时期，一方面，低风险产品收益率在逐渐下滑，债市经历了2014年和2015年的大牛市，2016年的空间已经不大；另一方面，本月全球迎来股市大震荡，A股难以独善其身，此外，即将到来的3月，“两会”在即、年报密集发布，注册制也将逐步推出，危中有机，变中蕴金。

　　理财君综合上海证券、好买基金、众禄基金研究中心、凯石工场等多家机构观点，对2016年2月这个春天“基金池”布局出谋划策。

　　综合来看，这些机构普遍认为，2016年2月投资难度大，但经过了1月的大幅下跌，反弹动能也在聚集，最核心是要避险，但也可以适度用定投方式布局价值型、选股型绩优基金。此外，合格境内机构投资者(QDII)基金是分散A股风险的好帮手，重点可关注黄金基金。

　　在这个时间点买权益类基金，其实需要一点胆量。“当你已经输掉了贪婪，不要再输掉胆怯”，这句话可能用在2月比较合适。

　　在A股市场经历了大幅下跌的背景下，不少指数的估值已经变得便宜。相较而言，目前估值水平较低的价值型基金是2月份布局的较好品种，也有研究机构推荐沪深300这类蓝筹风格指数基金，费用更为低廉。此外，长期业绩较好的选股型基金也有机构推荐。

　　上海证券就表示，权益基金方面，调整之下现投资机会，预计年后A股将受益经济转型推进和政策推动，市场主题性、结构性的投资机会将开始涌现。1月大跌，多行业的整体估值指标跌至历史低点，部分蓝筹股已经跌出价值，2月份可适当吸纳，风格和主题将是年后基金投资的要点。

　　因此，推荐投资风格为价值型、波段操作能力强的混合型基金，能适时把握结构性机会及局部热点。另外，推荐供给侧改革、创新以及人口结构变迁带来的新消费、国企改革等主题，2015年基金四季报中重点布局以上行业的基金未来机会相对较多。同样也推荐费用相对低廉的被动投资工具，如跟踪沪深300的被动指基，着眼于长远，获得与市场整体反弹相近的回报。

　　好买基金也用“拥抱风险”作为题目发布2月报告表示，站在现在这个时点，从很多维度来看，都不必太恐慌。从估值看，经过去年的股灾和今年一月份的暴跌，A股市场的估值已经回归到历史低点的水平。截止1月底，上证综指和创业板市盈率分别为12.88倍和54.78倍，而在去年牛市时分别为22.5倍和128.09倍。

　　——银行——

　　微信提现收费了！1000元红包收1元手续费

　　微信将不再对提现进行补贴，3月1日起向用户收取手续费。比如，1000元的微信红包提现的话，要交1元手续费。

　　此举背后，微信希望用户在春节和平时收到的那么多红包，都留在自己的体系里，晚点提现，要么消费，要么理财，滚一圈以后再出去。

　　2月15日晚间，澎湃新闻在微信客户端“零钱”常见问题发现一则不显眼的公告。公告称，从3月1日起，微信支付对提现功能开始收取手续费，按提现金额的0.1%收取手续费，每笔至少收取0.1元。

　　微信提现收费的做法，有网友表示不理解，“有些银行转账都免费了，不理解为什么微信还开始收费？”对于加收的这笔费用，腾讯官方解释是，提现收费并非微信支付追求营收之举，而是用于支付银行收取的手续费。

　　“用户提现，银行向微信按金额收取手续费，平均手续费高于千分之一。”腾讯公关人士强调，“银行如果能免手续费，我们也不至于这么惨。交易费是无底洞。”中国银行业协会首席经济学家巴曙松在微博上质疑，提现是向银行帐户存款，银行怎么会收手续费？业内人士认为，微信在一定程度上引导用户把零钱留在自己的支付体系内，借此“圈”住用户的支付习惯。

　　2015年10月，微信开始实行转账新规，每人每月转账加面对面收款有2万元免手续费额度，超出部分按0.1%的标准收取支付的银行手续费。

　　业内人士称，表面看来，微信是换了一个业务来进行补贴，但实际上，起征点每月2万元和终身1000元有着天壤之别，微信收取手续费的意图更加强烈了。

　　银行理财产品预期收益率下降至4.12%

　　据国内在线金融搜索平台融360发布的最新监测数据显示，2016年1月份，银行理财产品的平均预期收益率为4.12%，继续处于下滑趋势。其中，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.48%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.52%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为4.47%。

　　融360对2016年1月份发行量在30款以上的银行所发行的理财产品收益进行了排名，共30家银行入榜，包括国有银行、股份制银行及城商行，平均预期收益率在4%至5%之间的银行有19家，平均预期收益率在4%以下的银行有11家。

　　收益率排名前三的银行分别为南京银行、宁波银行及稠州商行，2016年1月份的平均预期收益率分别为4.79%、4.64%、4.61%。不同银行的理财产品收益率差别一直比较大，其中城商行占据绝对优势，个别股份行收益率也不低。

　　数据还显示，2016年1月份，银行理财产品发行量共约7700款，较2015年12月份减少了410款。其中，人民币产品7520款，外币理财产品176款。

　　从不同类型银行来看，2016年1月份，城市商业银行发行的理财产品共2830款，占比37%；股份制商业银行1661款，占比21%；农村商业银行1531款，占比20%；国有商业银行1137款，占比15%；外资银行199款，占比3%；另有国内其它银行发行198款。城市商业银行依靠数量优势，在产品总量上依旧占据最大的比例。