宜信唐宁：金融科技应该为“下一个十年”做哪些准备

　　如果说刚落幕不久的2018年冬季达沃斯跟往年有什么不一样，那么区块链一定是其中之一。关于区块链主题的公开论坛多达三场，话题本身也成为嘉宾之间反复交流的话题。

　　越来越多的企业家开始关注区块链，宜信CEO唐宁也是其中之一。随着金融强监管的到来，金融科技的从业者和投资人开始把注意力重新投注到能给行业带来新的逻辑和价值的技术上，这也是唐宁眼中的“下一个十年”。

　　当然，在唐宁看来，区块链、数字货币和ICO是三件截然不同的事情——区块链是一种技术，数字货币是一种应用、一个工具，而ICO是一种商业模式。而他们三者的生命力也完全不同。

　　“我觉得数字货币现在的使用价值和它的交易价格之间是不匹配的，存在巨大的鸿沟和泡沫。” 在近期的一次采访中，唐宁对36氪直言。

　　现阶段唐宁对数字货币的态度是保守的。与一部分人把数字货币看作“未来的货币”不同，唐宁认为数字货币目前只能作为一种工具来看待。工具的价值是由它的应用场景决定的，而区块链目前还没有探索出非常主流的应用场景，以至于，数字货币本身成了区块链现阶段最主流的一种应用。

　　ICO在唐宁眼中的生命力就更弱了。在他看来，ICO可以类比为投资人的投资模式，但这个模式本身对投资人的专业性是有要求的，现在却泛滥到了不具备相应专业知识的人群当中，带来了很高的风险。

　　并且，现在参与ICO的投资人并不是冲着资产本身的价值去投资的，而是寄希望于将ICO份额放到二级市场上去交易，导致这个模式本身就偏离了轨道。

　　布局区块链，是十万亿级的潜在市场。达沃斯论坛创始人克劳斯·施瓦布认为，预计到2025年之前，全球P总量的10%将利用区块链技术储存。而皇家银行（RBC）一位研究分析师认为，数字货币、区块链技术和去中心化很有可能成为一个价值十万亿美元的生态系统。

　　尽管行业诞生的初期通常伴随着争议，也会出现泡沫，但技术本身是中性的，但凡能用到恰当的地方，就是合理正当的。

　　作为一种去中心化的、共享和加密的分布式账本技术，区块链有着三个显著特点：去中心化、可追溯、不可，因此，区块链技术具有交易自主化、节约监管成本、绝佳保密性和安全性的优点，它的诞生甚至被认为是第四次工业。前不久，银监会原康说，区块链带来了巨大的性可能，尤其对于金融行业。

　　目前宜信也在小范围使用区块链技术，因其不可的特性，在供应链金融、小微融资、企业管理等方面能起到很大的作用，能降低欺诈风险。以供应链金融为例，宜信把供应链系统和客户的交易数据，传到区块上，这样一来，交易节点的数据可追溯且不可，使得供应链服务的可信度更高。

　　但在“区块链未来是否会替代银行、清算组织等金融机构的职能”这个问题上，唐宁认为并不必然。在他看来，即使没有区块链技术，也会有其他的技术出现，让交易成本越来越低、交易效率越来越高。

　　不过，唐宁关心的也不止是区块链技术。关于金融科技的“下一个十年”，人工智能、大数据等技术都是重要方向。目前，这些创新技术在金融服务中的应用也还很有限，但它在解决小微企业和农业领域的金融难题上能起到很大的帮助。

　　过去网贷行业高速发展的主要还是面向个人的零售金融，小微金融仍然存在巨大的资金缺口和服务能力的缺口。小微企业的信贷问题是一个巨大的客户需求痛点，即使在美国，这个需求也没有得到解决。另外，就是利用科技去发展农村金融，唐宁觉得，农村金融现在有很多机构在对外营销上做的声势很大，但真正去看，其实都还没什么进展。

　　就小微信贷来说，通过与电商平台、用友和二维火等SaaS服务商合作，服务商积累的数据，宜信得以获取一家小微企业的电商数据、财务数据等，从而实现放款。而这恰好也是华创资本这两年来的重要投资方向。华创资本合伙人吴海燕告诉36氪，计划先布局小微企业SaaS服务这个赛道，再由此切入金融服务领域。

　　在农村，宜信则通过创新的小微融资租赁的方式向农户提供农业机具，而数据和技术则用来风险的可控。比如，给收割机装上一个传感器，就能知道它日常的作业情况，通过检测数据，就能知道使用小微租赁的农户是不是有骗贷的嫌疑。

　　宜信首席战略官陈欢对36氪坦言，在小微企业这个领域，挑战会比零售金融更大一些。“最开始我们只服务电商卖家，他们的数据造假可能性最小。2017年大规模开始服务非电商客户。我们不断向外扩展，客群扩大，哪个群体的数据化比较成熟了，我们就拓展到哪个群体。”

　　在获客方面，据陈欢介绍：宜信会利用人工智能技术，基于客户的基本信息，利用多方数据源去丰富客户的画像。比如，响应率和风险常常是矛盾的，过于积极的借款客户，有时候不一定优质，这时候需要寻找平衡点，要找到风险上过得去，而营销活动响应也还不错的用户，也就是说，要把客户的颗粒度变细，从而有针对性地提供营销手段。

　　在催收上也是如此。如何让催收语音通话更加高效且合规，长期困扰着催收行业，宜信的解决方案是把催收人员和逾期客户进行匹配，让合适的人去催收的相应的客户，比如将他们的心理特征和语言风格进行匹配，这就主要通过识别语音和语调来实现，从而使得催收效率实现最大。

　　当然，这一波由技术推动的金融创新过程会相当长。用唐宁的话来说，金融是一条“长跑赛道”，不适合短跑运动员参加，“快，对于金融行业来说未必是健康的”。

　　“长跑心态”在财富管理业务上也同样适用。宜信财富私募股权母基金会把“长期的钱、耐心的钱”交给中国的头部投资机构，包括华创、IDG资本、经纬、启明、真格等。而在评估把钱投资给什么样基金时，唐宁的标准是——回报的长期一致性。

　　“我们在国外的一支母基金最近刚刚了Elon Musk重度参与的一支基金，理由是这支基金虽然靠着重仓Musk的产业获得了几十倍回报，但Musk接下来很难再持续创造出这么多的伟大企业，这支基金很难说在以后也能延续上佳表现。” 唐宁告诉36氪。

　　做母基金的另一个门槛在于，即便找到了具备长期一致性的优秀的基金，如何去做排列组合？“行业的分散性、阶段的分散性、基金发展阶段的分散性都需要考虑在内。”

　　对于2017年强监管的到来，唐宁并不意外。“如果说考虑到未来十年行业的发展，我们就会对近期的监管收紧有更加的判断和理解。放到十年的时间跨度内，金融科技一定是大发展的趋势，而现在的监管让行业更干净、更规范了，是个好事。” 在他看来，行业现在所处的低谷是阶段性的，也很正常。

　　在中国做任何一个领域的创新，经历大多相似，“一哄而上，再一哄而散”。但金融的逻辑和纯粹的互联网思维是不一样的，从风险的维度来看，唯快不破和缺乏监管往往都会带来恶性的结果。

　　所以，现阶段越来越多金融科技领域的公司开始做技术投入。而这些正在萌发和延伸的新技术，未来将有可能带来新的商业逻辑进化。