天下网商 杨洁

“女鞋第一股”星期六（002291.SZ）正处在一个重要拐点上。

图片来自ST-SAT星期六微博

创立近30年的女鞋企业星期六，以后不卖鞋了。继两年前出售鞋履业务生产部门后，1月18日晚，星期六发布公告称，拟将除品牌商标之外的鞋类销售相关业务及资产打包出售，专注于品牌授权、品牌管理、供应链服务的“轻”资产运营方式。

图片截自星期六鞋业有限公司公告

这也意味着，星期六要彻底和深耕了多年的“核心业务”说再见，转型为以电商、广告、营销、物流供应链为主的互联网企业。

而伴随这一消息而来的，是星期六2021年亏损4.30亿元至6.45亿元的惨淡业绩预告，以及加码元宇宙、数字虚拟人的新布局。

对此，深交所直接发来《关注函》，要求说明相关项目筹备进展情况，并证明“是否存在蹭热点”。

就此联系了星期六副总经理兼董事会秘书何建锋，对方回应称：“该说的都在公告、交易所关注函里了，其他方面目前不太方便回复。”

截至1月24日收盘，星期六股价18.16元，相比18日公告发布前下降约5%，总市值165亿元。

卖了28年鞋，星期六为何要“脱鞋”？

连年亏损的星期六女鞋

曾经，星期六在中国女鞋界，也是个响当当的牌子。

星期六创立于1993年，第二年，第一家门店ST&SAT在沈阳开业，开启了中国鞋业全新的连锁经营模式。2009年，星期六在深交所挂牌上市，是国内第一家A股上市的女鞋企业。

图片来自星期六鞋业官网

1993年-2013年，成立的前20年，星期六一直在女鞋行业稳步前行。2014年，星期六女鞋总营收已达17.58亿元，市占率达4.52%，排名行业第六。彼时，它在全国范围内拥有2327家门店，其中近75%为直营门店。

已在女鞋设计、生产和销售业务领域深耕了近30年的它，为何要摘掉“时尚女鞋”“女鞋第一股”的标签？

星期六目前有两大主营业务，一块是互联网营销，一块是卖鞋。从财报看，星期六鞋履销售的收入一直在下滑，到2020年，鞋履销售收入的占比仅剩三成，并且长期处于亏损状态，此次剥离，也是出于经营的考虑。

疫情或许加速了这一进程。星期六2021年业绩预告显示，过去一年预计亏损4.30亿元至6.45亿元，相比上一年，由盈转亏，并且是这家公司自2009年上市以来的最大亏损。

星期六称，新冠肺炎疫情反复冲击线下零售，使得星期六鞋履库存高企，不得不打折促销。报告测算，仅去年四季度大幅度的打折清仓，就导致公司全年利润损失了2亿-2.5亿元。

从2015年起，随着移动互联网的发展，线下女鞋行业不断受到线上的冲击，包括星期六、达芙妮、百丽在内的品牌纷纷谋求转型，关闭部分线下门店。

星期六的鞋履业务一直在走下坡路。

财报数据显示，2014年-2016年，星期六营收逐年下滑，即便2017年开始对渠道进行大力调整，收缩传统门店，拓展品牌集合店，但收效甚微，寄予厚望的多品牌战略也没能带来增量。

图片截自东方财富网

2017年-2018年，星期六开启了一轮“库存清洗”，标价1000多元的鞋不到100元甩卖，直接“打骨折”。这导致2017年星期六大亏3.5亿。此后，星期六的鞋履业务一蹶不振，再未恢复元气。2020年，星期六女鞋业务亏损711万元，2021年前三季度又亏了3000多万元。

图片截自东方财富网

星期六开始发现，卖鞋这件事，走不通了。

MCN业务和元宇宙成救命稻草？

剥离制鞋业务之后，星期六还剩下什么?

押注直播和元宇宙，成为星期六的下一步棋。从2019年起，其互联网广告业务销售收入占比快速增加。2019年还只有四成，2020年就接近七成；其2021半年报显示，星期六的互联网广告业务营收占比已达76.42%。

互联网广告业务带来的收入，已经远超卖鞋。

在互联网广告业务中，遥望网络成为主要支柱。2019年3月，遥望网络并入公司报表后，星期六拥有了一张营收、利润双双大幅上涨得漂亮财报。

在直播电商赛道上，遥望网络是MCN机构中的佼佼者，目前，遥望网络布局了多个平台，与王耀庆、王祖蓝、张柏芝、张予曦等多位明星艺人合作，成功孵化了瑜大公子、李宣卓、大利、大虫EMME 、Tina徐总等主播达人。

图片来自遥望网络官网

目前，遥望网络拥有百余位达人，平台粉丝量超过4亿，另据财报披露，2021年遥望网络全年成交订单量突破1亿单，销售GMV超100亿元，约为2020年的2.5倍。

除了MCN业务，星期六称，遥望网络还在进行新一轮的扩张，将设立遥望创新研究院，发展区块链、AI智能、虚拟人等方面的研究。就在不久前，遥望网络刚斥资4.5亿元在杭州购买房产，供短视频场景空间及办公用。

在公告中，星期六为自己规划的发展重点：一是发展社交电商业务，第二就是加强在区块链、AI智能、元宇宙、数字虚拟人的研究。两大发展规划，均和遥望网络的业务息息相关。

在投资者互动平台上，星期六回应投资人称，目前公司暂时只是在短视频领域尝试虚拟人IP的研发与孵化。“虚拟人IP是否具有较大的用户粘性以及未来商业变现如何，当下尚不能准确判断。”

图片来自投资者互动平台

实际上，2019年收购遥望网络后，星期六曾寄希望于将鞋类业务和直播业务进行整合，开辟线上渠道。虽然在弥补线下销售颓势方面取得了一定成效，但强大的流量，也依然没能救起星期六女鞋业务。

2019年底，星期六还蹭上“李子柒概念股”，一个月收获15个涨停板，市值涨了近4倍。结果证明，不过是星期六的实控人张泽民通过投资间接持股子柒文化0.55%的股权。尽管这只是一场乌龙，但人们对网红的追捧，显然被星期六看在眼里。

女鞋转型，出路何在？

“出让鞋履销售业务，对现在的星期六来说，是一种轻装上阵的做法。出售盈利不佳的模块，可以增加资金流转的空间。”一鞋服行业人士对表示。

星期六卖鞋背后，是女鞋市场的落寞。和星期六同期创立的富贵鸟、达芙妮等鞋履集团拥有相似的成长轨迹，曾借助密集的网点和传统百货渠道完成市场扩张，而后又在消费者品味变化和渠道变化等因素下，陷入低迷。

图片来自视觉中国

“其实这几个品牌衰退的共性，就是死磕经典这条路，没真正去了解现在女性的审美和需求。”上述鞋服行业人士观察到，在2014年前后，鞋服消费市场的变革就开始了，品牌开启大淘洗。

对电商时代反应太慢、对市场的变化无法很好的预判，关门店、清库存这一消耗巨大的过程，蚕食着大多数鞋企。

2017 年之后，中国女鞋市场缓慢复苏，但对女鞋龙头企业来说，转型、升级成为主论调。据华泰证券研报，渠道调整、供应链升级、产品力提升是传统时尚女鞋龙头升级调整的三个重要方向。

例如中高端女鞋KISSCAT的母公司天创时尚，一面调整门店，改善店效；一面通过大数据分析等技术深度挖掘顾客需求，提高人货匹配程度。同时升级供应链，打造规模化智能生产线，以匹配前端需求变化。

紧贴市场节奏的调整，帮助其业绩回暖。天创时尚2021年第三季度报告显示，主营业务收入为12.68亿，比上年同期增加7.92%。

一代鞋王百丽，在经历卖身、退市后，同样在数字化转型方面发力，力图实现从设计制造、供应链、门店决策到会员管理的全流程数字化。2021年天猫双11鞋靴品牌排行榜中，百丽位列榜单TOP1，旗下品牌Tata位列第三。算得上重回王者之位。

图片来自百丽官网，以下为部分品牌

在时代的浪潮中，一些品牌跌得仰面朝天，被迫仓皇地左冲右撞；还有一些品牌依然在国产鞋履市场全力出击，试图走出一条能活下去的新路。

“老朋友们”还奋战在老战场，但星期六已不再恋战。这一次，它彻底抛开鞋类业务，转身投入一个陌生的、前沿的领域，能走多远，还是个未知数。

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