【新浪财经】高层智囊对当前经济形势的思考2022年中国经济发展的主要挑战2022

　　能源及其财产构造第四个风险就是。事情的思惟筹办、体系体例筹办、手艺筹办、政策筹办缺煤、缺电、限电阐明我们还没有做好鞭策双碳。个关于双碳的顶层设想文件近来党中心国务院公布了两，一些政策摆设国务院也做了，炭消费才能等等好比说增长煤。以所，制作业下滑的状况该当会改变我信赖来岁缺煤、缺电带来的。

　　加值同比增加3.5%10月份天下产业增，0.4个百分点比9月份放慢了。、热、气、水这两个行业可是次要是采矿业和电，业增加了6%次要是采矿，行业增加了11.1%电、热、气、水这个，如果电力固然主。

　　业、支出不变三是物价、就，获得保证群众糊口。指数CPI是0.6%前三季度住民消耗价钱，比有所上涨10月份同，.5%上涨1，了0.8个百分点涨幅比上月扩展。上涨还没有传导到消耗范畴消费材料 PPI的价钱，有遭到影响根本民生没，目的是掌握在3%阁下对物价上涨我们的预期，能够完成的该当完整是。

　　是疫情多点披发第三个缘故原由就，业的增幅招致效劳，业的增幅放缓也就是第三产。地域疫情复发8月份部门，费品批发总额的增加影响了天下社会消，速只要2.5%社零总额当月增，大幅度回落了6个百分点同7月份的8.5%比拟，到4.4%9月份规复，是4.9%10月份，一个很低的低位该当说仍旧处于。降到客岁同期的程度住民的消耗率曾经，的比重降到了客岁的65.9%如许一个程度也就是住民人均消耗收入占住民可安排支出。

　　0%是用于消费我们的入口7，这些产物假如没有，如今100万亿的范围我们的消费就不克不及到达。以所，连结经济连续增加如许一种错觉要避免发生没有国际市场也能。以所，扩展内需既要夸大，扩展开放也要夸大；晴天下工场我们既要当，天下工场本来就是，天下市场也要当上，工场二者是相辅相成而天下市场和天下，增进的互相。

　　以所，2个行业大类来看从收支口的这4，上来看整体，原来就是一个双轮回我国的绝大大都行业。多变的国际情况我们面对着庞大，需求夸大扩展内需这类状况下我们，内市场的感化强化扩展国，的自主自强增强科技。要避免全面性可是我们也，简朴地用需求的三驾马车来权衡出格是国表里双轮回是不成以，增加的奉献率只要百分之几出格是好比说收支口对经济，对外商业说没有，连结经济增加我们还是可以，那末回事实在不是。

　　以所，平的对外开放要对峙高水，范围的市场劣势阐扬我们超大，消化、吸取、再立异来互相增进使海内的科技自主自强与引进、，立异双轮驱动的如许一种手艺前进的格式构成自立立异与引进、消化、吸取、再。

　　战是经济增加来岁第一个挑，年最大的应战这该当是明。长18.3%本年一季度增，很高基数，度的压力会很大以是来岁一季，会超越6%的预期目的本年的经济增速固然，必定会超越6%各机构都估计，的增加是五点几可是两年均匀，的6.1%如许一个程度如许就低于2019年，6%跌破，如许一个台阶进入到5%。以所，济常态化规复来岁要连结经，定经济增加速率该当下大气力稳，持一个公道区间的经济增加速率由于高质量的开展也是需求保。

　　的增幅是2.5%制作业10月份，零个0.1个百分点比9月份仅仅放慢了，复另有待察看对产业的恢。

　　是经济增加第一个应战，年最大的应战这该当是明。长18.3%本年一季度增，很高基数，度的压力会很大以是来岁一季，会超越6%的预期目的本年的经济增速固然，必定会超越6%各机构都估计，的增加是五点几可是两年均匀，的6.1%如许一个程度如许就低于2019年，6%跌破，如许一个台阶进入到5%。

　　造业行业傍边在30个制，月份比8月份放缓大都行业的增幅9，幅也比8月份有所回落大都制废品的产量的增。

　　外另，新增失业是1133万人1到10月份天下城镇，00万人以上如许一个目的曾经提早完成整年新增10。够片面反应失业成绩固然这个目的不克不及。

　　长从已往10%我国的经济增，的10%阁下的台阶也就是前10年阁下，的5%以高低滑到今朝。情况发作严重变革虽然这是国表里，的新冠疫情进犯再加上凸起其来，阶段进入到高质量开展阶段固然也是由于我国从高增加，一定的回落是，的幅度、水平略大可是如今来看回落。以所，济常态化规复来岁要连结经，定经济增加速率该当下大气力稳，持一个公道区间的经济增加速率由于高质量的开展也是需求保。

　　月份当前同时9，能耗双控的一些地域在上半年没有完成，当地域的双控计划遍及在8月份订定，度来停止能源双控了固然普通都是加鼎力。定计划8月份，份施行9月，度的最初一个月而9月是第三季，动地去拉闸限电一些处所开端主，价大幅度上涨而煤电由于煤，导机制也不顺畅煤炭价钱的传，情愿停机检验以是煤电厂也，了电力的慌张如许又加重。

　　次新浪财经年会上以上就是我在这，势、当前经济情势我对短时间经济形，季度以来出格是三，个阐发和回忆经济情势的一。时同，时期的一个大逻辑做的一个简朴的引见对来岁经济面对的应战和“十四五”。

　　体系看法的准绳再好比说对峙，前提下来求得最优的一种思惟办法这就是在目的、日期多元化束缚的，展和减碳好比说发，一种束缚减碳就是，减碳之间求得最优怎样在开展和，环保等等开展与，一些成绩都有如许。技自主自强再好比科，比重根本不变连结制作业，实体经济平衡开展等等鞭策金融、房地产同，如许一种大逻辑下的一定这些都是构建新开展格式。

　　掌握住疫情在我国领先，舒展的状况下而国际疫情，济增加的感化凸显出口对不变我国经，配套才能、市场的合作才能都非常壮大固然也阐明了我国的制作才能、财产，八大以来也阐明十，经济的标的目的是非常准确的党中心关于对峙开展实体，的最大韧性地点这是我国经济。大的制作才能假如没有强，不会这么快经济的规复。

　　入增加9.7%前三季度住民收，增加8.7%城镇住民支出，入增加11.2%乡村住民人均收，快于城镇住民支出农人支出增加持续，城乡住民支出之差这固然有益于减少，消耗收入占天下消耗的大头可是我们晓得城镇住民的，利于消耗的规复如许一种格式不。

　　以所，础之上鞭策配合富有在鞭策经济开展的基，傍边住民支出的占比请求进步百姓支出，了内需的构造分派构造决议，支出的比重高的话当局和支出占百姓，入比重低住民收，消耗占比比力高的需求构造一定会构成一种投资为当局，和当局消耗型财产比力多进而就会构成投资型财产，小的如许一种消费构造而住民消耗型财产比力。

　　社会主义的素质请求配合富有原来就是。得不是很够已往我们做，建立小康社会阶段是由于其时处于，机还不到它的时。入到当代化阶段了如今我们开端进，需要做就必，当代化的一个明显特性由于配合富有是中国式。富有的相干步伐同时促进配合，格式的一个一定请求自己也是构建新开展，费型经济增加是构成住民消，定的一个需求连结经济稳。到提出配合富有可是我们要留意，配成绩放在第一名并非说要把分。要把开展放在第一名促进配合富有仍是，富有的一个根底开展是处理配合，处理配合富有的根底和条件固然出格是高质量的开展是。

　　业平衡规复一是三大产。复次要是靠产业动员客岁疫情后的经济恢，衡性有所加强本年规复的平，前三季度本年的，长7.6%第一财产增，年比拟和往，速率有所放慢农业的增加。长了3.6%第二财产增，放徐行伐，增加仍是比力快的可是前两个季度，计10.6%前三个季度累，较高的仍是比，比重比年下滑的场面改变了我国制作业。呈现了不测但三季度，长只要4.6%制作业当季增，中面临面的效劳业第三财产出格是其，了疫情再次受创因为多地呈现，增加了5.4%第三财产当季，5%如许一个比力高的数值但累计增加曾经规复到9.。

　　价调控的身分即便不思索房，经到了一个削弱的期间房价上涨的动力也已。生齿活动流向与经济的空间集合度的不均衡固然更深条理的逻辑是以生齿增加放缓及其，的空间会聚不均衡而这类生齿和经济，一定性它有，差别相称大的疆土上在我国这类天然前提，一定的它是，济纪律使然这是一种经。

　　外另，根据来订定内需大概外需占几才是公道的别的国度的实证阐发不克不及作为我国的政策，证实不了实证阐发，订定政策的根据不克不及作为我国。外需占几内需大概，静态均衡的历程它实践上是一个。在加强我们的供需系统的韧性上以是构建新格式该当把重点放。有益于出口的时分好比说当国际情况，就多出口能出口，定就要多入口而多出口肯，状况下能够就会有所增长对外需的比例在这个时分。

　　产投资疲弱一是房地，财产呈现了负增加招致修建业和房地，史稀有的它是历。市场疲弱房地产，资增幅下滑房地产投，的资金不敷房地产行业，储地盘有力收，地支出削减当局的卖，方基建投资又拉低了地。房地产投资增幅逐月下滑本年以来牢固资产投资，施工面积呈现负增加7月份房地产新完工。已往以房价为龙头深条理的缘故原由是，轮回来拉动增加的形式需求转型了房地产、金融、处所当局基建三角。期内的一种反应了这是持久成绩在短。

　　个使命第二，民消耗扩展居，为主体的内需格式构建以住民消耗。表里需求的一个比例好比我方才讲了国，对国际金融危急2008年为应，大内需的计谋我国实施了扩，是非常较着的该当说结果。2007年项目2018年与，融危急之前就是国际金，出口的比重削减了12个百分点我国终极利用也就是总需求傍边，12个百分点内需增长了，增长了6个百分点此中内需傍边投资，增长了3个百分点当局和住民消耗各。

　　域来看从领，其实不均衡经济规复，好过内需外需较着，显好过下流上游财产明，好过小微企业大中企业较着，显好过效劳业上半年产业明，击和疫情打击的一个修复期本年的经济仍处于疫情冲，平衡是一定的上述呈现的不，太担忧没必要。些构造性的成绩同时也呈现了一。间来看从时，复呈现了新状况三季度经济恢，程序放缓规复的，只要4.9%三季度增加，来是4.9%两年均匀下，.9%也是4，度回落了3个百分点三季度当季比二季，0.6个百分点两年均匀回落。

　　然当，行政系统有关也与我国的，都会、方案单列市好比直辖市、省会，地强于其他范例的都会它吸收要素的才能大大。以所，0年来近来1，生齿相称于10年来天下生齿总的增加直辖市、省会都会、方案单列市增长的，000多万大要都是7，口都集合到了上列三类都会也就是说天下一切的新增人，础是经济的集合度固然经济背后的基。我不说了详细数目。

　　府消耗和住民消耗可是消耗包罗政，费的比例来看从这两个消，纪以来本世，002年以来这个数据是2，重进步了3.2个百分点当局消耗占终极消耗的比，削减了3.2个百分点固然一定就是住民消耗。以所，了次要依托内需拉动说我国经济曾经完成，要依托消耗拉动但还没无形成主，是一个分派成绩固然它的背后就。

　　以来本年，防控和经济社会开展两手抓各地域、各部分对峙疫情，境变革克制了很多艰难市场主体顺应经济环。以所，体上连续规复我国经济总，比增加9.8%前三季度经济同，是5.2%两年均匀。上扬、海内持久积聚的构造性冲突逐步显现在国际疫情舒展、环球大批商品价钱大幅，时段披发如许一种情势下和海内疫情多点、多，的一个开展成便可以获得如许，很不简单的该当说仍是。

　　主体是企业完成开展的，动开展的主体但当局是推，府的鞭策没有政，完成开展企业很难。以所，府的干系来看从市场与政，动开展的力度当局要加大推。康、更标准地开展羁系是让企业更健，说不开展并非，一个应战这是第。

　　餐饮业的增加速率如许的话招致留宿，降到三季度的5.7%从二季度的17.1%，.7%降到5.9%交通运输业从12，.3%降到了三季度的5.4%第三财产的增加从二季度的8，9个百分点低落了2.。济的整体状况这是本年经，济规复放缓的一点阐发出格是三季度当前经。

　　规复的放缓三季度经济，是多种身分配合感化的成果出格是9月份制作业的回落，环不顺畅叠加的一种成果我以为次要是三个循。

　　战是疫情第二个挑。没有已往疫情还，开展之间的经济社会开展之间的均衡来岁仍旧要做好兼顾疫情防控和经济。不设防对疫情，舒展疫情，停摆的价格更大经济社会开展。防控又快又精准可是怎样使疫情，滞的经济举动的范围削减停摆的生齿和停，社会开展的影响削减一些如许就可以够把疫情对经济，防控又快又精准固然需求疫情。

　　赋闲率是5.2%前三季度的查询拜访，0.5个百分点比客岁同期低落。到4.9%10月份降，右的预期目的以内连结在5.5%左。

　　战是房地产第三个挑。险并非短时间的房地产市场的风，没有疫情打击也就是说假如，早也会开端显现房地产的风险迟。金融、地盘财务和处所当局的投资房地产深入的底层逻辑在于房地产、，、处所隐形债权等等包罗处所当局的平台，资如许一个三角轮回曾经走不下去房地产、金融、处所当局基建投。

　　济连续增加最大的短板住民消耗不断是我国经，费增长了终极消，住民消耗增长了可是它其实不代表，府消耗增长了许多是政，住民消耗和当局消耗两类由于终极消耗傍边包罗，020年好比说2，疫情影响因为新冠，费是增长的我国总消，的构造可是它，是负增加的住民消耗，了4000多亿当局消耗增长。消耗低住民，民支出还不高底子缘故原由是居，体上来看这是从整。支出占百姓支出的比例怎样团体长进步住民，别的要素报答的比例公道分派劳动报答与，富有要处理的成绩这既是鞭策配合，应有之意也是它的，济增加一个长弘远计固然也是我们不变经。

　　方出的标题问题按照主理，：1、本年的经济走势我把它拆成三个方面；开展的次要应战2、来岁经济；计划的内涵逻辑3、“十四五”。

　　析能够发明经由过程数据分，比力高的行业次要是两大类我国中心投入对外依存度，源性产物一类是资，矿石、大豆等等好比说石油、铁。妙手艺产物第二类就是，机和别的电子装备行业好比说通讯装备、计较，、公用装备等等另有如仪器仪表，件的净入口率像电子元器，掉出口当前就是入口减，高达37%净入口率，是不敷的海内供应，全性比力低财产链的安，立异才能是存在不敷的阐明我们的科技自立，子手艺的攻关要增强对卡脖，主才能进步自，强也不是甚么都要搞可是科技的自主自，己重新搞都要自，然还要入口能入口的仍。

　　定了小逻辑大逻辑决，样一个大逻辑下在“三新”这，包罗纲领有浩瀚的小逻辑“十四五”计划的倡议，辑所决议的都是由大逻。出配合富有好比说提，的本质性停顿获得更加较着，决议的一种小逻辑它就是大逻辑所。

　　求格式的成果消费格式是需，恶感化于需求可是消费也，总量和构造影响需求。决议需求的范畴而言的供应缔造需求是在供应，有新产物的立异好比说假如没，化产物的立异另有如没有文，这类产物的需求固然就没有对，旦立异出来当前而物资产物一，了范围构成，领供应的成绩就是需求引。以所，构造性变革深化供应侧，求三管齐下来深化在消费、分派、需，、需求之间的轮回买通供应、分派。造业比重根本不变在消费端要连结制，财产、消耗品财产和糊口性效劳业鼎力开展海内供应不敷的妙手艺，级的文明旅游财产出格是满意消耗升。民支出分派的格式在分派端要调解国，民支出占百姓支出的比重适度进步劳动报答和居。求端在需，减轻住民消耗的承担需求经由过程一些步伐，的消耗率不变住民。

　　年和本年好比说去，样一种状况实在就是这，进步内需的比例吗？没有须要能出口为何不出口？必然要。减缓的时分反之出口，增加放缓带来的缺口内需求可以弥补出口，、2019年的状况这实际上是2018年。的韧性还不敷强固然我们内需，如许一些缺口没有弥补上，度有所下滑招致增加速。

　　口来看从出，绝大大都都有出口42个大类傍边，为零出口，没有出口的行业只要5个也就是说地道内轮回、，链、房地财产、手艺效劳、教诲如许五个行业别离是水的消费和供给链、燃气的消费和供给。

　　之总，杂严重国际情况下我们要学会在复，才能要加强扩展开放的，情况傍边扩展开放的才能加强在庞大严重的国际，捉住机缘费尽心机，开放扩展。

　　”计划的第一年本年是“十四五，逻辑就是三个“新”“十四五”计划的大，理念、新格式新阶段、新。建立社会主义当代化国度新开展阶段就是开启片面。调、绿色、开放、同享的新开展理念“新开展理念”就是贯彻立异、协。建以海内大轮回为主体“新开展格式”就是构，互增进的新开展格式海内国际双轮回相。

　　12个大类傍边在百姓经济的，长与二季度根本持平之外除金融和商务效劳的增，长均比二季度有所回落别的10个大类的增，现了比力稀有的负增加房地产和修建业还出。

　　稳步规复二是内需，长很快外需增。增加的奉献率是78.8%三季度终极消耗收入对经济，是64.8%累计的奉献率。的奉献转负投资当季，0.6%酿成-，5.6个比分点累计奉献了1。率是21.7%收支口当季奉献，19.5%累计奉献是。季度比拟同客岁三，献率大幅度提拔终极消耗的贡，率大幅下滑投资的奉献，献率仍旧较高收支口的贡。

　　六第，程度对外开放对峙扩展高，环的流通性进步表里循。入到环球经济傍边我国经济曾经融，不建国内轮回的国际轮回是离，家能够看获得在疫情傍边大。离不建国际海内轮回也，属于消费型的我国的入口，们大批的产物也就是说我，是用于中心投入的70%的入口产物，于消费是合用。以所，不开入口产物海内的消费离。个大分类的范畴在百姓经济42，业的消费都需求入口这些范畴一切的行，的如许一个财产没有地道内轮回。入口来看这是从。

　　外此，”计划傍边“十四五，有许多新的一些提法也就是此后五年还，个新的使命固然也是一，的使命大概一个新的目的这个提法自己就是一个新，辑所决议的都是由大逻，开展和宁静好比说兼顾，有之大变局所决议这是新阶段百年未，傍边保证宁静必需在开展。

　　中等支出群体的一个极限的接受力如今部门都会的房价曾经超越了，新都组成了影响对制作业、对创，增加是极其倒霉的出格是对生齿持久。长削弱生齿增，是更加倒霉的对持久开展。以所，口和经济规划如许一种趋向从底子上说要顺应新阶段人。的十九大根据党，九届六中全会的肉体出格是此次党的十，障、租购并举的如许一种住房轨制放慢成立多主体供应、多渠道保。到一系列的变革固然这就会触及。

　　险并非短时间的房地产市场的风，没有疫情打击也就是说假如，早也会开端显现房地产的风险迟。金融、地盘财务和处所当局的投资房地产深入的底层逻辑在于房地产、，、处所隐形债权等等包罗处所当局的平台，资如许一个三角轮回曾经走不下去房地产、金融、处所当局基建投。

　　是保财产链、供给链宁静构建新格式的内在之一，供给链宁静保财产链、，在于中心投入它的枢纽环节，是依托海内产物中心投入次要，业链就相对安天下内消费的产，性就高宁静。多依托入口的中心投入更，宁静度是比力低确当然财产链相对。

　　电带来制作业增加放缓二是缺煤、缺电、限。0年至2014年时期到达了一个峰值我国的元煤开采新增消费才能在201，增4亿吨阁下每一年大要新。年和2019年到了2018，降到了1亿吨阁下每一年新增的产能，落伍产能再加上去，该当说是不余裕的煤炭如今的产能。月当前本年3，身分叠加几个羁系，的增幅是下滑的煤炭的月产量，铰剪差在拉大与火电增加的，增加在加快由于火电的，了电煤慌张以是呈现，大幅度上涨煤炭价钱。

　　是住民消耗第五个应战。个持久成绩这既是一，长的理想成绩也是短时间稳增。济连续增加最大的短板住民消耗不断是我国经，费增长了终极消，住民消耗增长了可是它其实不代表，府消耗增长了许多是政，住民消耗和当局消耗两类由于终极消耗傍边包罗，020年好比说2，疫情影响因为新冠，费是增长的我国总消，的构造可是它，是负增加的住民消耗，了4000多亿当局消耗增长。消耗低住民，民支出还不高底子缘故原由是居，体上来看这是从整。支出占百姓支出的比例怎样团体长进步住民，别的要素报答的比例公道分派劳动报答与，富有要处理的成绩这既是鞭策配合，应有之意也是它的，济增加一个长弘远计固然也是我们不变经。以所，打击和稳增加来岁应对疫情，大住民消耗来完成怎样更多地依托扩，的一个课题该当是研讨。干系到当前由于它不只，到久远也干系。

　　构上看从结，回落带来全部经济的回及第三财产和制作业的增幅，季度回落了2.9个百分点三季度第三财产增幅比二，回落了5个百分点三季度制作业增幅，度的1/2只要二季，如果9月份增幅放缓制作业增幅回落又主，增幅只要2.4%9月份的制作业，5%较着下滑比8月的5.，曾经不克不及用基数来注释了这类水平的回落该当说。

　　一第，内需系统培养完好，系统的韧性进步供需。总需求是平衡的我国的总供应与，小于海内的总供应的可是海内的总需求是。化供需格式我们要优，进步几大概削减或少重点不在于内需比重再。危急以来国际金融，比例曾经大幅度进步我海内需占总需求的。经济大国作为一个，00万亿的GDP和14亿生齿的美妙糊口我国今朝的资本是支持不了今朝构造下的1。经济大国我们是，源是不敷的但许多资。

　　增长住民支出第三个使命是，例的百姓支出分派格式构建住民支出占更大比。次分派来看不管是从初，分派来看仍是从再，比严重体上都在60%阁下我国住民支出占百姓支出的，10个百分点以上低于天下次要国度。酬占比来看从劳动报，2007年比拟2018年与，的比重是进步了11个百分点我国的劳动报答占百姓支出。付出的社会保险、住房公积金等这部门增长较快此中劳动者享用的公费医疗和医药卫生费、单元，报答的一部门它组成了劳动，当期的住民可安排支出可是这些其实不克不及组成。

　　以所，8月比拟9月与，省市自治区天下31个，和贵州之外除福建，电量都大幅度地削减别的地域的火电发，大的地域减幅最，近百亿千瓦时一个省削减了。以所，）是缺电的缘故原由之一缺煤及煤价（上涨，消耗具偶然空的同步性同时由于电力消费和，削减发电，是限电一种成果另有一个缘故原由。

　　外另，够顺应表里需的快速变革我们的供应系统也该当能，定单的时分固然有出口，可以满意出口需求我们的供应系统就，速地转向满意海内需求出口削弱的时分能迅。年状况来看从客岁和今，的确是韧性很强的我们的供应系统，有改良的空间固然不是说没，延前提下需求的大幅度增加可以疾速地满意国际疫情蔓，一个使命这是第。