滴滴IPO估值或超千亿美元，ATMD互联网格局形成?

BAT时代已经过去，ATM互联网格局已形成，又一个千亿级体量的互联网巨头产生？

亦古月

江湖哥

2021年6月11日，滴滴正式向SEC递交了IPO招股书，股票代码为“DIDI”。招股书显示，滴滴在2018年、2019年和2020年的收入分别为1353亿元、1548亿元和1417亿元，2021年一季度422亿元。

据了解，滴滴出行是涵盖出租车 、专车 、滴滴快车 、顺风车 、代驾及大巴、货运等多项业务在内的一站式出行平台。共享出行成为大众出行的主要方式之一，滴滴出行在蓝海环境中凭借先机+补贴迅速出圈，打下了一片属于自己的天地。

滴滴提交IPO估值或超千亿美元，又一个千亿级体量的互联网巨头产生？

榨取司机血汗钱，大数据杀熟收割乘客

众所周知，滴滴开创了网约车行业的先河，在共享出行的发展中起到了至关重要的作用。滴滴混迹出行9年，离不开司机和乘客的支持。司机、平台、乘客三方互相认可，平台地位才能稳固。但滴滴却对司机、乘客完成“双杀”。

滴滴对于平台司机而言是资本家，抽成高达三成。滴滴向来是重乘客轻司机，将乘客的好评率与司机的派单量挂钩。滴滴平台高额压榨，平台福利待遇一般，滴滴加快上市进程，司机苦不堪言，一批又一批滴滴司机离开了平台。

滴滴真的与乘客同一战线？当然不可能，滴滴大数据杀熟新闻数不胜数。由于受不同城市、订单距离长短、时间长短、路况拥堵等因素影响，乘客支付费用并不一致。用IOS系统的手机乘客比安卓系统手机乘客在相同的订单情况下，打车费用更高。经常使用滴滴的乘客被“杀熟”的几率更大。

在江湖老刘看来，滴滴“双杀”凸显资本家的嘴脸，司机被压榨苦不堪言。乘客被杀熟有苦说不出。滴滴加快上市进程，羊毛出在羊身上，司机和乘客的“苦象”会加倍放大。滴滴体量虽大，但“肚量”有限。

造车为新故事切入点，未来增长点乏力

在招股书中，滴滴归纳了自身的“四个核心战略版块”，“三大业务”以及“双飞轮”。其中，“四个核心战略版块”分别是共享出行平台、车服网络、电动车以及自动驾驶。全民造车的时代，自然少不了滴滴这一员大将。

小米造车消息席卷全网，全媒体宣传狂撒鸡血宣布造车，同一时期宣布造车的滴滴却显得低调不已，只是宣布造车罢了。提交IPO之前爆出造车消息，也许滴滴造车会是滴滴上市的推手。但就造车市场而言，滴滴是前有追兵后有猛虎。蔚来、小鹏、理想新势力三巨头，后有百度、阿里、小米等老牌互联网公司的大举入场。

在江湖老刘看来，全民造车时代滴滴面临着残酷的竞争，宣布造车也许是无奈之举，若想加入ATM阵营，造车势在必行。滴滴收入构成主要源于中国出行业务、国际业务和其他业务，就中国出行业务看来，市场红海退去，竞争对手强劲，滴滴增长乏力。造车未见动静，增长点疲软乏力。

连年持续巨额亏损，急筹巨额循环贷款

尽管滴滴体量大，但仍然陷入“亏损门”。据悉，2018年、2019年和2020年，滴滴调整后(非公认会计准则)分别亏损86亿元、28亿元和84亿元，2021年一季度亏损55亿元。财报背后是滴滴亏损的隐忧。

近年来，滴滴并未交出亮眼的财报。疫情主导着经济，滴滴订单持续下降，司机数量减少，营业额呈直线下降。滴滴试水社区团购，低价补贴烧钱换市场，在炮火猛烈的社区团购中，滴滴并没有亮眼的成绩。

滴滴欲提交IPO，资本是上市的先决条件。滴滴连年巨额亏损，资本兜底，要冲击IPO，需要更多的资本“填洞”。连年持续亏损，滴滴钱袋吃紧，将目光投向外场。曾有传闻称，滴滴将在IPO前筹集15亿美元的循环贷款。

在江湖老刘看来，滴滴连年持续亏损，上市前需要筹集巨额循环贷款，资金库跟不上滴滴体量。BAT时代已经过去，ATM互联网格局已形成，但滴滴跟ATM在资金上仍然存在着大量差距，ATMD互联网格局形成仍需时间。

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