透视阿里云财报：投资迎三季度盈利云产业盈利拐点已至？

8月5日晚间消息，阿里巴巴于近日公布2022财年第一季度财报，季度营收160.51亿元，经调整后EBITA利润扩大至3.4亿元。其中，阿里云已连续三季度持续盈利。

当国内云计算领域内企业仍徘徊于规模与盈利之间，腾讯、百度也均未将云计算业务在财报中单列展示，阿里云连续三季度实现盈利的直观表现，或许显示了其作为目前国内最大云计算厂商的先发优势。在行业竞争加剧的大前提下，阿里云盈利是否能代表着国内云产业迎来了盈利拐点？

早期投资迎回报

在此之前的两个季度，阿里云曾在2020年四季度营收达到161亿元，经调整后EBITA利润为2400万，首次实现盈利，随后又于上一季度实现营收3.08亿元。连续盈利的业绩表现，为长期亏损的国内云计算行业，带来了相对积极的“能量”。

由于云计算产业发展面临着投资巨、回报周期长等方面的挑战，往往导致这一领域的玩家数量有限，最终留存下来的企业长期难以盈利。当然，对于那些通过长期投入并最终发展壮大的企业而言，他们的壁垒也随之形成，并且能够迅速地形成马太效应，进一步扩大市场份额，最终处于强者恒强的状态。

据Gartner最新报告，2020年，全球云计算IaaS市场规模达到643.9亿美元，同比增长40%。与此同时，市场进一步向头部厂商集中，亚马逊（AWS）、微软（Azure）和阿里云（Alibaba Cloud）排名全球前三，全球云计算3A格局越发稳固。而在国内，目前阿里云同样以40%的市场份额位列行业第一。

从2009年起，阿里云便领先开展了云计算业务的投资布局，在经历了近十一年来的长期投资亏损后，如今，随着阿里云市场份额以及持续盈利能力的提升，其后续发展资金投入的压力将进一步得以缓解，先发优势凸显。

日趋稳固的云计算3A格局，以及国内超过40%市场份额的规模优势，这些都为阿里云的发展打下了坚实基础。然而，阿里云业务的增长，也依然面临挑战。

不明确的外在压力

据财报介绍，本季度，钉钉业绩首次从创新业务板块调整并入云计算板块。“云钉一体”成为了阿里云的关键战略之一。而且自推进云钉整合以来，越来越多的企业客户增加了对云和钉钉的使用，其中包括复星集团、山东能源集团、蒙牛乳业等大型企业。

据阿里云智能总裁张建锋此前介绍，“阿里云+钉钉就像是信息时代的PC+windows组合一样，阿里云是新时代的新型计算架构，提供水电煤一样的算力基础设施；而钉钉是新型操作系统，让企业可以快速开发管理组织和业务的所有应用。”

数据显示，截至今年3月底，钉钉应用总数已超百万，在3个月内增长近一倍，其中低代码应用在3个月内增长近38万。未来，随着阿里云“云钉一体”战略的深入，企业软件技术研发在架构设计及弹性处理方面的能力也将得以提升，业务应用的开发周期将变得更短，运维压力也会比较小。

不过需要引起注意的是，受制于非产品相关要求导致海外大客户丢失，新并入云业务的钉钉依然处于投资阶段，以及反垄断监管影响仍未全面消除等方面影响，阿里云业务的发展增速，相较于历史数据及同行表现，均出现了增速渐缓的情况，短期面临快速业绩与市场快速爆发不明确的压力。

对比亚马逊2021年Q2财务数据，AWS业务今年二季度延续良好的增长态势，AWS净销售额同比增长37%至148.1亿美元。同样，谷歌财报显示，2021财年Q2谷歌云营收46.28亿美元，同比增长54%。阿里云目前的增速低于AWS及谷歌云。

在应对投资者对于增速减缓提问时，阿里巴巴集团董事局主席、CEO张勇曾发言称，云智能业务的发展，关键在于总体目标市场长期发展能够达到的规模。从产品视角来看，当企业业务在满足了上云这一最基本的需求之后，后续还将衍生出更多的运算存储、数据采集分析、内容服务等方面的需求，而这些，才是云计算真正的价值所在。

“在满足了用户入门级的需求之后，我们可以给客户提供很多升级和交叉销售的服务。”张勇说道。（周文猛）