高等教育行业专题研究：回归基本面看高等教育价值成长空间2022年8月25日

　　双减定见”） 在任务教诲阶段校外培训机构增量审批制止、转非营利性机构、严禁本钱化运作等方面作出进一步请求2021 年 7 月出台的《关于 进一步减轻任务教诲阶段门生功课承担和校外培训承担的定见》（以下简称“，效劳方面则请求进一步增强同时在校内教诲的质量及。时同，一步提出将调减本省内民办任务教诲占比湖南、江苏、 四川等地教诲部分则进，占任务教诲在校生总数的比例民办初中、小学在校生 人数， 5%以下将调减至，的民办任务教诲黉舍准绳上不再审批新。的布景下在如许，增强方能完成《民促法施行条例》及“双减定见”的政策目的我们以为将来我国教诲经费在任务教诲阶段的投入需进一步，算有能够进一步被任务教诲阶段所挤占而高教、职教范畴将来的教 育经费预，间力气的投入愈加需求民。

　　4年以来200，DP 比重呈稳步上升趋向我国教诲经费总投入占 G，后不变在 5%四周在 2012 年以。费的收入方面而在教诲经，出占总收入的比重在 逐步膨胀高档教诲和中等职业教诲的支，含高职高专）占 24.17%由 2011年高档教诲（不，等职业手艺黉舍占 6.86%高职高专占 5.24%、中，不含高职高专）占 21.20%膨胀至 2020年高档教诲（，等职业手艺黉舍占5.42%高职高专占 5.20%、中。民促法施行条例》或《条例》）请求任务教诲阶段的民办黉舍不得公参民2021 年 4月出台的《民办教诲增进法施行条例》 （以下简称《，收买吞并和和谈掌握制止社会构造及小我私家，联买卖等制止关。

　　新校区自建，园容量进步校，生增加完成招。建新校区扩展办学容 量民办高教团体可经由过程自，学额增长。黉舍因为办学质量较高一些民办高教团体部属，较好名誉，获得等方面得到处所当局的撑持可以在项目审 批、办学用地。时同，学用地储蓄相 对丰裕部门民办高教公司办，扩建的空间仍存在前期。云学院与松田学院为例以中教控股旗下广东白，新校区完工后两所学 校，70%、186%容量别离扩展 ，续开展缔造了空间为将来黉舍的持。样优化了讲授情况校区 的扩大同，学院与华商职业学院为例以中汇团体旗下的华商，新校区的不竭完工而逐渐获得改进两校生均 占空中积与讲授用房随。

　　团年报显现上市高教集，次年招生人数完成了均匀 91.6%的增加期望教诲于 2019 年收买的三所学院在，完成了166.9%的增加此中鹤壁汽车工程职业学院。人数增速在并购后有较为较着的提 升中教控股、新高教团体并购黉舍在校生，19 年在校生人数较 2017 年提拔 48%此中洛阳科技职业学院（2018 年被并购）20。 年在校生人数较 2018年别离增加 22.72%、34.5%2019年被收买的松田职业学院、广西精华国际职业学院 2020。生数目外除在校，增进了生均膏火的提拔各地膏火政策的放宽也。后的三年内膏火中位数均完成了较为明显的提拔中教控股 2019年收买的三所黉舍在并购，增加并于首年完成 17.07%的涨幅此中广州松田学院被并购后持续完成膏火。

　　学历支出差别较大中国的不偕行业及，认 可度偏低的主要缘故原由组成了社会对职业教诲。教诲变革中中国的职业，特征的增强职教办学，争力提 升门生失业竞，改进生源，轮回将是一个持久历程社会承认度提拔的正向，职 业讲授的办学特征此中枢纽成绩是先提拔。旗下民办职业黉舍发明我们经由过程察看上市公司，升办学 效益相干黉舍为提，交融的探究方面愈加主动凡是在校企协作及产教，力进而提拔就 业率以提拔职业讲授能。业教诲变革的历程中连续受益市场化机制将使民办高校在职。

　　之下比拟，以来处于连续的变化过程当中中国的财产构造自变革开放。效劳业等财产比年来占 GDP 的比重连续增加批发和批发业、金融、 地产、IT 财产、各种。统计局数据按照国度，%逐步低落至 2020 年约 30%产业比重固然由 2004 年约 40，连续连结增加但产业增长值，的约群众币 65由 2004 年,2020 年的 313775 亿元增长至 , 亿元071，术与产物的连续晋级迭代历程产业系统内部也阅历 着技。通识性和学术型的教诲特 点职业教诲区分于综合性大学，专业常识和特定妙技需求培育特定范畴，进社 会用工需求变革的才能提出了应战财产构造的连续变革对职业讲授内容跟。校专业设置比例中能够 看出畴前文统计的上市公司部属学，司在市场导向下民办高教上市公，重跟进财产变革趋向其专业设置愈加注，会用工需求方面阐扬了主要感化在增进 职业教诲供应婚配社。

　　支出以外在膏火，拓其他营业来拓展支出一些民办高校还经由过程开，供更丰 富的效劳同时也为门生提。1890 HK）、新高教团体（2001 HK）等均展开了面向校内或校外门生的职业培训效劳如上市民办高教公司中的中教控股（839 HK）、中汇团体（382 HK）、中国科 培（，81 HK）、民生教诲 （1569 HK）在产教交融办学方面均有较好的探究东软教诲（9616 HK）、期望教诲（1765 HK）、中原视听教诲（19。务营业营收在 2020 年增加到达 500%中国科培（1890 HK）成人教诲、培 训服，占到总营收的 8%此中仅成人教诲就。时同，主动展开外洋教诲营业一些上市民办高教公司，营业互相协同与海内的教诲，门生供给了愈加多元的挑选扩展支出来 源的同时也为。2020 年 完成营收约群众币 1如中汇团体旗下的澳洲国际商学院在 , 万元090；学在 1H21 完成支出群众币 1.49 亿元期望教诲 2020 年建立的马来西亚英迪国际大，的 12.62%占团体当期总支出。

　　教开展定见》）进一步明白了官方本钱在职业教诲范畴中的 到场职位特别是《关于鞭策当代职业教诲高质 量开展的定见》（以下简称《职。出完美产教交融办学体系体例《职教开展定见》明白提，育供应构造优化职业教，办、社会力气深度到场的多元办学格式构建当局兼顾办理、行业企业主动举，龙头企业举行职业教诲鼓舞上市公司、行业，到场举行职业教诲鼓舞各种企业依法。共建职业教诲根底设备、实训基地鼓舞职业黉舍与 社会本钱协作，共实训基地共建同享公；立天下性、行业性职教团体鼓舞行业龙头 企业主导建，体化运作促进实；协作办学机制要立异校企，黉舍办学形状丰 富职业，作情势内容拓展校企合，作政策情况优化校企合。

　　校间权责及合作明白德国当局、企业、学，业教诲目的协作告竣职。业教诲法》及配套系列法例当局在法治方面订定 《职，业教诲的资历前提明白企业到场职，权益与 任务到场各方的。社会需乞降失业的兼容性设置专业集群德国经济部和联邦职业教诲研讨所按照，业教诲专业目次每一年静态调解职。企培 养内容及其和谐》（2016 年 2 月）按照同济大学谢莉花的《德国双元制职业教诲的校，宏观层面兼顾校、企需求联邦当局至各州当局在，划”及各州的“框架讲授方案”分 别订定天下的“教诲框架计，学内容和讲授进度供给同一指点为企业及黉舍展开职业教诲 教，合作的婚配性加强了校企。学层面上黉舍教，“框架讲授方案”职业学 校按照，、施行和查抄的动作历程为导 向讲授历程普通以进修使命的方案；育框架方案”企业按照“教，析、施行和托付的 事情历程为导向培训历程普通以主顾定单的方案、分。业、黉舍三方的和谐由此完成了当局、企，教诲的高质量包管了职业。

　　到当局的严厉管控民办高档教诲受，其有严重影响当局政策对。时同，控下很难停止高速的范围扩大单体黉舍在严厉的 学额管，学质量来完成学 额和膏火的提拔凡是要经由过程加大办学投入、提拔办，和红利才能的提拔进而完成范围增加。健、可连续 的特性这类增加具有相对稳。内涵并购方法放慢范围扩大速率成熟的民办高教团体还能够经由过程，提拔并购工具的办学程度并经由过程优良的 投后办理，内生同步增加完成内涵和。长是民办高教开展的三大驱解缆分政策利好、内涵并购、内 生增。

　　教需求中阐扬主要感化民办高档教诲在承接高，教诲在线及教诲部数据综合计较市场集合度提拔空间大按照中国，-2020 年2004 年，%提拔 至 90.34%高考登科率从 61.83，给仍旧偏紧高档教诲供。高档教诲供应起到 了主要感化社会本钱在已往十余年间对弥补。

　　以顺遂运作并获得成好事国职业教诲系统得，制教诲的良好性不但是由于双元，的国情亲密相干还与德国 共同，研讨总结经我们，明晰的讲授定位 及学历提拔通道这此中身分最少包罗：职业教诲，级的支出差异较小德国不偕行业、层，业教诲失业 不变性财产构造不变包管职，民族文明传统及思惟风俗等诸多因 素配合感化当局、企业和黉舍的完美的和谐共同机制和，教诲的兴旺开展增进了德国职业。

　　为提拔招生吸收力我们以为民办高校，会追求差同化定位凡是在办学标的目的上，加切近失业需求专业设置会 更。导向下在市场，活的办学机制民办黉舍灵， 养的婚配做出了主要奉献为社会用工需求及人材培。

　　业晋级应对产，学率正在逐步提拔德国高档教诲入。科技的前进跟着比年来，逐步成为产业的潮水数字化、自 动化，人材逐步难以满意事情请求德国中等职业教诲培育出的，更高档的教诲以胜任事情手艺 职员也需求承受。此因，学率也在逐步提拔德国高档教诲入，向高档化标的目的开展职 业教诲也开端。育研讨部数据据德国联邦教， 2018 年1980 年至，生占比由 22%提拔至 51%德国 具有高档教诲退学资历的学。外此，的敌手艺职员才能的高请求面临科技和财产开展带来 ，职业教诲 4.0”德国当局主动提出“，中的数字化建立与开展”中心内容是“职业教诲 ，化 妙技程度、撑持企业到场数字化进修收集的构建等内容包罗开辟新的数字化解決计划、提拔职教培训中学徒的数字。主动启 动相干项目和步伐德国联邦教研部等部分也，业教诲的转型晋级配合促进德国职。

　　：民办本科结业生占比从 0.57%增加到 24.69%2004 至 2020 年民办高校的结业生占比大幅增长；79%增加到 19.70%民办专科结业生占比从 3.。中就有 一个来自民办黉舍即约莫每四个本科结业生，就有一个来自民办黉舍每五个专科结业生中。教诲 的提高过程当中在已往十余年高档，挥了主要力气社会本钱发。及扩招的根底上在公办黉舍开展，的弥补及特征化办学的定位民办高校通 过对学额供应，育主要的构成部门红为了我国高档教。

　　教市场集合度较低今朝海内民办高。与上市公司年报数据据《中国教诲年鉴》，校生人数别离占天下民办高教总在校生人 数的 6.31%、8.53%2018 年 和 2019 年市值排前 5 名的上市民办高教团体在。升仍有较大空间行业集合度的提。

　　人材支出差异其实不差异德国不偕行业、条理，升失业合作力在德国中国职业教诲需先提，能够其实不比办公室人员的薪资差做一位手艺工人所得到的报答，行业职员薪酬数据中获得印证这一说法能够从 德国差别。的范例来看从承受教诲，行业中在差别，结业生时薪略高于专业黉舍门生承受职 业教诲的双元制高中，合 大学结业生的时薪非常靠近且使用科技大学结业生时薪与综。statista按照德国数据库 ，范例上看从行业，均月薪集合在 3较多行业的平 ,0-400,元这一区间000 欧，劳动型事情（如采矿采石、制作业）的薪资险些不异且脑力劳动型事情（如大众行政和教诲）与体 力。教诲种别上看从行业上、受，差异都不差异德 国的支出，不料味着低人一等承受职业教诲并，教诲的 承受度较高由此招致公家对职业。

　　升将是一个按部就班但势必发作的历程我们以为中国的职业教诲社会职位的提，变革的详细功效表现而逐渐改变社会承认 度会伴跟着职业教诲，实践提拔、学术性教诲及职业教诲结业生支出差异的逐渐缩 小等即需求完成职教升学通道的逐渐打 通、职业教诲门生的失业才能。使命任重道远虽然职教变革，是明白的但标的目的，黉舍将在职教变革历程中连续改进运营情况以使用性和职业教诲为次要的定位 的民办。

　　中学、实科中学及 主体中学中级阶段一有三种黉舍：文理。天生绩请求差别三种黉舍对学，导向也差别讲授、升学。一完毕后中学阶段，升入预科黉舍文理中学门生，升入职业类高中（分为两种实科中学和主体中学的门生，和失业导向）升 学导向。后此，入综合大学进修预科结业生进，使用科技大学或其他高档教诲机构进修升学导向的职业类高中结业生能够进入，结业生普通挑选 失业失业导向职业类高中。大学的结业证书为等效的学历证实使用科技大学的结业证书与综合，校都可开设硕博课程并且两品种型的学，黉舍招生吸收力的社会承认度的公允性进一步包管了高档教诲阶段差别范例。

　　红利才能提拔的次要驱动力在校生数目、膏火增加是。 化办学带来的讲授质量和口碑提拔标的黉舍被并购整合后得益于团体，更多的学额可以得到。通告显现据公司，0 月收买澳大利亚国王学院后中教控股 2019 年 1，019 年提拔 31%至 4该校 2020 年学额较 2,5 人25。办学投入也有益于进步报到率更好的黉舍品牌、讲授办理和。收买院校招生才能获得较快提拔学额和报到率的提拔使 得被。

　　通道变革正在促进中国职业教诲升学。、本科到专业学位研讨 生的培育系统…拓宽高档职业黉舍招收中等职业黉舍结业生、使用手艺范例高档黉舍招收 职业院校结业生通道2014 年教诲部和发改委印发的《当代职业教诲体 系计划建立（2014-2020 年）》中就提出“体系构建从中职、专科，门生的生长空间翻开职业院校。施计划》、《职教开展定见》等政策屡次说起建 立职教高考轨制等有关升学通道的变革请求”尔后《职业教诲提质培优动作计 划（2020—2023 年）》及前述《职教变革实。

　　以外除此，的制作业相干专业的开设上也发 挥了主要感化民办高校在人材供需冲突凸起、国度鼎力指导。主动化类、机 械设想制作类等专业的开设比例大多处于前线比方上市民办高教公司旗下的黉舍在汽车制作类、机器类、。

　　-2020 年各行业新增失业状况按照国度统计局宣布的 2018， 机等范畴劳动力需求相对较高峻众办理、教诲、金融、计较，会更多失业机。 2020 年 行业薪酬数据按照国度统计局、人社部公布的，业均匀薪酬为 17.7 万元信息传输、计较机效劳和软件， 13.3 万元金融、保险业为，薪资均抢先于其他行业而且在各分位数段上的。高教公司为例以上市民办，类、电子信息类等失业人数呈上升趋向的专业其 旗下黉舍遍及开设工商办理类、计较机。

　　国高档教诲毛退学率的提拔民办高校的开展辅佐了我，过程当中在这个，校 出于经济身分我们以为民办高，给相对不敷的地区停止开展会更偏向于在公办高校供， 保证并提拔报到率以获得较好的生源。计的便当性出于数据统，司旗下黉舍作为样 本阐发我们拔取上市民办高教公。和各省级教诲厅宣布的省控 线数据按照中国教诲在线 年高校登科分数线，大多与省控线持平大概略高于省控线上市民办高教公司旗下黉舍分数线，线四周、但没法被公立黉舍的幻想专业登科的考生即大批 生源来自于高考分数在本科和专科省控。毛退学率较低的省分或生齿大省这些黉舍凡是座落于高档教诲， 助力本地毛退学率的提拔因而必然水平上可以有用。

　　求、正视产教交融及校企协作因为专业设置愈加切近市场需，校在处所名誉和失业率上凡是占优上市民办高教公司旗下的职 业学。司旗下的本科民办黉舍中47 所上市民办高教公，果”民办院校合作力排行榜前 100 名有 13 所黉舍位列 2021“金平。育人材培育陈述表露的数据按照各黉舍高档职业 教，校失业率多数在 90%以上上市民办高教公司旗下部门学，质公办黉舍失业率程度不输于部门同地域优。

　　范例定位有待增强中国职业教诲的。教诲是两套相对自力的系统今朝中国职业教诲和一般，：中等职业教诲和高档职业教诲职业教诲系统次要分为两个阶段。 高中、中专、技校等中等职业教诲包罗职业，本科条理职业教诲及研讨 生条理职业教诲高档职业教诲可分为专科条理职业教诲、。制于经由过程春季高考或一般高 考进入专科院校中等职业教诲向上的升学通道今朝还次要限，自考等形式进一步提拔学历和后续经由过程专升本、成人，的“含金量”相对较低社会承认度即 学位。的职业教诲吸收力也相对不 足同时我们以为今朝高档教诲条理，满意社会实践的用工需请教学内容尚不克不及较好地，业、科班结业生到岗后需较久理论以满意岗亭妙技要 求的状况较为常见因而社会岗亭需求与结业生失业方 向存在构造性错配、结业生跨专业择。

　　和校园扩容鞭策了学额的增加民办高校连续增长的讲授投入，报到率的提 升优良的口碑增进，范围不竭增加进而使得门生。在校生人数多数呈不变 增加态势比年来上市高教团体旗下黉舍的。自立订价政策的铺开膏火方面受益于各地，下黉舍 膏火增速较为可观比年来上市民办高教团体旗，8-FY20 的 CAGR 涨幅高于 4%较多高教上市公司部属院校生均膏火 FY1，CPI 增幅超越同期 。包管了团体红利才能的稳步提拔在校生人数与膏火的增加有用，金可用于讲授投入使得团体有更多资，内生增加轮回完成良性的。

　　企协作”的办学形式探究上愈加主动今朝诸多民办高校在“产教交融、校，更 加丰硕贸易形式也。低落雇用本钱、处理用工滥觞等机制较多民办高校采纳同享膏火收益、，基地、“定单式培育”等方法经由过程共 建专业、共建实训， 处所教诲部分承认度之间的正向轮回完成结业生失业才能、企业到场动力、。实体企业协作外除高校自动与，需求跟尾、间接与企业特定岗亭需求协作培训等贸易形状今朝也呈现了社会 类培训机构在高校与企业之间停止。类企业到场职业教诲的鼓舞跟着政策对社会本钱、各，学特征 估计愈发较着民办高校的职业教诲办，计会逐渐提拔招生吸收力预，职教升学机制的买通陪伴“职教高考”等，进一步扩展生源也将。

　　教诲职位稳固职业，教诲质量提拔职业。案》提出到 2022 年职业教诲变革的一系列详细目的2019 年 2月国务院《国度职业教诲变革施行方 ，变、建立 50所高程度高档职业黉舍和 150 个主干专 业（群）等包罗职业院校讲授前提根本达标、 一多量一般本科高档黉舍向使用型转，校企“双元”育人、建立多元办学格式、完美手艺技强人材保证政策等详细办法并提出完美国度职业教诲轨制系统、构建职业教诲国度尺度、增进产教交融 。方案（2020—2023 年）》提出愈加细化的目的2020 年 9 月教诲部《职业教诲提质培优动作，高职教诲的主体职位、稳步开展高条理职业教诲以为要强化中职教诲的根底性感化、稳固专科，业教诲质量的详细步伐并给出二十余点进步职。

　　学通道买通职业教诲升，公允化开展社会报酬。 方案（2020—2023 年）》中提出2020 年教诲部《职业教诲提质培优动作，向融通的职教系统要健全纵向贯穿横，教诲试点作为此中的主要一环并把展开本科层 次的职业。历提拔方面在门生学，制专科高职黉舍招收中职结业生的比例《提质培优动作方案》也 提出“不限。升本招生存划适度扩展专，）结业生供给持续进修的时机”为部门有 志愿的高职（专科，审、提升等方面与一般高校结业生享用划一报酬并鞭策职业黉舍结业生在落户、失业、 职称评。 明白提出放慢成立“职教高考”轨制2021 年《鞭策职教开展定见》；职业教诲纵向贯穿促进差别条理职业，校展开职业本科教诲鼓舞使用型 本科学。致对口准绳根据专业大，学 校吸收更多中高职结业生报考指点使用型本科黉舍、职业本科，与职业教诲浸透融通增强各学段一般教诲。

　　撑持政策麋集出台比年来职业教诲，量、强化 实践使用和妙技程度的政策导向表现了国度提拔职业教诲学过程度和办学质，业晋级计谋做大好人材 保证的决计和鼎力开展职业教诲、为国产业。订草案）》中划定：职 业教诲和一般教诲是两种差别的教诲范例2021 年 3 月国务院常务集会经由过程的《职业教诲法（修，主要的职位具有划一。年 10 月2021 ，关于鞭策当代职业教诲高质量开展的定见》中共中 央办公厅、国务院办公厅印发《，年职业教诲程度团体进入天下前线并根本建成妙技 型社会的目的提出到 2025 年根本建成当代职业教诲系统、2035 。教诲的开展为鼓舞职业，校扩招、专升 本通道铺开等方面国度从进步职业教诲质量、高职院，予以了撑持对职业教诲。

　　对职普分流有指点感化虽然在小学阶段成就，例并以比例因 素规定分数线德国并不是强迫设定职普分流比，教诲的承认度较高因为社会对职业，生依 然挑选就读实科中学的状况存在诸多成就达标文理中学的学。外此， 月）及牛金成所著《德国高档教诲构造 的特性及其启迪——以巴登符腾堡州为例》（2020 年 9 月）按照北京师范大学刘敏和王苏雅所著《德国大学退学 招生轨制的根本法式及其变化与走向》（2016 年 7，步进修除就读使用型科技大学及高档职业院校外两类职业类高中结业生、已就 业职员拟进一，自行 举行的提拔测验也能够参与综合大学，中的可得到高校限定性专业退学资历在提拔中表示优良、被综合大学选，学的某些限制专业能够就读综合大，合大学的高档教诲从而进一步承受综，约 1.2%（2017 年纪据）虽然这部门生 源人数整体占比唯一，转型研 究范例的门生供给了转型空间但仍为分流至职业教诲范例后而期望，除人群挑选职业教诲的顾忌这类升学机制可进一步消。

　　熟高效的黉舍运营办理系统上市高教团体遍及具有成，理输出提拔并购黉舍的运营服从和红利才能能在并购完成后经由过程尺度化、团体 化的管。而言举例，院后该学院昔时净利润同比增加 33%中国科培 2020 年收买哈 尔滨学；0 年完成净利润较 2018 年增加 135.85%2019 年被宇华教诲收买的山东英才黉舍在 202。

　　分流较早开端虽然德国职普，其实不弱于一般教诲但职业教诲职位，通道 及调解空间且存在顺畅的升学。年）、 中等教诲阶段（分为中级阶段一和中级阶段二）、高档教诲阶段德国教诲系统共分为四大阶段：低级阶段（幼儿园）、小学阶段（4 学。进修根底 常识小学阶段次要，学做筹办为进入中。入2 年定向阶段小学四年级落后，分）决议了中级阶段一的分流标的目的这六年间门生的成就（六分 制赋。

　　邦教诲部数据按照德国联，德国教诲经费滥觞中在 2020 年，者的投入和 16.90%的企业和社会构造的投入有 19.60%的教诲经费是来自 民办黉舍办学，于职业教诲或其他民办教诲的办学这部门来自官方的经费主 要用。国教诲经费滥觞中2020 年中，办 黉舍办学者投入唯一 0.5%的民，2%的社会捐赠和约 0.。角度看从这个，入 另有较大的提拔空间中国官方本钱对教诲的投，与职业教诲的鼓舞也在层层加码比年来政策层面临社会本钱参。

　　为兴旺和完美的国度德国事职业教诲较，被模拟、研讨的胜利 范本德国的职业教诲不断以来是，手艺型人材培育了多量，史上的快速开展增进德国经济历，经 济的连续合作力并在今世连结了德国。职业教诲系统比拟我们以为与德国，体系体例及保证机制、社会力气到场及社会承认度等方面均存在必然差别我国职业教诲在范例定位、办学形式、讲授方 式、失业要素、办理。德国职教系统的胜利经历中国职业教诲能够鉴戒，局部照搬但难以，中国本人的特征开展门路需求分离本身状况探 索。职业型的办 学定位、市场导向的办学机制等劣势民办高教团体因为其旗下黉舍凡是具有使用性及，革海潮中在职教改，续走在改 革的前沿民办高校很能够将持，以进一步放大本身劣势将得，程中连续受益并在变革过。

　　范围来看从支出，19年公布的《中国教诲经费统计年 鉴》按照教诲部和国度统计局 2011-20，民办高校膏火支出增加明显2010-2018年我国，2 亿元增加至 2018 年的 900 亿元整体支出范围从 2010 年的群众币 48， 8.12%CAGR 为。费支出连续增加此中民办本科学，长至 2018 年的 737 亿元从 2010 年的 367 亿元增， 9.09%CAGR 达。

　　所述综上，）民办高校正处所高档教诲供应 停止了有用弥补民办高档教诲次要满意了三方面的市场需求：1，高档教诲毛退学率有益于提拔本地的，学率较低的 生齿大省特别在高档教诲毛入，了处所当局在教诲范畴财务压力民办高校的开展必然水平上减缓。的办学导向进步了结业生的失业率和失业质量2）民办高校 以其灵敏的机制且切近市场，进产教交融、校企协作等形式别的许多民办 高校鼎力推，决失业成绩协助门生解。能需求的错配冲突方面阐扬了主要感化民办高校在减缓高档 教诲与企业技。、多元化的教诲营业和效劳提拔本身合作力3）一些民办高校经由过程较高的办学质 量，差同化的无益弥补在高教供应端构成。

　　育用地、获得当局批文、新建黉舍等多个步调新建黉舍：高教团体建立新黉舍触及获得教， 2-5 年全程凡是耗时。交通大学期望学院为例以期望教诲创立西南， 约 7 个月的工夫该项目获得批文消耗，近 10 个月建立工程消耗。门生并逐渐将 校园操纵率用足思索校舍竣工后开端招收首届，-4 年工夫估计仍需 2。、地盘拆迁补 偿和谐不顺畅等成绩建立新校区假如碰到派司获得艰难，难以估计总耗时则。镇化开展陪伴城，地 块存量稠密且价钱高贵今朝都会中生齿麋集地区的，等后续运营存在较大影响思索黉舍地点地位对招生，址也需十分慎从头建黉舍选 。

　　势估计将位列变革前沿中百姓办高校因机制优，逐渐加强招生才能。范畴因为以公办系统为主我们以为今朝高档教 育，制偏慎重办理机，育的过程当中存在信赖壁垒社会资本在到场职业教；本质及职教办学特征相对较弱同时因为职业教诲院校的生源，也相 对较低企业到场志愿。办学机制及市场导向民办高校因为灵敏的，用工需求、处所开展诉求等要素可充实分离好门生诉求、社会，中国国情的职业教诲开展途径在中国职教变革中探究出契合。

　　来看纵向，高教毛退学率提拔角度不管从生齿根底仍是，来数 年仍有优良的提拔空间估计我国高档教诲范围在未。等 学术著作统计的 1949 年以来我国诞生生齿性别比按照国度统计局和《对我国出素性别比失衡生齿范围的判定》，－ 2013）》统计的各年齿段灭亡率《中国人身保险业经历性命表（2010，年齿段育龄妇女的生养率和国度统计局公布的各，来的各个年齿段的生齿数停止了猜测我 们经由过程行列要素法关于我国未，029 年估计至 2，适龄生齿总额将到达约 516- 18 岁阶段高考, 万人754，9 年 4较 201,约 38.76%146 万人增加。时同，四个五年计划和 2035 年近景目的 纲领》按照《中华群众共和国百姓经济和社会开展第十，学率方案进步到 60%十四五时期高档教诲毛入，成果为 2020 年我国高档教诲毛退学率为 54.4%而教诲部《2020 年天下教诲奇迹 开展统计公报》统计。此因，2030 年前后仍有增加我们估计高 教总需求至 。

　　中一种特征的人材培育形式双元制职业教诲是德国教诲。与企 业协作停止的教诲形式所谓双元制形式即一种黉舍。承受职业妙技和专业理论的培育门生以企业员工身份在企业内，受与职业有关的专业实际教诲论同时又在黉舍里以门生的身份接。使用科技大学中均有使用双元制在职业类高中及 。入职业教诲大概企业理论双元制形式在教诲中融。别在于它的理论特性与传统教诲 的区，常常是三到四年德国双元制教诲，不低 于 12 个月此中理论环节工夫起码，学业工夫的一半最多能够到达总。能亦或是明白职业进修标的目的以进一步提拔学历均有主要的奉献双元制形式不管在培育门生面向间接失业 具有成熟的理论技。育形式以其劣势双元制 职业教，需两旺的态势在德国连结供，好的开展得到了良。

　　养形式是民办高教团体进步讲授质量加大讲授投入、尺度化办理、立异培，主 要办法建立口碑的。比来看从生师，）等上市高教团体旗下部门黉舍的生师比均在 2017-2020 年间呈降落趋向中教控股（839 HK）、中汇团体（382 HK）、宇华教诲（6169 HK，学投入的不竭增长表现出学 校教。外此，推 进课程立异和培育形式立异等手腕不竭进步办学质量民办高教团体还经由过程完美配套硬件设备、尺度化办理、。团停止校企合 作立异比方许多民办高教集，色的协作形式构成各具特，力和失业合作力提拔门生理论能。增进黉舍口碑的提拔办学质量的提拔会 ，的逐步提拔上体如今报到率，性轮回构成良。

　　个缘故原由：1）高中和中职结业生人数相对不变我们以为高档教诲门生数目增加次要有以下两。起诞生生齿不竭降落固然 1990 年，职结业生数目整体上连结 不变但 2006年以来高中和中，较为不变的生源基数这为高档教诲供给了。经费统计年鉴》据《中国教诲，和中职结业生人数根本上保持在 12006- 2020年我国高中, 万以上100，较为安稳整体趋向。高校扩招2） 。 年规复高考自 1977，4%上升至 2020 年的 90.34%高考登科率已从 1977 年的 4.7。毛退学率为 24.2%2010年我国高档教诲。-2020 年）》中提出 2020年高档教诲毛退学率要到达 40%2010年国务院公布的《国度中持久教诲变革和开展计划纲领（2010。

　　育团体化办学、吞并收买、和谈 掌握等方面都有较为严峻的划定2018 年出台的《民办教诲增进法（送审稿）》中对民办教，内的民办黉舍市场远景 的担心一度激发市场对包罗高档黉舍在。施行条例》正式稿比拟送审稿2021 年出台的《民促法，前述划定删除，和高档教诲的偏向上呈现主动变革在支 持民营本钱到场职业教诲。业教诲关于职，励企业办学、许可测验机构办学《条例》规 定能够公参民、鼓。等教诲关于高，议掌握非营利性民办黉舍的限定《条例》消除了收买 吞并和协。策层面的 体系性风险根本得以消除我们以为这标记着民办高档教诲在政，期开展扫清了停滞为行业将来的长。

　　一步增长并购标的自力学院转设进。配合设 立了天下第一所自力学院姑苏大学文正学院1998 年姑苏大学与姑苏大学教诲开展基金会，育部统计而据教，学院 已开展至 322 所至 2008 年天下自力。黉舍设置事情的 定见》明白提出了停止自力学院转设事情2006 年教诲部公布的《关于“十一五”时期一般高档，转设的 各项详细请求并放慢转设节拍随后出台的相干政策逐渐明了自力学院。部统计据教诲，20 年末停止 20，所自力学 院完成转设天下共有 137 ，所转设为民办高校此中 117 ，85%占比 。1 年 7 月停止 202， 立学院还没有完成转设仍有 157 所独。度与自力学院相对优良的讲授水 平思索国度对自力学院转设的坚定态，购市场带来较多优良标的我们估计此轮转设将为并。

　　职业教诲社会承认度很高德国工匠文明渊源深、，制”职业教诲的文明渊源及其启迪》（2011 年 11 月）中国职教提拔社会承认度是持久历程按照潘陆益的《德国“双元，工匠王国之佳誉德国素 有“，、崇敬手艺和武艺的汗青文明传 统德意志民族自古就有正视手工制作。结是职业教诲的内涵生机崇敬手艺威望的传统情。才观 是职业教诲的开展动力崇尚职业资历和代价完成的成。遍及以为德国人，是个别保存主要的根底具有某种职业资历既，和得到社会承认的主要条件也是感触感染本身才能、代价。理的配合感化下在这些思惟、心，业教诲非常承认德国社会对职。

　　端来看从需求，历提拔的布景下在全社会寻求学，需求连续增加高档教诲的。端来 看从供应，育的范围实施严厉办理一方面国度对高档教，高档教诲在学人数与适龄生齿之比）连续提拔另外一方面扩招政策使得高档教诲毛退学 率（。为公办和民办 两大类高档教诲的供应主体分，业、促进产教交融和校企协作和停止多元化立异等方面阐扬了主要感化此中民办高档教诲在增长处所高档教诲供应、提拔毛退学率、增进门生就。

　　教诲提高度进步的过程当中国一样正在阅历高档。育部数据按照教，至 2020 年从 2015 年，0%增加至 54.4%高档教诲毛退学率由 4。解失业压力、提拔内需、适龄生齿范围增长等身分有关虽然已往必然期间高档教诲毛退学率的提拔次要 与缓，业教诲人材供应以顺应新的劳动力需讨情势有关但将来高档教诲毛退学率的 提拔将与增长职。”计划中“十四五，率要到达 60%以上我 国高档教诲毛退学，质量本科教诲并“建立高，高校 向使用型改变促进部门一般本科；教诲质量提拔方案施行当代职业手艺，业手艺院校和专 业建立一批高程度职，业本科教诲”稳步开展职。业教诲开展的布景分离国度鼓舞职，以为我们，升至 60%的过程当中毛退学率 由 54%，手艺院校将是次要增加点使用型本科黉舍、职业，特征专科为主的民办高教公司利好以应 用型本科、职业。

　　校企协作机制仍处于探究阶段我们以为中国职业教诲中的，标的目的性 的指导和鼓舞相干法例政策次要触及，、企业到场前提等还没有出台 进一步的细则指点针对各省财产构造特性的供需和谐、专业设置，议的方法停止审批大都状况以一事一，的脚色定位不明白、校企协作缺少有用的束缚办理轨制等不 足校企协作仍存在校企和谐运作 水平不高、当局在校企协作中。状况下在此，布《职业黉舍校企协作增进法子》2018 年教诲部等六部分发，施、监视查抄等方面作出进一步划定对校企合 作的详细情势、增进措，作、深 化产教交融以标准和指导校企合。协作形式的成熟推行将来跟着各种校企，作配套机制的完 善政、企、校三方协，的到场度将得以进步企业在职业教诲中，量将有进一步提拔职业教诲的办学质。

　　学机制的灵敏性民办高校因为办，协作形式立异的先行者凡是是产教交融、校企。制培育、与企业成立校外练习培训基地等方法许多学 校经由过程开设“定单班”、当代学徒，培育适用妙技让门生尽 早，培育忠厚员工同时为企业，企业招人难的成绩处理门生失业难和。如例，校企协作、工学分离”的 校企协同育人“3+1”人材培育形式变革中教控股（839 HK）旗下的广东白云学院深化促进“产教交融、，1728 CH、728 HK）等一批校企共建实训基地校内已成立中国挪动（941 HK）、中国电信 （60， HK）、美的（000333 CH）等一千多家企业成立了理论讲授基地校外已与百度（BIDU US、9888 HK）、 蓝玉轮（6993；车职业黉舍分离本身专业特性期望教诲 旗下的四川期望汽，、比亚迪（002594 CH）等出名汽车公司展开校企协作与宁德时期（300750 CH）、一汽群众 （未上市），业适用妙技培育门生专。

　　比自建新黉舍内涵并购：相，便利的内涵扩大战略收买已有黉舍是更加。职查询拜访与收买细则会谈收买凡是只触及 尽，数月工夫普通需求。高教公司通告统计我们按照上市民办，购合约到交割完成从 公司签订收，小于 2 个月所需工夫凡是，符合的状况下买卖各方前提，合计耗时约一年阁下收买流程前后估计。完成后收买，内为 团体带来较大的范围增量被收买的优良黉舍将在长工夫，共同办学特性等身分的标的 院校而过往运营不善但具有地区劣势、，相对较长工夫内完成运营改进则可经由过程尺度化办理才能在， 期和招生的不愿定风险制止了新建黉舍的爬坡。

　　色及职教升学系统的买通而受益民办高校将因职业教诲办学特。使用型、面向失业的共同定位我们以为大都民办高校具 有，升学失业成绩既处理门生的，养多量手艺型人材也为国度开展培，的差同化弥补是对公办教诲。活的办学机制劣势民办高校因为其灵，立异方面也走在行业前沿在职业教诲新形式的探究，变革的主要力气是增进职业教诲。时同，性本科及职业教诲特征的专科及中职黉舍大多 上市高教公司旗下黉舍多为使用，源、中职生源的扩大方面将连续受益估计将来短时间 身分上在专升本生，、社会职位的连续改进而加强招生吸收力及红利才能持久身分上则因为职业教诲办学 才能、失业才能。此因，鼎力撑持下在政策的，学质量、营业多元 化和形式立异等方面都有很大开展空间民办高校在社会本钱到场才能、招生吸收力、办学范围、办，到更大的熟悉和必定其职位和感化无望得。：将来智库（陈述滥觞）

　　意承受职业教诲的另外一大缘故原由财产构造的不变是德国公家愿。年以来30 ，构 相对不变德国的财产结，、精密化开展供给了保证这为职业教诲的专业化，生失业的 不变性加强了职教系统学。方面另外一，以高程度高质量著称德国的制作业和产业，的才能请求高对从业职员，训的工人难以胜任没有颠末正轨培，要承受职业教诲这使得工人们需。业构造、对专业人材的需求以产业和效劳业为 主的产，进的职业教诲系统促使德国开展先，济开展鞭策经。

　　比力横向，相较兴旺国度而言仍处于较低程度我国高档教诲毛退学率和民办占比。和教诲部的数据按照世 界银行，学率由 34.50%增加至 54.4%2013-2020 年我国高档教诲毛入，%以上）比拟仍处于较低程度但与兴旺国度（遍及在 60，的增加空间另有必然。时同，的占比比拟兴旺国度也并不是抢先程度我 国高档教诲门生人数中民办门生，别离为 14.13%和 15.21%2013 年、2018 年 该比例，国、意大利仅略高于德，、美国、法国明显低于韩国。较的角度看从国际比，等教诲整体的比重也存在提拔空间我们以为我百姓办高档教诲占高。

　　育部数据按照教，校及一般专科院校合计 771 所停止 2020年民办一般本科院，校生人数合计 8民办高档 教诲在,835,6 人91。校生人数计较按高档教诲在，5 市占率仅 6.63%民办上市高教公司 CR，率仅 9.14%CR10 市占。较 为丰硕的黉舍办理经历、更好的融资才能因为高教上市公司凡是具有讲授品牌劣势、，扩建提拔学额的 状况较为常见因而高教上市公司经由过程并购及，较大的提拔空间市场集合度有着。：将来智库（陈述滥觞）

　　职扩招鞭策高，强人材欠缺减缓高技。》中提出高 职院校每一年扩招 100 万人的目的国务院 2019-2021 年的《当局事情陈述，今明两年职业妙技培训 32020 年还提出了“,人 次以上”500 万。社会力气创办职业教诲同时政策鼓舞企业和，实训基地建立放慢产教交融。职业黉舍扩招推 动高档，当前失业压力既有益于减缓，才欠缺的计谋办法也是处理高技强人。

　　职业教诲与一般教诲是两种差别教诲范例2019 年《职教变革施行计划》明白， 主要职位具有划一，高档黉舍向使用型改变”提出“一多量一般本科，定人材培育 计划”“校企配合研讨制，产教交融型企业”“培养数以万计的，准绳上占总课时一 半以上“职业院校理论性讲授课时， 6 个月”等目的顶岗练习工夫通常是，育的办学特征以增强职业教。》则进一步请求对峙产教交融、校企协作2021 年 10 月《职教开展定见，场、增进失业对峙面向市，人材培育与市场需求相对接鞭策黉舍规划、专业设置、。