中国经济需要微波还是速冻？ 国际头条

　　关于中国经济现状的分析和未来的预言，不曾有过一刻停歇，诚然，无论何时，总有一个发展问题需要每一位执政者来面对。也正是因此，才有了不断推陈出新的一系列政策，或完善或，推动中国经济从一个台阶跨上另一个更高的台阶，实现一个又一个世界经济蓝图里的神奇故事。关于中国经济现状的分析和未来的预言，不曾有过一刻停歇，诚然，无论何时，总有一个发展问题需要每一位执政者来面对。也正是因此，才有了不断推陈出新的一系列政策，或完善或，推动中国经济从一个台阶跨上另一个更高的台阶，实现一个又一个世界经济蓝图里的神奇故事。

　　时下中国是一位“话题女王”，讨论最热的当属信贷泡沫和人民币汇率。其实归根结底，这是同一个问题：经济收紧还是宽松，如果是收紧，该如何收紧，如果要宽松，该如何宽松。当全球的经济进入到自己的衰退周期时（这是经济的自身规律，不是任何一个国家的统帅能够决定的，就连超级大国美国也不能），的看待经济数据由山峰坠入山谷，虽然从情绪上很难接受，但是如何审视问题、夯实基础、厚积薄发，进入新的发展模式，迎来全新的经济上行周期，才是应该做的。而不是为了留住“好看的数据”，而采取“不可持续发展”的一些冒险行为。

　　中国该保持“稳健”，无论是人民币汇率，还是P增速，亦或是信贷总额。在目前这个经济由发展过快、经济过热，转向泡沫破裂、资本逃逸的十字口，稳健是良方。中国有自己的软实力，有维持稳健并且度过任何经济周期的能力。中国是全球第二大经济体，是新兴经济体中的NO.1，中国有庞大的国内市场，有巨大的内需作为经济后盾。中国是巨大的资本“蜜罐”，吸引着全球的资本蜂拥而来。没错，中国只要平稳的度过当前这段“颠簸期”，将进入到高速发展的新阶段，展现经济更强大的朝气和能量，让为之震颤！

　　中央发布的“谨慎货币收紧信号”在很大程度上被银行和地方层面忽视，他们的注意力更多的集中在如何保持经济稳步增长上，尤其关键的是今年将要召开的会议已经迫在眉睫。太平洋投资管理公司执行副总裁兼全球新兴市场策略师基音·弗里达（Gene Frieda）这样认为。

　　弗里达在伦敦接受电话采访时表示，“谨慎的收紧通常在中国不起作用”，因为它会变成一场监管机构和银行之间的“猫鼠游戏”。“只要有一方允许信贷扩张，那么信贷就会扩张。想要让信贷增速慢下来的唯一方法是严格管控。”

　　中国人民银行表示，其职责是制定稳健的货币政策，一直致力于更有针对性的紧缩政策。二月初，春节刚过，央行提高了公开市场操作和资金借贷工具的利率。只是央行并没有改变基准利率，自2015年10月以来就没有改变过。当前一年期存贷款利率处于纪录低点。

　　“上调贷款和存款基准利率将发出一个收紧货币政策更为强烈的信号，但这种直接的紧缩政策将对各类信贷增长实施量上的，”弗里达说。如果下个季度通胀继续发展、信贷增长也没有放缓，那么上述的那些措施可以尽快推出。弗里达表示，尽管所说的并不是他的基本观点。

　　虽然中国已经承诺要资产泡沫，企业去杠杆，但是今年一月份总融资额仍然跃升至创纪录的3.74万亿元人民币（合5440亿美元）。在通胀方面，有迹象表明政策制定者可能还是为了追求经济增长，上月数据显示商品出厂价出现了自2011年以来的最大涨幅。

　　但是鉴于全球经济正在经历四分之一个世纪以来经济增长速度最慢的时期，以及全球不确定性因素，尤其是美国总统唐纳德·特朗普潜在的政策影响，通缩已经成为一个无法规避的议题。

　　与此同时，由于美国联邦储备理事会（美联储，FED）将提高利率，中国希望通过资本外流从而维持人民币的坚挺。央行周六发布财经新闻，援引监管官员的话，表达了美联储加息对资本流动和人民币的影响，以及央行为此能采取什么应对。

　　今年上半年，来自美国的压力将中国债券，弗里达说，最近新兴市场刚出现了创纪录的抛售潮。

　　“今年上半年对于债券将会是一个挑战，”他说，“下半年，我们可能会看到通胀压力减弱。从这一点上来看，债券也会看上去更有投资价值。”

　　太平洋投资管理公司在去年12月时，其管理资产规模超过1.4万亿美元。对于中国的市场和经济有一些真知灼见：

　　在美国发展面前更被动，会想方设法与美国和解，除了在“一个中国”政策等问题上；

　　需要谨慎的是美国中反对中国的强硬声音，可能会引发一场贸易战争。特朗普在竞选期间所说的话不能被忽视；

　　中国和美国之间利害攸关，可能会实现更有效地沟通，因为“一场贸易战对大家都失”。