世界经济跨越“新平庸”需再发力

　　２０１７年世界经济表现令人惊喜：增速创六年来最高，复苏基础为近十年最广泛，贸易投资显著回暖……

　　尽管如此，多方观察人士认为，世界经济难言已跨越了“新平庸”、了“新增长”。当前世界经济复苏尚属“温和”范畴，未来仍面临诸多不确定因素。世界经济要持续复苏，还需进一步发力。

　　２００８年国际金融危机以来，世界经济复苏持续乏力。国际货币基金组织（ＩＭＦ）总裁拉加德在２０１４年采用“新平庸”一词，预言世界经济将面临长期低增长的复苏态势，受到国际经济界认同。

　　就在一年前，拉加德还在叹惜世界经济“前景多么平庸”。如今，她呼吁不要“浪费一场可喜的复苏”。

　　这种情绪的转变，缘于今年世界经济超预期的复苏。一方面，经济增长速度超预期，按照ＩＭＦ最新估测，今年世界经济增长３．６％，为２０１１年以来最快增速。

　　更重要的是，今年全球复苏基础之广泛远超预期。金融危机以来，无论是发达经济体，还是发展中经济体，复苏都很不均衡，部分甚至陷入衰退。这种“大分化”的复苏格局已明显改观，ＩＭＦ预计今年全球７５％的经济体增速加快，为近十年来最大范围的增长提速。

　　同样超出预期的是，今年全球贸易和投资迅速回暖。受金融危机重创，全球贸易增速从２００７年的７．１％降至２０１６年的２．４％。但２０１７年，随着世界经济复苏进程加快、全球总需求水平提升，全球贸易显著回暖。ＩＭＦ估测，今年全球贸易增幅可达４．２％。另外，联合国贸易和发展会议估测，２０１７年全球外国直接投资增长５％，而２０１６年为下降２％。

　　“历经多年阴郁和停滞，世界突然转过一个弯，明显表现出新的乐观，”英国《每日电讯报》刊文说，“世界经济的‘好日子’回来了。”

　　经济学家普遍认为，２０１７年世界经济复苏的根本动力在于周期因素。同时，企业和消费者乐观情绪带来的预期红利，以及新技术、新业态带来新的增长动能等，也是今年世界经济复苏渐入佳境的重要原因。

　　过去一年，美国经济继续稳步复苏。据美联储预计，美国２０１７年经济增幅有望达到２．５％，明显高于２０１６年的１．６％。

　　对于全球第二大经济体中国，ＩＭＦ显得更为乐观，今年连续四次调高中国经济增长预估值，凸显了中国经济增长的“超预期”特质。

　　中国经济强劲增长通过贸易、投资、金融等渠道对全球产生积极外溢影响。联合国报告认为，今年中国对全球经济增长的贡献率约为三分之一。“中国是全球经济增长的重要引擎，带动了全球、包括发达国家的增长。”悉尼大学商学院教授汉斯·亨得利希克说。此外，新加坡国立大学亚洲竞争力研究所所长陈企业认为，“一带一”建设也给世界经济复苏提供了强大动力。

　　今年，预期中的大量“黑天鹅”没有出现，也是世界经济复苏超预期的一个重要原因。欧洲多国选举波澜不惊，极右翼暂时得到遏制；一些地缘热点问题并未擦枪走火，地缘冲突并未大幅升级；美联储加息可能带来的全球资金流向转变并没有大规模出现。

　　“一些重要国家的经济增长被低估，预期中的风险没有完全出现，这是今年世界经济表现超预期的主要原因。”巴西中国研究中心主任罗尼·林斯说。

　　先看增长的力度。２０１７年世界经济增速并不比拉加德作出“新平庸”论断的２０１４年高，二者都是３．６％。实际上，自２０１１年以来，世界经济增速除在２０１６年降至３．２％外，其他年份都在３．４％到３．６％的狭窄区间内波动。也就是说，今年增速与“新平庸”年份相比并没有明显提升。

　　更重要的是，当前世界经济增速仍远低于金融危机爆发前十年４．２％的年均增速。世界经济研究所宏观经济部主任克里斯蒂安·德雷格说，世界经济正在经历周期性复苏，但增速与金融危机前相比仍偏低，复苏基础并不稳固。

　　再来看复苏的可持续性。世界大型企业研究会特别顾问肯·戈德斯坦认为，若从２０１０年算起，世界经济复苏已经持续８年。如果仅从时间上看，本轮复苏有可能随时迎来拐点。虽然低速增长态势或令经济大周期有所延长，但复苏基础的脆弱性也会增加应对经济下降周期的复杂性，中长期看，全球经济形势尚难言乐观。

　　按照ＩＭＦ预测，２０１８年世界经济将增长３．７％，到２０２２年增长３．８％。这意味着，未来五年内，世界经济增速可能都难以回归危机前水平。

　　经济学家认为，２０１８年，世界经济复苏面临至少四方面的风险：一是主义风险。美国特朗普在国内搞定税改后，明年将迎来中期选举，因此对外更有可能大打“贸易牌”“民粹牌”。

　　二是货币政策风险。当前发达经济体的超宽松货币政策正在逐步收拢：美联储持续加息并启动“缩表”，英国等国央行跟进加息，欧、日央行计划或考虑缩减量化宽松规模。货币政策变化可能对跨境资本流动、汇率稳定等产生较大影响。

　　三是资产泡沫风险。随着长期货币宽松政策出大量流动性，当前一些领域已经存在资产估值过高现象，特别是美国股市等，泡沫一旦破灭，将可能给世界经济和金融市场带来波动。

　　四是地缘风险。围绕朝核问题、中东问题等一些地区热点问题的压力仍在集聚，同时包括意大利选举、组阁、英国“脱欧”等在内的欧洲风险可能重新上升。

　　面对各种风险，专家要未雨绸缪。ＩＭＦ首席经济学家莫里斯·奥布斯特费尔德认为，各经济体应抓住经济提速的顺周期机遇推进，并采取合适的政策组合以提高潜在产出，增强经济韧性。他还呼吁加强全球合作，以促进全球贸易体系发展，改进金融监管，加强全球金融安全。

　　“２０１７年先放松一下没关系，但要让这轮复苏持续更久、要防止世界经济未来陷入低迷，我们很快就必须开始啃硬骨头了。”英国《金融时报》这样。（参与记者：王乃水、孙鸥梦、赵焱、徐海静、温希强、李晓渝、乔继红、王晨笛、马曹冉、荆晶）