近三年股价涨10倍吉利汽车是怎么做到的？

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来源：互联网
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2017-10-12
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　　2015年以来，吉利汽车(00175)一直受到投资者关注，股价也在指数飙升，截止上一个交易日，股价期间涨幅超过了10倍，期间共计34个月，平滑计算下来，每月平均涨幅29.4%，月复利收益7%，年化复利收益84%，而股神巴菲特每年的收益率也就20%多。

　　吉利汽车股价能有指数涨幅，该公司的业绩起到非常重要的作用，智通财经了解到，近五年，该公司的营收增长了120%，年复合增长率22%。实际上，吉利汽车2015年业绩开始扭转下滑并高速增长，2015年营收增长39%，而2016年度收入增长达78.3%，在汽车销量方面，2015年销量增长22%，2016年增长达50.2%。

　　值得注意的是，吉利最新的公布数据显示，2017年度该公司的销量还要继续高增长，2017年10月9日，该公司发布9月的运营数据，显示首九个月销量达82.71万部车，同比增长达80%。单个九月份销量10.89万部，而8月份销量9.65万部，如果吉利保持单月平均销量10万部左右，2017年度销量将超过110万部，同比增长将超44%。

　　我们先看吉利汽车最近公布的业绩情况，2017年上半年，该公司收入394.24亿元，同比增长达118%，股东净利润43.44亿元，同比增长达128%，毛利率同比增长1.5个百分点至19.2%。

　　就分类品牌销量方面，帝豪系列，包括新帝豪及其新能源汽車(NEV)版本，销量合共达117718部，同比增长10%，占比总销量22%，而吉利博越的销量为116932部，同比增长超5倍，并超过2016年整年度的销量。智通财经观察到，吉利博越、新帝豪以及远景系列为吉利主要的销售车型。

　　就2016年度来说，新帝豪、远景以及吉利博越合共销量为471208部车，占总销量比重达61.5%，以2017年半年度的销量情况看，吉利博越将有望为该公司2017年度销量做核心贡献。而吉利在2016年推出多款SUV，比如吉利博越的高端中型SUV車型、远景SUV、帝豪GS及帝豪GL车型。以2016年度的销量看，各SUV车型均录得不错的销量。

　　而在2017年上半年的销量数据中，吉利的SUV系列销量表现非常强势，其中远景SUV及远景X1累计销量达178758部，同比增长达4倍，而远景X1为2017年5月份推出，帝豪GS的销量为58260部，同比增长达6倍。SUV无疑成为该公司2017年度及以后的销量亮点，该公司称2017年将新增投放更多的全新SUV车型。

　　作为对比，我们看下长城汽车的销量情况，以2017年首9个月来说，长城汽车的SUV汽车系列销量共计612651部，同比仅增长3.78%，不过该公司的哈弗H7和哈弗H2汽车录得不错的成绩，销量分别同比增长分别为43.38%和33.91%。而广汽汽车2017年首8个月销量按年升23.5%，旗下的传祺SUV销量增长33.6%。

　　但尽管如此，上述两家公司的汽车销量均落后于吉利汽车，特别是在SUV系列车型，这可以说明的是行业在扩张，但吉利扩张速度更快。

　　除了吉利博越和SUV的增长优势外，吉利还将有一款新型车“领克”牌子面世，这或将成为该公司销量的黑马。智通财经了解到，2017年8月4日，吉利发布公告称，浙江豪情、浙江吉润以及沃尔沃投资订立协议成立合营公司，上述三家公司均为吉利之附属公司，合营公司主要制造和销售领克汽车。在同一时间，吉利出售浙江金刚。

　　有意思的是，该公司推出的首款领克01车型也将为SUV车型，并预计于2017年第四季度推出市场，由出售公司生产，而领克02及03车型则交由合营公司凯悦在2018年初生产。该车型采用CMA、宁波研究所以及CEVT开发技术，其中后两项技术为吉利全资拥有。

　　智通财经从领克01的官网中了解到，该车型发动机采用沃尔沃VEP4 2.OT涡轮增压缸直喷发动机，该发动机具有超低油耗和超速的特点，采用的CMA技术，是沃尔沃开发的最新一代模块化结构，全维互联矩阵，同时独有的ACC带自动巡航系统，并人工识别紧急刹车系统。这些构造将给予吉利的领克01车型差别与其他车型。

　　该领克车型首款将于2017年第四季度推出，但目前并未预订信息，上述该车型之优势有可能将使得该车型在2018年得到非常不错的销量，甚至引领SUV的车型。

　　智通财经了解到，就吉利的生产能力来说，根据该公司2016年年报，现有的生产设施可用年生产能力总计达107万辆，其中临海厂房、春晓产房以及湘潭厂房产能均在12万辆，宝鸡厂房则为18万辆，宁波和慈溪厂房达20万辆。

　　吉利在2017年半年报修订调整的计划产能110万辆，加上领克车型进入投产，不排除该公司继续扩张新设产房进行扩产。

　　当然我们也不能忽视吉利的新能源汽车战略，2015年11月份，该公司开始实施蓝色吉利行动的新能源汽车战略，该行动是为期为5年的行动计划，首款汽车车型为帝豪EV，2017年上半年该车型销量为7982部，占比较小。2017年上半年，吉利出口3848部车，同比下滑64%，基于销量占比过小，对该公司的业绩影响并不会很大。

　　综上看来，吉利汽车将可能有四大优势可以带动其市值增长，一是吉利博越的持续高增长，二是SUV的高增长，三是领克牌子特别是2018年02及03车型投产后预期销量将成为SUV销量的黑马，四是该公司的扩产计划，预期将可能新设更多的厂房满足销售需求。