新三板PE再获A股公司控制权

　　摘要：停牌近两个月的深圳惠程电宣告控制权变更。此次收购深圳惠程的中驰极速实际也是一家“空壳”公司。层层穿透后，深圳惠程实际控制人是汪潮涌、李亦非夫妇。深圳惠程2016年2月25日起临时停牌，根据深圳惠程2月24日最新收盘价8.89计算，这笔股权的转让总价为16.5亿元，每股转让价格约合19元，收购溢价率高达113.72%。

　　停牌近两个月的深圳惠程电宣告控制权变更。层层穿透后，新三板PE公司信中利入主，汪潮涌及李亦非夫妇成为实际控制人

　　【财新网】（记者张榆）停牌近两个月的深圳惠程电气股份有限公司（002168.SZ，下称深圳惠程）4月8日发布复牌公告，宣告控制权变更。层层穿透后，新三板PE公司信中利(833858.OC)入主，汪潮涌及李亦非夫妇成为实际控制人。

　　根据公告，4月6日，深圳惠程原实际控制人何平、任金生与中驰极速体育文化发展有限公司（下称“中驰极速”）签署了《股权转让协议》，中驰极速以现金出资16.5亿元收购其所持有的共8673.64万股股份。收购完成后，中驰极速持深圳惠程11.1058%股份，为上市公司第一大股东。在中驰极速背后，则是新三板的一家PE公司信中利。

　　此次收购深圳惠程的中驰极速实际也是一家“空壳”公司。根据公开资料，中驰极速于2015年2月注册，注册资本为5000万元，主要从事体育运动项目经营和企业咨询管理。但自公司成立至今，公司并未产生任何主营业务收入，截至2016年4月5日，该公司的营业收入始终为零，净利润为-26.01万元。

　　中驰极速由信中利投资股份有限公司（下称“信中利”）100%控股。信中利是一家老牌PE投资公司，成立于1999年，注册资本为6.45亿元，经营范围包括创业投资、创业投资咨询、项目投资、资产管理等。2015年10月信中利人民币业务成功挂牌新三板，根据其发布的2015年年报，公司报告期内净利润为5.69亿元，增幅近300%。除中驰极速外，信中利还直接或间接控制20家企业。

　　层层穿透后，深圳惠程实际控制人是汪潮涌、李亦非夫妇。汪超涌和李亦非直接持有中驰极速控股股东信中利55.84%的股权，系信中利创始人及实际控制人。汪潮涌目前担任信中利董事长，其妻李亦非则为英仕曼集团（ManGroup plc）中国区。

　　深圳惠程主营业务分为电力和化工两部分，其中电气产品作为公司的核心业务。但其主营业务并不乐观。根据2015年年报显示，公司虽然实现2.09亿元营业收入，但营业成本高达2.82亿元。真正为公司带来利润的实际为公司的证券投资收益，共实现1.15亿元投资收益。2016年第一季度业绩预告，深圳惠程预计亏损1200万元-1800万元，同比下滑1.6倍至2倍。下滑的主要原因是公司第一季度证券投资公允价值出现大幅减少，与去年同期相比减少2311万元。

　　此次收购，中驰极速溢价率高达113.72%。深圳惠程2016年2月25日起临时停牌，根据深圳惠程2月24日最新收盘价8.89计算，这笔股权的转让总价为16.5亿元，每股转让价格约合19元，收购溢价率高达113.72%。

　　此次中驰极速16.5亿元收购资金来源均为自有资金和自筹资金，中驰极速将在3个月内付清所有转让款。另根据公告，在未来的12个月内，收购人也将根据市场情况和深圳惠程的发展需求确定是否增持股份。

　　此次收购较受市场关注的另一个原因在于，中信利是继九鼎之后，又一家新三板PE类公司入主A股公司。

　　有投行人士对财新记者表示，与九鼎的反收购相比，中信利先通过购买股权更换实际控制人再装入资产，速度比较快，在二级市场上还能起到生浪效应。但前提是需要有足够的资金支撑。

　　对于实际控制人下一步的运作，市场也有诸多猜测。中驰极速方面也表示，不排除为适应市场变化及有利于深圳惠程和全体股东利益，对公司主营业务结构做出调整及补充。此外，将通过进一步规范运作，加强资本运作，优化资源配置，全面提升上市公司的持续经营能力。

　　有投行人士对财新记者表示，根据以往做法，实际控制人或将一步步将资产装入上市公司壳内，并且这种做法下通常不会触及借壳标准，审核相对比较宽松。

　　市场对新主入驻也具有一定期待。4月8日复牌第一天，深圳惠程开盘即封涨停。4月9日，该股早盘再次大单封涨。

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