欧央行提出QE辩护新主张 化解德国法院对QE的质疑

欧洲央行官员们在最近的政策会议上坚称，购买债券是刺激经济的最佳工具，并内置了防止副作用的保障措施。这种主张直接解决了德国司法裁决反对量化宽松政策的核心论点。

欧洲央行管理委员会6月3-4日会议的纪要显示，首席经济学家Philip Lane认为，过去和现在的资产购买计划都是为了实现价格稳定目标而采取的相称措施。

德国最高法院在5月裁定，一项仍在运行的2015年购债计划可能违法，因为欧洲央行没有表明它已考虑到不利结果，例如压制储户利率和威胁金融稳定。

该判决可能破坏欧洲央行提升欧元区通货膨胀的一个关键力量。知情官员透露，欧洲央行管理委员会周三同意向德国当局提供非公开文件，以解决法律纠纷。

在6月会议上，欧洲央行行长拉加德决心采取一切必要措施来抗击近一个世纪以来最大的和平时期衰退。欧洲央行扩大了其新的、更强大的抗疫紧急债券购买计划规模，并延长了期限。

不过，这一决定并不顺利。会议纪要表明，一些成员对扩张的规模持保留态度，主张采取“更加谨慎的做法”。

同时，会议纪要显示，与会者“总体感觉本次会议不采取行动可能导致金融状况进一步收紧，从而损害经济复苏”。

Lane指出，总购买额提升至1.35万亿欧元（1.5万亿美元）“应被理解为上限，意味着如果经济前景大大好于预期，就不需要全部使用。”